Види інвестиційних ризиків

Інвестиційна стратегія і політика банків

Лекція №28. Інвестиційні ризики

1. Інвестиційна стратегія і політика банків.

2. Види інвестиційних ризиків.

3. Формування резервів для покриття збитків від інвестиційної діяльності.

Кожний комерційний банк, залежно від формування портфелів цінних паперів різних типів та видів, виробляє свою інвестиційну стратегію і варіанти управління інвестиційними портфелями.

Розрізняють два види інвестиційної стратегії банків:

1) пасивну - має на меті одержання стабільного доходу на рівні, близькому до середньо ринкового. При пасивній стратегії найчастіше використовують методи «штанги» або «ступінчастий» для формування інвестиційних портфелів і зменшення інвестиційних ризиків, отже, переважно формують портфель цінних паперів на інвестиції.

2) агресивну -спрямована на використання можливостей одержання максимального доходу від ринкового коливання курсів і процентів, у цьому разі формується інвестиційний портфель на продаж. При такій стратегії банки повинні мати серйозну аналітичну базу, яка об'єктивно може оцінити активний ринок і скласти відповідні прогнози.

Активний ринок - це ринок, на якому існує можливість у будь-який час продати цінний папір за ціною, що переважає на ньому під час виставлення цього цінного паперу на продаж.

Класифікація портфельних інвестицій відображає типи інвестиційної політики банку:

Консервативна політика - це мінімальний ризик, висока надійність і ліквідність цінних паперів. Портфель стабільний, в основному ОВДП, обіговість низька, мета - безпека вкладів.

Поміркована - середній ризик, достатня ліквідність, прибутковість цінних паперів, але у портфелі з'являються високо ризиковані цінні папери, цілі - дохідність, зростання вкладів, ліквідність.

Агресивна - високий ризик, низька ліквідність, висока прибутковість цінних паперів. Мета - намагання оволодіти контрольним пакетом акцій, великі обороти, зростання вкладів.

Для реалізації ефективної інвестиційної політики необхідно працювати і над кредитною політикою. Вона включає такі важливі моменти: форми надання кредитів, максимальний розмір кредиту, кому і при яких обставинах будуть видаватися кредити.

Практикою фондового ринку встановлено: чим більший обіцяний по цінним паперам дохід, тим більший ризик, пов'язаний з вкладанням коштів у цінні папери.

Ризик портфеля - це можливість, що настануть обставини, при яких інвестор понесе фінансові збитки.

Ризик інвестиційної діяльності - це ризик зниження дохідності, прямих фінансових втрат.

Кожен вид цінних паперів має свій ризик, який ділиться на 2 групи:

а) системний - який пов'язаний із загальноекономічною, політичною ситуацією країни, зі станом справ на ринку цінних паперів. До нього відносять: процентний ризик, ризик падіння загальноринкових цін, ризик інфляції, валютний ризик, законодавчий ризик, галузевий ризик, регіональний ризик, політичний ризик.

Процентний ризик - це ризик зміни процентної ставки. Суть в тому, що при збільшенні процента за кредит на ринку знижуються боргові зобов'язання і навпаки, якщо процентна ставка зменшується, то підвищується вартість боргових зобов'язань (ОВДП);

б) несистемний - пов'язаний із фінансовим станом конкретного емітента. До нього відносять: ризик ліквідності, фінансовий ризик, ризик відклику, кредитний ризик, ризик обмеження прав інвестора, селективний ризик, часовий ризик, ризик постачання, операційний ризик.

Кредитний ризик полягає в тому, що емітент цінних паперів не буде в змозі виплатити процент або повернути борг у термін. Корпоративні і муніципальні цінні папери схильні до ризику невиконання зобов'язань.

У міру зниження ризику цінних паперів зростає його ліквідність і надає дохідність.

Селективний ризик - це ризик неправильного вибору цінних паперів для інвестування.

Часовий ризик - ризик купівлі - продажу цінних паперів в незручний час, що негайно приведе до втрат для інвесторів.

Ризик постачання наступає при ф'ючерських операціях (спекулятивна стратегія, недосконалість депозиторної мережі).

Операційний ризик – ризик втрат, який виникає внаслідок неполадку у роботі комп’ютерних систем з обробки інформації.

Дата добавления: 2014-01-04