Вопрос: Государственные займы, государственный долг

Займы осуществляемые в форме кредитов и в форме облигации.

Функционирование системы государственных и муниципальных заимствований ведет к образованию публичного долга. Состав и структура долга, принципы организации управления им закрепляются законодательно. Базовым документом является БК.

Классификация публичного долга.

1. В зависимости от уровня власти заемщика, публичный долг представлен:

· Государственным

· Муниципальным долгом.

Под государственным долгом понимаются долговые обязательства сектора государственного управления перед юридическими и физическими лицами иностранными государствами и международными организациями.

Под муниципальным долгом понимается совокупность долговых обязательств муниципальных образований. В условиях федеративного государственного устройства публичный долг соответствует 3 ем уровнем власти. В РФ государственный долг РФ, государственный долг субъектов РФ и муниципальный долг.

По БК бюджет федерального уровня не отвечает по долгам бюджетов других уровней. Единственный субфедеральный заем был Нижегородский. На уровне регионов предлагают ввести антикризисное управление.

2. В зависимости от валюты возникающих обязательств согласно БК выделяют внутренний и внешний долг.

Под внутренним долгом понимаются обязательства выраженные в валюте РФ.

Под внешним государственным долгом понимаются обязательства возникающие в иностранной валюте.

3. В зависимости от срока погашения и объема обязательств выделяют капитальный и текущий долг.

Капитальный долг это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств включая % по ним. Капитальный долг 106 млрд. д.

Текущий долг это расходы связанные с доходов по обязательствам плюс расходы по погашению обязательств срок которых наступил.

4. В зависимости от сроков заимствования.

Долговые обязательства могут быть краткосрочными до 1 года.

Среднесрочными от 1 до 5 лет

Долгосрочными от 5 до 30 лет по долговым обязательствам по долговым обязательствам федеральных субъектов и до 10 лет по долгам муниципальных образований.

В мировой практике есть и бессрочные долговые бумаги.

Долг фиксируется в законе о федеральном бюджете (верхний предел государственного внешнего долга в сумме 106,9 млрд. долларов - 2005) В 1992 году 158 млрд. долларов, а должны были 170 млрд. долларов. На 1 января 2005 предполагается внутренний долг на сумму 998,5 млрд. рублей.

Сейчас идет тенденция увеличения внутреннего долга и замена внешнего на него.

Управление государственным долгом это совокупность действий государства связанных с обслуживаем и погашением долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанию вторичного рынка долговых обязательств. В РФ эту миссию осуществляют Минфин и ЦБ, они определяют общий объем бюджетного дефицита, объем и характер займов необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение. Цели управления долгом:

1. Сохранение его объема на экономически безопасном уровне
2. Сокращение стоимости обслуживания долга. (исполнение долговых обязательств, исполнение графиков)

Инструменты управления долгом

1. Аннулирование госдолга.
2. Отсрочка погашения займов, пересмотр сроков в сторону удлинения
3. Реструктуризация, погашение долговых обязательств при осуществлении новых заимствований, на новых условиях с новыми сроками.
4. Конверсия, предполагает погашение всего долга или его части путем обмена на различного рода активы. (на собственность, налоги, ценные бумаги, национальную валюту, товары и т.д.)

В РФ сейчас разрабатывается концепция управления долгом, туда входит

выполнение графика платежей, для этого нужно

развитие реального сектора экономики, сокращение бегства капитала, рост золотовалютных резервов и т.д.

Снижение стоимости заимствований

· Применение зачетных схем

· Улучшение структуры долга в пользу развитие более ликвидных его форм (ценные бумаги)

· Развитие внутреннего рынка заимствования (постепенная замена внутренними заимствовании внешними, за 2 года возрос в 2 раза)

· Усиление инвестиционного характера привлекаемых займах

· Организационная сторона управления –

o создание агентства по созданию государственного долга. Его предполагается создать на основе департамента внешнего долга. Оно будет заниматься учетом госдолга внутреннего и внешнего, эмиссия новых займов, осуществление платежей по займам, анализ рисков заемнокредитных операции.

o Создание стабилизационного фонда

o Проведение мониторинга заимствований

o Осуществление единой системы учета и регистрации государственных займов, ведение государственной долговой книги РФ.

Дата добавления: 2014-01-04