Показатели торговли РЦБ. Нормативно- правовое регулирование РЦБ

Нормативно- правовое регулирование РЦБ

Лекция 2. Регулирование РЦБ

1. Нормативно- правовое регулирование РЦБ

Любой рынок ц.б. прямо или косвенно регулируется органами, уполномоченными упорядочивать деятельность всех участников торговли: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка.

Регулирование осуществляется с целью выполнения требований законов и других нормативных актов, определяющих права и обязанности каждого профессионального участника рынкаЦБ по ряду направлений, начиная с регистрации выпуска ц.б. и завершая правами органов государственного управления по регулированию РЦБ.

В соответствии с поставленными целями и способами их достижения регулирование участников РЦБ может быть внешним и внутренним.

Внешнее регулирование базируется на выполнении всех законодательных и нормативных актов, обеспечивающих нормальное функционирование всех институтов рынка.

Внутреннее регулирование основано на принятых непосредственно участниками рынка собственных нормативных документов: устава, правила, положения, должностные инструкции. Гос. органы регулирования стремятся к формированию всеми участниками рынка принципа саморегулирования путем передачи некоторых полномочий непосредственно участнику рынка, но в тоже время гос-во оставляет за собой право вносить изменения или дополнения в соответствующие правила и инструкции.

В соответствии с ФЗ «О РЦБ» в задачи органов гос-ного регулирования входит:

- установление обязательных требований к деятельности эмитентов, проф. участников РЦБ и их стандартам;

- регистрация выпусков эмиссионных ц. б. и проспектов эмиссии и контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирование деятельности проф. участников РЦБ;

- создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и проф. участниками РЦБ;

- запрещение пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на РЦБ без соответствующих лицензий.

Существуют две модели регулирования РЦБ:

1. Регулирование основной части фондового рынка гос-венными органами и только небольшая часть полномочий передается профессиональным объединением участников РЦБ (Франция).

2. При сохранении за гос-вом основных контрольных позиций большая часть полномочий передается саморегулирующим организациям, которые на основании предписаний закона, согласований и переговоров осуществляют свою деятельность (Япония Россия).

Согласно опыта развитых стран гос-во должно выполнять следующие функции:

- разрабатывать концепцию развития РЦБ и программы ее реализации;

- разрабатывать нормы функционирования рынка и периодически их обновлять;

- контролировать финансовое состояние инвестиционных институтов;

- создавать систему страхования участников фондового рынка;

- регулирование РЦБ с целью погашения задолженности бюджетов разных уровней.

Процесс регулирования РЦБ включает методы регулирования, которые распространясь на первичный рынок включают: поддержания единых требований при выпуске ц.б. в обращение и регистрации проспектов эмиссии.

На вторичном рынке методы регулирования и задачи органов гос-ного регулирования увеличены и включают в себя аттестацию проф. уч-ков и выдачу квалификационных аттестатов, а также выдачу лицензий на право работы на фондовом рынке, аудиторский контроль фин.состояния эмитентов, проверку законности фондовых операций.

Основные правила регулирования представлены в ФЗ «О «РЦБ», который в первую очередь определяет виды проф. деятельности на фондовом рынке.

В н. в. существует несколько органов, осуществляющих регулирование фондового рынка:

-Государственная Дума – закон. орган, включает в себя подкомитет по законодательству о финансовых институтах, фондовом рынке и страхованию, в его составе экспертный Совет, который формиркет концепции новых законодательных органов

- Фед комиссия по финансовым рынкам при президенте РФ

- Мин. фин.;

- Фед казначейство;

- комитет по управлению имуществом;

- ЦБ РФ;

- Гос. комитет по антимонопольной политике.

- Из указанных органов необходимо выделить Фед. комиссию по финансовым рынкам, которая разрабатывает основные правила и инструкции, обязательные для исполнения всеми участниками рынка.

К основным нориативным документам, регулирующим российский фондовый рынок относятся:

ГК РФ, ч.1 и 2; ФЗ «О РЦБ»; ФЗ «Об акцион. общ.»; ФЗ «О ЦБ РФ»; Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ц.б. кред. орган. № 8».

Дата добавления: 2014-01-05