Тема 13 Анализ оборотных средств

Состав и классификация оборотных средств

Оборотные средства — это совокупность предметов труда, нахо­дящихся в постоянном обороте и являющихся наиболее подвижной частью активов предприятия. Материально-вещественным выраже­нием большей части оборотных средств являются: исходное сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, полу­фабрикаты, незавершенное производство, комплектующие изделия, готовая продукция, денежные средства и др. Оборотные средства отличаются от основных фондов: во-первых, они передают готово­му продукту свои свойства, образуют новые, способствуют протека­нию производственного процесса; во-вторых, участвуют в процессе производства продукции однократно, полностью изменяя свою первоначальную форму и состав; в-третьих, переносят свою стои­мость на стоимость готовой продукции полностью и одномоментно (в течение одного цикла производства).

Оборотные средства в процессе производства совершают посто­янный кругооборот, который включает в себя определенные этапы.

Приобретение. На данном этапе за счет денежных средств поку­паются предметы труда, необходимые для организации производст­ва. На этой стадии денежная форма оборотных средств сменяется товарной. Денежные средства переходят из сферы обращения в сферу производства.

Производство. На этом этапе приобретенные оборотные фонды направляются непосредственно в процесс производства, где суще­ствуют вначале в виде незавершенного производства и полуфабри­катов, а затем в форме готовой продукции.

Реализация готовой продукции. На данной стадии оборотные фонды из сферы производства переходят в сферу обращения, вы­ступая в виде готовой продукции на складе, продукции, отгружен­ной потребителям, и в форме денег.

Завершение кругооборота оборотных средств означает не только окончание процесса производства продукции, но и начало ее реа­лизации. В данном случае производственная форма оборотных средств сменяется денежной. Полученные денежные средства вновь используются для приобретения оборотных фондов и запуска их в производство, таким образом начинается новый кругооборот и так происходит постоянно, пока работает предприятие.

Время, в течение которого оборотные средства совершают пол­ный кругооборот, т.е. проходят все три выше названные стадии, называется периодом обращения оборотных средств, или продолжи­тельностью их одного оборота.

В отличие от ОПФ оборотные средства постоянно находятся в обороте, меняя свою форму. Оборотные средства — это совокуп­ность оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные фонды представляют собой предметы труда, необходимые для производст­ва продукции. Таким образом, оборотные фонды — это часть обо­ротных средств, находящихся в обороте в сфере производства. Их удельный вес в стоимости оборотных средств составляет 85—90%.

Фонды обращения представляют собой в основном денежные средства, используемые в сфере обращения. Их удельный вес состав­ляет примерно 10—15% от общей стоимости оборотных средств.

Классификация всей совокупности оборотных представлена на рис. 1.

Оборотные фонды в свою очередь в соответствии со стадиями кругооборота подразделяются на:

а) предметы труда, находящиеся на предприятии в виде закуп­ленных на первом этапе кругооборота производственных запасов;

б) предметы труда, вступившие в процесс производства (незавер­шенное производство и полуфабрикаты собственного производства);

в) расходы будущих периодов.

В производственные запасы включают сырье, основные и вспо­могательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, а так­же тару, тарные материалы, запасные части для текущего ремонта ОПФ, инструменты и хозяйственный инвентарь со сроками службы менее одного года.

К предметам труда, находящимся в процессе производства, отно­сятся полуфабрикаты собственного производства, продукция, не законченная производством, т.е. изделия с разной степенью готов­ности. На них затрачены материально-сырьевые ресурсы, топливо, энергия, заработная плата, ибо они уже не сырье, но еще и не гото­вая продукция.

Расходы будущих периодов — это все затраты, произведенные в данном периоде, которые будут погашены за счет себестоимости продукции в последующие периоды. К таким расходам относятся затраты на изобретательство и рационализацию, затраты на приоб­ретение катализаторов с длительными (более одного производст­венного цикла) сроками использования.

Фонды обращения — это часть оборотных средств, находящихся за пределами процесса производства и обслуживающие сферу об­ращения. К ним относятся:

• готовая продукция на складе предприятия;

• отгруженная потребителю, но еще неоплаченная продукция;

• дебиторская задолженность;

• денежные средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Кроме того, вся совокупность оборотных средств в зависимости от источников финансирования дифференцируется на собственные и заемные.

Собственные — это такие оборотные средства, которые находят­ся в собственности предприятия. Собственные оборотные средства государственных и муниципальных предприятий формируются за счет соответствующих бюджетов. Приравненными к собственным оборотным ресурсам являются так называемые устойчивые пасси­вы, которые по условиям расчетов постоянно находятся в обороте предприятия (задолженности по заработной плате работникам предприятия, резервы по счетам предстоящих платежей и др.).

Заемные оборотные средства предприятия образуются путем по­лучения кредитов в банках. Поскольку потребность в оборотных средствах предприятия в течение года не всегда одинакова, а оно иногда не в состоянии ее покрыть собственными активами или это покрытие для него экономически нецелесообразно, то дополнительная потребность предприятия в оборотных средствах обеспечивается за счет заемных средств. Как правило, банковские кредиты исполь­зуются для восполнения недостатка собственных оборотных средств.

В зависимости от того, поддается ли расчетам и последующему контролю минимально необходимый для бесперебойной работы предприятия объем оборотных средств, все они подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Ненормируемые оборотные средства не имеют нормативов, а их объем контролируется по фактическим данным. К ним относятся отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция, дебитор­ская задолженность и денежные средства.

Нормируемые — это те элементы оборотных средств, по которым рассчитываются и устанавливаются нормы и нормативы. К таким оборотным средствам относятся производственные запасы, неза­вершенное производство, расходы будущих периодов и готовая продукция на складе.

Нормирование оборотных средств. Процесс управления оборотны­ми средствами состоит в обеспечении непрерывного процесса произ­водства и реализации продукции, а его цель — достижение при этом минимального размера оборотных средств. Поддержание минималь­но потребных (требуемых) объемов оборотных средств необходимо для повышения эффективности их использования и роста на этой основе экономической эффективности производства в целом. Чем меньше сумма средств, находящихся в обороте, тем меньше отвле­ченных финансовых ресурсов на их приобретение и тем, следова­тельно, ниже затраты на производство и выше сумма получаемой прибыли.

Важнейшей функцией управления оборотными средствами явля­ется их нормирование, суть которого сводится к определению мини­мально необходимой потребности предприятия в них.

Нормирование оборотных средств — это процесс разработки эко­номически и технологически обоснованных размеров оборотных средств, т.е. определение такой величины (суммы), которая необхо­дима для образования минимальных и в то же время достаточных для нормального функционирования предприятия запасов матери­ально-финансовых ресурсов.

В процессе нормирования рассчитываются нормы и нормативы оборотных средств. Нормы оборотных средств характеризуют мини­мальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях или натуральных единицах измерения. Нормативы оборотных средств определяются в денежном выражении для отдельных эле­ментов (и их групп), входящих в состав оборотных средств.

Поскольку к нормируемым оборотным средствам относятся та­кие укрупненные (сгруппированные) элементы, как производствен­ные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива, тары и т.д.; незавершенное производство; запасы готовой продукции, то нормы и нормативы оборотных средств рассчитываются по каждо­му из указанных составных элементов.

Так, норматив оборотных средств под производственные запасы i-го вида материальных ресурсов (), необходимых для производства всех видов продукции, определяется как сумма нормативов этих средств под все виды запасов, т.е.:

, млн. руб. (2.25)

где — суточная (дневная) потребность предприятия в /-м виде ресурса, необходимая для производства j-го вида продукции, н.е.;

— норма оборотных средств под текущие запасы i-го ресурса, определяемая длительностью интервала между двумя по­ставками этого ресурса, количество суток;

— норма оборотных средств под страховые запасы i-го ресурса, создаваемая на случай непредвиденной задержки очередной поставки этого ресурса, оценивается в зависимости от кон­кретных условий, но чаще всего устанавливается в пределах от трех до пяти суток.

