КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Пункт 9.2. Ценные бумаги. Их видыРеальный и фиктивный капитал. АО и акционерный капитал; реальный и фиктивный капитал. Тема 9. Акционерный капитал. 1) АО и акционерный капитал; реальный и фиктивный капитал; 2) ценные бумаги. Их виды; 3) рынок ценных бумаг. Первоначальный и вторичный рынки. Фондовая биржа. Биржевые индексы. Акционерный капитал – капитал, основанный на паях (частях). АО – форма централизации (накопления) капитала и основная организационная форма современных предприятий. Виды АО: 1) ЗАО – АО, акции которого принадлежат нескольким учредителям и не обращаются на рынке (не продаются); 2) ОАО (публичное АО) – АО, акции которого свободно продаются и покупаются на рынке. Капитал ОАО включает в себя: § собственный капитал - средства, полученные в результате выпуска и размещения бумаг. Дополняется за счёт капитализации прибыли или ограниченной эмиссии акций; § заёмный капитал – капитал, полученный за счёт размещения облигаций. АО – юридическое лицо, имеющее устав, в котором: 1) излагаются цели АО; 2) определяется размер капитала, формулируются принципы принятия решений. Высший орган управления АО – общее собрание акционеров (если не происходит ничего экстренного, то собирается один раз в год). Оперативное (текущее) управление осуществляет правление АО совет директоров. Фактор развития АО – ограниченность размеров индивидуального капитала. Первые АО возникли в период накопления капитала. Предшественники современных АО: Ø Голландская Ост-Индская компания (1602); Ø Английская Вест-Индская компания (1600). До 30-х годов 19 века основная форма капитала – индивидуальная. Реальный капитал – капитал, овеществлённый в факторах производства (оборудовании, инфраструктуре). Фиктивный капитал – капитал, представленный ценными бумагами (титулами собственности). Ценные бумаги – документы, подтверждающие право владения или отношения займа, определяющие отношения между эмитентом и покупателем. Владелец ценных бумаг имеет право на доход и передачу данного права. Ценные бумаги (основные виды):
Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал общества, дающая право на: 1) получение части дохода (дивиденда); 2) голоса при понятии решений; 3) получения части имущества при ликвидации компании; 4) преимущественное приобретение новых акций АО. Акции не принимаются АО обратно, время обращения акций – это время существования компании. Дивиденд – доход, получаемый от владения акциями, часть прибыли, которая распределяется между владельцами акциями после: · уплаты налогов с прибыли; · пополнение резервного капитала; · выделения средств на расширение производства; · выплаты премий высшим управляющим. Курс акций – капитализированные дивиденды. Курс акции (цена акции) = (дивиденд/ссудный капитал)*100% Факторы, влияющие на курс акций: 1) размер дивиденда; 2) ставка ссудного процента; 3) спрос и предложение ценных бумаг. Контрольный пакет акций – доля в акционерном капитале, позволяющая принимать управленческие решения и реально распоряжаться акционерным капиталом. Классический размер контрольного пакета: 50% + 1 акция. В современном мире происходит раздвоение акционерного капитала (увеличение количества акций), которое ведёт к уменьшению контрольного пакета (может составлять и 20 %, главное, что б был в одних руках). Капитализация компании – суммарная стоимость акций конкретной компании на фондовой бирже. Виды акций: 1) обыкновенные (доход зависит от результатов деятельности); 2) привилегированные (доход фиксирован, не зависит от деятельности фирмы, выплачивается первым, до выплаты по обыкновенным акциям, нет права голоса у их обладателя); 3) именные (предполагают при передаче поставить передаточную надпись с разрешения акционерного собрания); 4) на предъявителя (вышеуказанного разрешения акционерного собрания не требуется) Привилегированные акции включают: · кумулятивные (предполагают объединение дивиденда за несколько лет); · конвертируемые (обмениваются на облигации данной фирмы); · с плавающим курсом (дивиденды привязаны к банковской ставке процента); · возвратные и невозвратные (с правом/без права выкупа). Дополнение: (различие между акциями и облигациями). Акция – бумага, демонстрирующая, что её владелец является собственником части акционерного общества. Облигация рассматривается только как заёмный инструмент. Облигации – ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между её владельцем (кредитором) и эмитентом (должником). Цели выпуска облигаций: 1) финансирование государственных расходов; 2) финансирование инвестиций АО; 3) сбережение средств граждан и организаций. Эмитенты (тот, кто выпускает облигации): · правительственные органы (федеральные и региональные); · предприятия и организации (промышленные, банковские и прочие). Облигации реализуются: 1) по цене меньшей номинальной стоимости (доход - есть разница между номинальной стоимостью и продажной ценой); 2) продают по номинальной стоимости, доход в виде процентов (доход – платёж по купонам: держатель облигации по истечению срока срезает её часть (купон) и предъявляют для оплаты эмитент). Виды облигаций: 1) именные и на предъявителя; 2) процентные (имеют купоны) и беспроцентные; 3) рыночные (казначейские векселя, облигации федерального займа) и нерыночные (облигации пенсионного фонда, сберегательные облигации); 4) общие и целевые. Целевые выпускаются под финансирование конкретного проекта; 5) отзывные (могут быть отозваны досрочно) и неотзывные; 6) конвертируемые (облигации конвертируются в акции) и неконвертируемые. Акции и облигации – первичные ценные бумаги. Производные (вторичные) ценные бумаги: 1) варран; 2) опцион; 3) фьючерские.
Дата добавления: 2014-01-05; Просмотров: 250; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |