II. Реальные и финансовые инвестиции

I. Основные понятия, классификация и виды инвестиций

Теоретические основы инвестиций и источников их финансирования

Лекция №1 (02.09.2010)

Под инвестициями понимают временный отказ от существующих у субъекта ресурсов и их использование для увеличения в будущем своего благосостояния.

Инвестиции – вложение капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном этого процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологии. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Простейшим примером инвестиций является расходование денежных средств на приобретение имущества, у которого существенно меньше ликвидность: оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Инвестиции:

· Интеллектуальные инвестиции – это инвестиции, направленные на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передача опыта, получение лицензий, нововведения и др.;

· Капиталообразующие инвестиции – это инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных (финансовых) активов (приобретение земельных участков, ремонт и др.);

· Портфельные инвестиции – это инвестиции, вложенные в долгосрочные ценные бумаги, акции, но не дающие вкладчикам право влиять не работу фирм и компаний, составляющие не менее 10% в общем акционерном капитале фирмы, а также вложенные в облигации, векселя и другие долговые ценные бумаги собственного и заемного капитала;

· Прямые инвестиции – это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;

· Реальные инвестиции – это долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

· Финансовые инвестиции – это долговые обязательства государства.

Инвестиции реализуются путем кредитования прямых затрат денежных средств и покупки ценных бумаг.

Большинство расходов, связанных с основными средствами, четко разделяются на относящиеся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам относят обычно:

· дополнения (новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования);

· модернизация или замена (оборудование, приобретенное для замены аналогичным основным средствам, имеющее примерно такую же мощность);

· усовершенствование или обновление (капитальные затраты ведущие к фактической замене или изменению основных средств).

К производственным затратам относятся:

· содержание и ремонт;

· амортизация;

· страхование;

· налоги;

· собственность.

С финансовой точки зрения цель анализа капитальных вложений – избежать ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимо:

· постоянное обновление средств производства;

· выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования;

· наличие соответствующих средств (важно иметь средства, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия).

Инвестиции классифицируются по признакам:

· по объектам вложений:

- реальные;

- финансовые.

· по срокам вложений:

- краткосрочные (до 1 года);

- среднесрочные (1-3 года);

- долгосрочные (свыше 3 лет).

· по целям инвестирования:

- прямые;

- портфельные.

· по сфере вложения:

- производственные;

- непроизводственные.

· по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

- частные (негосударственные) инвестиции – это вложения средств граждан и предприятий негосударственной формы собственности;

- государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления;

- иностранные инвестиции – это вложения иностранных граждан, фирм, государств;

- смешанные инвестиции осуществляются отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

· по регионам:

- внутри страны;

- за рубежом.

· по рискам:

- агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибылью и низкой ликвидностью;

- умеренные инвестиции характеризуются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыли и ликвидностью вложений;

- консервативные инвестиции – это вложения пониженного риска, отличаются надежностью и ликвидностью.

Различают финансовые (приобретение ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая, целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение, металлообработка, сельское хозяйство, строительство, транспорт, связь, торговля, образование, общественное питание и т.д.) инвестиции.

Надо отметить, что при размещении инвестиций условием достижения намеченных целей является использование внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации.

Сюда же можно отнести использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для получения прибыли в процессе основной деятельности.

Финансовые инвестиции – это вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования (ценные бумаги) с целью реализации поставленных задач как стратегического, так и тактического характера.

Постановка инвестиционных целей является основным и определяющим все последующие этапы процессом финансового инвестирования.

Финансовые инвестиции:

· стратегические;

· портфельные.

Стратегические инвестиции должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, т.к. расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличения доли рынка посредством захвата предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной цепочки производства продукции, т.к. основным фактором, влияющим на ценность проекта для такого инвестора, является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности.

Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей.

Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения свободных денежных средств.

Инструменты инвестирования здесь – доходные виды денежных инструментов (фондовых). (Последний вид инвестирования становится более перспективным по мере развития отечественного фондового рынка).

Дата добавления: 2014-01-05