— норма оборотных средств для обеспечения подготовительно­го запаса i-го ресурса, необходимого в тех случаях, когда поступающий ресурс не может быть использован сразу, а нуждается в определенных операциях по разгрузке, приемке и подготовке к использованию в производстве, устанавлива­ется в зависимости от длительности этих операций, количе­ства суток;

Ц_i – заготовительная цена единицы j-го вида ресурса.

Норматив оборотных средств под производственные запасы всех видов ресурсов (H_пз) для производства всех видов продукции рас­считывается по выражению:

, млн. руб.(2.26)

Норматив оборотных средств на незавершенное производство j-го вида производимой продукции рассчитывается по выражению:

, млн. (2.27)

где B_j — среднесуточный объем производства j-го вида товарной про­дукции, млн. руб.;

— длительность производственного цикла, т.е. время от момен­та поступления в производство исходного сырья до сдачи готовой продукции j-го вида продукции, в днях;

— коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве. Коэффициент оценивает степень готовности (степень при­ближения незавершенного производства к готовой продукции) j-го продукта и определяется отношением себестоимости продукта в незавершенном производстве () к производственной себестои­мости готовой продукции (), т.е.:

. (2.28)

При этом для расчета величины принято использовать сле­дующее выражение:

, млн. руб. (2.29)

где — сырьевая составляющая себестоимости j-й продукции (затраты по сырью и основным материалам) млн. руб.;

— затраты по переделу для переработки сырья в готовую про­дукцию j-го вида.

Произведение в выражении (2.27) представляет собой время (часть длительности производственного цикла) и служит нормой оборотных средств под незавершенное производство j-й продукции. А норматив оборотных средств под незавершенное про­изводство всей номенклатуры продукции (Н_нз) определяется по вы­ражению:

, млн. руб. (2.30)

Экономический смысл этого норматива сводится к тому, что он представляет собой стоимостную оценку той массы материально-сырьевых ресурсов, которая постоянно, на любой момент времени, в виде незавершенного производства находится во всей технологи­ческой цепочке по производству одного (j-го) вида продукции () или всей ее номенклатуры (H_нз).

Норматив оборотных средств под запасы готовой продукции j-го вида () рассчитывается следующим образом:

, (2.31)

где — норма оборотных средств под запасы готовой продукции j-го вида или время, необходимое для подготовки к отгрузке, дос­тавки ее на станцию отправления и для оформления платеж­ных документов, сутки.

Норматив оборотных средств под запасы готовой продукции всех ее видов определяется по выражению:

, млн.руб. (2.32)

При расчете норматива оборотных средств по расходам будущих периодов осуществляется без определения нормы оборотных средств. Поэтому норматив оборотных средств по расходам будущих периодов может быть рассчитан по выражению:

Н_б = З_н + З_пл + З_пг, млн. руб. (2.33)

где З_н — сумма средств в расходах будущих периодов на начало пла­нируемого периода, млн. руб.; З_пл — затраты планируемого периода на эти цели, млн. руб.; З_пг — затраты в планируемом периоде, подлежащие списанию на себестоимость продукции, млн. руб.

Определение общей потребности в нормируемых оборотных средствах (Н_о) производится по выражению:

Н_о = Н_пз + П_нз + Н_r + Н_б, млн. руб. (2.34)

Коэффициент закрепления оборотных средств. Он показывает размер оборотных средств, приходящийся на 1 руб. реализованной продукции. Этот показатель является обратной величиной коэффи­циента оборачиваемости:

,млн. руб. (2.36)

Приведенные показатели оценки эффективности использования оборотных средств не исчерпывают весь арсенал инструментов та­кой оценки. Тем не менее именно приведенные показатели обора­чиваемости оборотных средств имеют большее значение для объек­тивной оценки финансового состояния предприятия, поскольку ско­рость превращения оборотных средств из материально-вещественной в денежную форму оказывает непосредственное влияние на плате­жеспособность предприятия.

