Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Основные методы экономического обоснования капитальных вложений в условиях рыночной экономики

Читайте также:
  1. I. ОБЩЕСТВЕННОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
  2. I. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ, СПОСОБЫ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО ЗАЩИТЕ НАСЕЛЕНИЯ В ВОЕННОЕ ВРЕМЯ
  3. I. Основные сведения о водном режиме грунтов
  4. I. Основные этапы развития дерматологии и венерологии
  5. II. ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ ФСБ РОССИИ
  6. III. Методы отдельных навесок и пипетирования.
  7. III. Принципы обслуживания пациентов в условиях хосписа.
  8. Амортизация основных средств и методы ее начисления в целях бухгалтерского учета.
  9. Амортизация основных средств и методы ее начисления в целях налогового учета.
  10. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции
  11. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска
  12. Анализ стоимости капитала. Взаимосвязь структуры капитала и рыночной стоимости предприятия

Большой теоретический и практический интерес представляет методика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая на протяжении десятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой.

Основные методические подходы достаточно подробно описаны в экономической литературе западных стран. Известны два метода решения данной проблемы, хотя они имеют и много общего.

Первый методсвязан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если ожидаемый доход о его использования за определенный период составит не менее величины вложения инвестиции. Но как сравнить эти величины?

Предприниматель за товар сразу платит определенную сумму, а доход будет получать частями в течение ряда лет. Следует определить, сколько стоит тот доход, который предприниматель может получить в будущем, в момент вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину называют дисконтированной или текущей стоимостью.

Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) через определенный период (T) при процентной ставке (r) будет равна:

 

Р=П1/(1+r)+П2/(1+r)^2+П3/(1+r)^3+…+Пn/(1+r)^n=…=Пn/(1+r)^n, где

 

1,2,3….n - годы в течение, которых ожидаются ежегодные доходы в размерах П1, П2, П3….Пn;

r - учетная ставка банка в %;

П - ожидаемые ежегодные доходы.

 

Из этой формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы будет ниже тем, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму (П), и чем выше процентная ставка (r).

Выгодность вложения инвестиций, как было уже отмечено, определяется путем сопоставления цены спроса с ценой предложения.

Цена спроса (ДР) на товар – это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от вложений инвестиций:

ДР = PV ожидаемого чистого дохода.

Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены спроса), ибо в противном случае ему выгоднее вложить деньги в банк под проценты.

Цена предложения товара (СР)определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализации. Как правило, это цена, указанная в прейскуранте, или продажная цена.

Итак, можно сделать следующий вывод:



- если цена спроса на капитальный товар превышает цену его предложения, то фирма имеет смысл приобретать дополнительные единицы товара;

- если цена спроса равна цене предложения, то для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных решений – приобретать или не приобретать дополнительные товары; для предпринимателя невыгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены предложения.

Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения.

Если все это перевести на более понятные нам термины, то это значит:

если Д > К – выгодно вкладывать инвестиции;

если Д < К – невыгодно;

если Д=К – достигаются равновыгодные условия, где

Д – доход (прибыль), который может быть получен за счет реализации какого-то проекта. Он определяется на основе дисконтирования;

К – капитальные вложения, необходимые для реализации проекта.

В нашем случае Д является ценой спроса, К – ценой предложения.

Второй методопределения экономической целесообразности вложения инвестиций связан со сравнением нормы отдачи от инвестиций с процентной ставкой или другими аналогичными критериями.

Норма отдачи инвестиций определяется по формуле:

ROR= (Чистый доход-цена предложения) / (цена предложения)*100%.

Если ROR > r, то фирме выгодно вкладывать инвестиции; если же ROR < r –невыгодно. При ROR=r достигаются равновыгодные условия.

 

X. Основы управления и организационно – правовые формы предприятий на морском транспорте

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Методика расчета капитальных вложений (строительной стоимости) | Сущность, основные элементы, функции и методы управления

Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 77; Нарушение авторских прав?;


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



ПОИСК ПО САЙТУ:


Рекомендуемые страницы:

Читайте также:
studopedia.su - Студопедия (2013 - 2019) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление
Генерация страницы за: 0.002 сек.