Лекция 12. Международный кредит как форма государственного кредита

Международный кредит как форма государственного кредита

Это совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли кредитора. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов.

Характеристики:

– они предоставляются на условиях возвратности, срочности, платности,

– сумма полученных внешних займов с начисленными %-ми включается в государственный долг страны,

– предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов,

– получатели займов: центральное правительство, республиканские и местные органы власти,

– кредиторы: правительство, финансово-кредитные учреждения, международные финансовые организации и частные лица,

– предоставляются в денежной или товарной форме,

– могут быть среднесрочными или долгосрочными,

– могут выпускаться в валюте страны-заемщика, страны-кредитора, третьей страны,

– погашение займов по соглашению сторон может производиться товарными поставками или валютой.

Управление государственным долгом и его обслуживание

Государственный долг — это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, использованию условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску негосударственных ценных бумаг.

1.Выплата доходов по займам и их погашению осуществляется:

1) за счет бюджетных средств,

2) путем рефинансирования государственного долга (погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов и казначейских обязательств государства).

Займы погашаются:

1) путем проведения тиражей выигрышей,

2) путем проведения тиражей погашения,

3) посредством выкупа государственных ценных бумаг у кредиторов.

2. Выплата доходов по займам осуществляется:

1) путем проведения тиражей и выигрышей,

2) ежегодные оплаты купонов банками,

3) переводом доходов в безналичном порядке на счета предприятия.

Общие расходы по управлению государственным долгом включают:

1) выплату выигрышей,

2) выплату годовых %-в,

3) выплату сумм по погашению займов,

4) расходы по изготовлению, пересылке и реализации ценных бумаг государства,

5) расходы по проведению тиражей и выигрышей и погашения.

Эффективность государственного кредита

Предоставление о результативности кредита может быть двояким:

1) поверхностным (когда сопоставляются суммы ежегодных поступлений по системе государственного кредита),

2) углубленным, относительно полным (когда рассматривается отношение суммы превышения поступлений над расходами, выраженная в процентах):

Э_к =

П — поступления,

Р — расходы.

Следует также учитывать:

– положительное воздействие государственного кредита на состояние бюджета и денежного обращения страны;

– укрепление доверия населения к финансовой деятельности государственных структур;

– благоприятные тенденции в экономическом развитии общества.

Задачи, решаемые в процессе управления государственным долгом:

1) минимизация стоимости долга у заемщиков,

2) недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса,

3) эффективное использование мобилизуемых средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов,

4) обеспечение своевременного возврата кредитов,

5) максимизированное решение задач, определенных финансовой политикой.

Меры по управлению государственным долгом в целях повышения его эффективности

1. Конверсия — изменение доходности займов.

Виды:

1) принудительная,

2) добровольная,

3) факультативная.

2. Консолидация — повышение срока действия уже выпущенных займов.

Возможно объединение консолидации и конверсии.

3. Унификация займов — объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации новых займов.

4. Обмен облигации по регрессивному курсу (соотношению).

5. Отсрочка погашения займа или всех ранее выпущенных займов. Проводится в условиях, когда дальнейшее развитие операций по выпуску ценных бумаг не имеет финансовой эффективности для государства.

6. Аннулирование государственного долга. Это мера, в результате которой государство отказывается от обязательств по выпущенным займам. Причины:

1) финансовая несостоятельность государства,

2) приход к власти политических сил, не признающих долги старого правительства.

7. Определение условий и выпуск новых займов.

Главными из условий являются:

1) уровень доходности ценных бумаг для кредиторов,

2) срок действия займов,

3) способ выплаты доходов.

Успех новых займов может быть достигнут, если:

1) правильно учтено положение в экономике,

2) учтено состояние денежного обращения,

3) учтен уровень доходности и сроки действующих займов,

4) учтены предоставляемые льготы кредиторам.

Дата добавления: 2014-01-04