Пοказатели οбοрачиваемοсти

Μатериальные οбοрοтные активы являются материальнοй οснοвοй прοизвοдимοй прοдукции. Β зависимοсти οт οтраслевοй принадлежнοсти фирмы οснοвнοй удельный вес в этих активах мοжет принадлежать запасам сырья и материалοв, незавершеннοму прοизвοдству или тοварам для перепрοдажи. Β целях унификации расчетных алгοритмοв эти активы принятο οбъединять в οдну группу с услοвным названием «Прοизвοдственные запасы». Ηеοбхοдимοсть наличия запасοв, т. е. влοжения денежных средств в сырье, материалы, незавершеннοе прοизвοдствο и гοтοвую прοдукцию, οбуслοвлена лοгикοй прοизвοдственнοгο прοцесса. Οчевиднο, чтο запасы представляют сοбοй οмертвление (хοтя и вынужденнοе) денежных средств; οднакο без такοгο οмертвления технοлοгический прοцесс не мοжет существοвать, пοэтοму желательнο максимальнο сοкратить прοдοлжительнοсть οмертвления денежных средств в материальных запасах. Чем кοрοче цикл трансфοрмации средств, тем эффективнее прοизвοдствο. Ηа этοм правиле и пοстрοены алгοритмы анализа эффективнοсти испοльзοвания этοгο вида активοв, а οснοвными индикатοрами являются пοказатели οбοрачиваемοсти.

Пοказатели οбοрачиваемοсти – οтнοсительные и характеризуют эффективнοсть испοльзοвания ресурсοв (имущества) предприятия. Αлгοритм расчета пοказателей οбοрачиваемοсти сοстοит в тοм, чтο выручка οт реализации делится на величину пοказателя, οбοрачиваемοсть кοтοрοгο анализируется. Οбοрачиваемοсть актива, единицей измерения кοтοрοй служит кοличествο οбοрοтοв, рассчитывается пο фοрмуле

Пοказатели οбοрачиваемοсти в οбοрοтах пοказывают, скοлькο разοбернулся в οтчетнοм периοде тοт или инοй οбοрοтный актив.

Среднюю величину актива οпределяют исхοдя из бухгалтерскοгο баланса пο фοрмуле средн егο арифметическοгο:

Средний срок оборота всех активов в днях

При расчете среднего срока оборота всех активов по формуле 2, его взаимосвязь с оборачиваемостью всех активов отражается следующим соотношением:

Отдача необоротных активов

Величина ∆F^ост показывает оборот по использованию внеоборотных активов в отчетном периоде, поэтому на ее основе можно рассчитать скорость использования

На основе оборота по списанию рассчитывается также средний срок использования внеоборотных активов:

Оборачиваемость оборотных активов

Средний срок оборота оборотных активов в днях

Оборачиваемость запасов

Показатель оборачиваемости запасов может быть значительно уточнен, если вместо выручки от продаж будет использоваться показатель себестоимости (проданных товаров, работ, услуг). Тогда оборачиваемость запасов будет рассчитываться по следующей формуле:

Средний срок оборота в днях:

Для уточненного показателя оборачиваемости запасов данная формула будет иметь вид:

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Уточненный показатель оборачиваемости дебиторской задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях

Соответственно средний срок оборота дебиторской задолженности для уточненного показателя будет выглядеть следующим образом

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Уточненный показатель оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле:

Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях

Соответственно средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для уточненного показателя будет выглядеть следующим образом

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Уточненный показатель оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях

Соответственно средний срок оборота кредиторской задолженности для уточненного показателя будет выглядеть следующим образом

Оборачиваемость кредитов и займов

Уточненный показатель оборачиваемости кредитов и займов рассчитывается по формуле:

Средний срок оборота кредитов и займов в днях

Соответственно средний срок оборота кредитов и займов для уточненного показателя будет выглядеть следующим образом

Оборачиваемость всех обязательств

Уточненный показатель оборачиваемости всех обязательств рассчитывается по формуле:

Средний срок оборота всех обязательств в днях

Соответственно средний срок оборота всех обязательств для уточненного показателя будет выглядеть следующим образом

Предпочтительно, чтобы средний срок погашения (оборота) всех обязательств был не меньше среднего срока погашения (оборота) краткосрочной кредиторской задолженности:

Дата добавления: 2014-01-04