Управление внеоборотными активами предприятия

Построение прогнозного баланса

Прогнозный баланс полезно строить по следующим причинам:

- он позволяет вскрыть фин. проблемы, которые могут возникнуть в перспективе

- он служит инструментом контроля для всех остальных планов предприятия

- позволяет оценить на будущее финансовое состояние предприятия

- позволяет определить источники финансирования предприятия в перспективе и его важнейшие обязательства

При построении прогнозного баланса следует сделать предположения по каждой отдельной статье: как она может измениться в перспективе. Величину некоторых статей баланса можно увязать с величиной выручки, которая определена по прогнозу, это, например, ДЗ, ДС и КФВ и др. Некоторые статьи можно увязать с величиной затрат (с/с), это, например, запасы, КЗ и другие.

ВОА – это малоизменчивая часть активов, однако следует учесть, что на некоторые из них начисляется амортизация, а в балансе они представлены по остаточной стоимости.

При прогнозировании СК следует учесть прогнозируемую величину нераспределенной прибыли или убытка, а также предполагаемую переоценку ОС, эмиссию акций и тому подобное.

Поскольку активы и пассивы прогнозируются отдельно и независимо друг от друга, то в результате их сумма не совпадает. Актив не равен Пассиву.

Следующий этап построения прогнозного баланса – его сведение.

Если в результате сумма А больше, чем сумма П, это значит, что источников финансирования будет недостаточно, а значит для сведения баланса следует либо сокращать активы, либо предусмотреть дополнительные источники финансирования, например, кредит.

При привлечении кредита увеличатся расходы на его обслуживание, а значит снизится прибыль, уменьшится ЧП и НПр, а значит и СК. Баланс опять не сойдется. Следует предпринять дополнительные действия, например, изменить дивидендную политику и т.д. Баланс, как правило, сводится в несколько итераций.

Если при построении баланса получается, что А меньше П, это означает, что будут излишние источники финансирования, на счетах предприятия скопятся неиспользуемые ДС и следует принять меры либо по уменьшению источников финансирования (например, погасить кредиты), либо по размещению свободных ДС.

ВОА формируются на первоначальном этапе деятельности предприятия и требуют постоянного управления ими (этим занимаются различные службы: производственные, технические, коммерческие, экономические, финансовые).

ВОА разнообразны по составу, и поэтому полезно их классифицировать.

1) В соответствии со стандартами бу.

2) По ВД, которые они обслуживают

a. Операционные ВОА – обслуживают основную операционную деятельность, включают те ОС и НМА, которые непосредственно используются для производства и продажи ТПРУ, эти активы играют ведущую роль в составе ВОА

b. Инвестиционные ВОА – обслуживают инвестиционную деятельность, они формируются при осуществлении реальных и финансовых инвестиций и включают: НЗС, доходные вложений в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения

c. Непроизводственные ВОА обслуживают социальную сферу, включают объекты социально-бытового назначения: спортивные сооружения, базы отдыха, пионерлагеря и так далее.

3) По принадлежности к предприятию:

a. Собственные ВОА – принадлежат на праве собственности и владения и учитываются в бб

b. Арендуемые ВОА – на правах пользования в соответствии с договором аренду (лизинга) с собственником

Основную группу ВОА составляют операционные, политика управления ОВОА направлена на обеспечение их своевременного обновления и высокой эффективности их использования.

Формирование этой политики включает следующие этапы:

1) Анализ состояния и использования ОВОА. Он включает следующие группы показателей:

- показатели динамики – определяются коэффициенты динамики всех ОВОА и их составляющих, эти коэффициенты полезно сопоставить с динамикой объемов производства

- показатели структуры ОВОА – определяется доля различных составляющих этих активов, можно определить долю активной и пассивной частей ОС, структуру НМА и тому подобные показатели

- показатели состояния ОВОА – рассчитываются коэффициенты износа и годности по всем ОВОА и по их отдельным элементам

Кизн = И/ПС, Кгодн = (ПС-И)/ПС

- показатели интенсивности обновления ОВОА, рассчитываются коэф-ты ввода, выбытия и обновления за определенный период

Квыб = Стоимость выб/СТнач.пер.

Квв = СТввода/СТнач.пер.

К обн = (СТвв – СТвыб)/Скон.пер.

- показатели эффективности использования – рассчитываются рентабельность, производственная отдача, производственная емкость

Рент = Приб/СТовоа сред.*100%

ПО (произв. отдача)= Продукция (ОП, В)/СТовоа сред.

ПЕ = 1/ПО

2) Оптимизация их объема и состава. Осуществляется с учетом выявленных при анализе резервов повышения их производственного использования по времени (например, сменность) и по производительности, а также с учетом планируемого изменения объемов производства

3) Обеспечение своевременного обновления. Следует учесть моральный и физический износ и определить необходимость обновления различных групп этих активов. Определяется объем обновления, его формы (это может быть текущий, капитальный ремонт или замена) и его стоимость (смета затрат на ремонт, рыночные цена на различные виды оборудования, машины и так далее)

4) Обеспечение эффективности использования. Разрабатывается система мер по повышению эффективности их использование: например, повышение сменности работы оборудования, сокращение в ремонте, повышение производительности, загрузки и тому подобное. Эти меры позволяют повысить эффективность использования, а значит снизить потребность в них.

5) Обеспечение и оптимизация источников их финансирования. Могут быть использованы различные источники. Для обоснования источника следует учесть такие факторы:

a. Наличие и достаточность собственных источников финансирования

b. Стоимость долгосрочного кредита и ее соотношение с ожидаемой прибылью от использования обновленных ВОА

c. Доступность долгосрочного кредита

d. Уровень финансовой устойчивости предприятия

Наиболее сложной задачей является обоснование одного из альтернативных вариантов финансирования, а именно приобретения в собственность (аренда, лизинг). Для такого обоснования следует рассчитать и сопоставить суммарные денежные потоки при различных вариантах.

С точки зрения финансового управления ВОА важно:

1. Экономическое обоснование инвестиционных проектов

2. Обоснование источников их финансирования

3. Обоснование способа и метода вычисления амортизации

4. Обоснование проведения переоценки основных средств

Дата добавления: 2014-01-04