Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Валютные риски




Внешнеторговых контрактов

Тема 7. Валютно-финансовые условия

Способы платежа

В условиях свободного валютного рынка курсы какой-либо иностранной валюты на разных валютных рынках в одно и то же время могут быть различными. Это вызывает необходимость выбора плательщиком (должником) или получателем валюты (кредитором) того способа, который оказался бы для него наиболее выгодным. Право выбора способа платежа или способа истребования долга зависит от валюты внешнеторговой или кредитной сделки. Если сделка заключена в валюте плательщика (должника), то право выбора способа истребования долга принадлежит получателю (кредитору) и наоборот. Это объясняется тем, что ни плательщик, ни кредитор, получая при погашении долга (кредита) и выплате процентов по нему в своей национальной валюте, ничего не теряют и не выигрывают от изменения валютных курсов.

Есть два способа уплаты или истребования долга.

Первый способ: Плательщик (должник) может купить тратту, чек или электронный перевод в валюте кредитора (получателя) на своем валютном рынке и переслать его ему в уплату своего долга. Такой способ называется ремитированием.

Второй способ: Кредитор (получатель) имеет право выставить на должника тратту или дать приказ должнику уплатить долг в своей валюте, т.е. плательщика. Такой способ истребования платежа кредитором называется трассированием.

На практике применяются и более сложные комбинации, когда используется конъюнктура не двух, а нескольких валютных рынков, а также сложившиеся соотношения нескольких валют. Но все это возможно использовать при условии мгновенного и синхронного проведения расчетов, а это реально лишь при наличии электроники в расчетах.

 

 

7.1. Валютные риски.

7.2. Валютные оговорки.

7.3. Валютное регулирование.

7.4. Валютный арбитраж.

 

 

Неустойчивость курсов валют, постоянное колебание (в ту или иную сторону) их покупательной способности, а также постоянное изменение конъюнктуры мировых товарных рынков порождают различного рода риски при экспорте и импорте товаров. А это оказывает существенное влияние на валютно-финансовый результат внешнеторговой сделки. Валютные риски возникают при изменении курса валюты, в которой выражается цена реализуемого товара или предоставленного займа (кредита), особенно по сделкам, исполнение которых рассчитано на определенный срок (длительный). Здесь риск повышается прямо пропорционально удлинению срока платежа.

Следовательно, валютный риск – это риск, вызванный изменением реальной стоимости отсроченного платежа, осуществляемого в иностранной валюте, в связи с изменением ее курса.

Потери и выгоды на курсе и покупательной силе валют могут взаимно компенсироваться, но эта компенсация всегда будет частичной, особенно после того, как развитые страны мира перешли к режиму «свободного плавания» курсов своих валют и устранили из валютной системы золото.

Прогноз изменения курсов валют на длительный период по отношению друг к другу, особенно за длительный промежуток времени, не отражает реальной картины, но в то же время и скрывает основную причину постоянного обесценения валют – внутреннюю инфляцию. Поэтому резко возрос валютный риск, а возможность его определения и измерения при заключении внешнеторговых сделок значительно затруднилось и, самое главное, невозможно доказать это изменение внешнеторговому контрагенту при определении валютно-финансовых и ценовых условий контракта. Так возникает валютный риск, который условно можно разделить на: курсовой риск (риск курсовых потерь) и инфляционный (от инфляционного обесценивания валюты контрагента).

Методы хеджирования от валютного риска:

- самостоятельные односторонние действия при помощи кредитно-финансовых институтов;

- соответствующие договоренности между внешнеторговыми контрагентами.

Эти методы могут использоваться и в комбинации.

В первом случае используется страхование компанией валютных операций экспортеров, поставляющих товары на условиях коммерческого кредита и на срок (форвардная сделка). Причем срок такой сделки обычно равен сроку коммерческого кредита. В соответствии с этими условиями экспортер приобретает иностранную валюту на срок, реализуя национальную валюту. На момент исполнения внешнеторговой сделки, т.е. погашения кредита, экспортер осуществляет обратную валютную операцию: возвращает соответствующий эквивалент иностранной валюты банку, получая взамен от него свою национальную валюту.

Указанная валютная операция проводится по курсу для заключения внешнеторговой сделки, а отсюда возможны и курсовые потери. Но, если экспортер проигрывает или выигрывает по основной сделке, то он может получить другой результат (потерю или выгоду) по параллельной валютной операции. А, в целом, может и проиграть не получив полноценной суммы контракта, которая причитается ему за поставленный на условиях кредита товар. Однако, данный способ страхования компанией возможных валютных потерь применяется в основном зарубежными предприятиями и некоторыми крупными банками, т.к. стоит дорого. Кроме того, у нас его применение ограничено в виду недостаточно развитого межбанковского валютного рынка.

Поэтому пока наибольшее применение нашли гарантийные операции и валютные оговорки.

Гарантийные операции осуществляются под гарантию того, кто ее выдает и он (гарант) обязан рассчитаться за своего подопечного в случае неплатежа. Гарантами выступают чаще всего вышестоящие органы, организации, крупные банки, финансовые компании и даже государство. В случае, если организация-гарант не предоставит в установленный срок письменного подтверждения заключения гарантийной сделки, банк оставляет за собой право в одностороннем порядке расторгнуть сделку и взыскать с этой организации расходы банка по оформлению форвардной операции на международном валютном рынке. В свою очередь банк в течение 5 дней со дня заключения гарантийной операции письменно подтверждает заключение такой форвардной сделки.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-05; Просмотров: 461; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.008 сек.