Субъекты и объекты риск-менеджмента

Классификация финансовых рисков

Тема 6.Основы риск-менеджмента

Чистая прибыль

Взаимосвязь производственного и операционного рычагов.

Этапы формирования чистой прибыли:

1. Влияние операционного рычага

-------------------------------------

Выручка от реализации

- переменные расходы

- условно-постоянные расходы

+сальдо прочих доходов и расходов

-------------------------------------

2. Влияние финансового рычага

-------------------------------------

= Прибыль до вычетов налогов и процентов за заемные средства

- проценты за пользование заемными средствами

-------------------------------------

= Налогооблагаемая прибыль

- налог на прибыль и прочие платежи

-------------------------------------

Операционный рычаг позволяет соотносить постоянные и переменные затраты предприятия. Правило операционного рычага гласит, что в случае правильно выбранной стратегии увеличение постоянных издержек в общей сумме всех издержек позволяет получить дополнительную прибыль. Это называется эффектом производственного рычага. Сила воздействия производственного рычага определяет процент роста прибыли при росте выручки на 1%.

Сила воздействия производственного рычага = (выручка от реализации - переменные затраты)/прибыль

пример:

Величина выручки от реализации продукции составляет 600 000 руб., переменные издержки 320 000 руб., прибыль 140 000 руб. Определить силу воздействия производственного левериджа.

(600-320)/140=2%

Каждый % роста выручки обеспечивает 2% роста прибыли.

6.1.Классификация финансовых рисков

6.2. Субъекты и объекты риск-менеджмента

6.3.Основные правила риск-менеджмента

Риск – неопределенность, изменчивость доходов, отдачи на вложенный капитал.

Риск – вероятность возникновения убытков, потерь, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Для финансового менеджера риск – это вероятность неблагоприятного исхода. Это экономическая категория и в принципе возможны 3 экономических результата:

- отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток)

- нулевой

- положительный (прибыль, выгода)

Классификация рисков - распределение на отдельные группы по определенным признакам. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.

В зависимости от результата:

1)Чистые риски (получение нулевого или отрицательного результата)

К ним относят экологические, транспортные, политические, природно-естественные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые)

2)Спекулятивные (финансовые) риски

Коммерческие риски – представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности и подразделяются на:

а) имущественные риски (потеря имущества по причине кражи, халатности, диверсии)

б) производственные риски – убыток от остановки производства по разным причинам

в) торговые риски – связаны с убытком по причине задержки платежей, отказе от платежей, не поставка товара

3)Финансовый риск

Возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, инвестиционными фондами и др.)

Их причина – инфляционный фактор, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг.

Подразделяются на:

а) риски, связанные с покупательной способностью денег:

- инфляционные (при росте инфляции денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут)

- дефляционные (уровень цен падает, ухудшается экономические условия предпринимательства, следовательно, снижается уровень доходов)

- валютные риски (изменение курсов одной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических операции, экспорт при ревальвации национальной валюты, экспорт при девальвации национальной валюты)

- риск ликвидности (при работе с ценными бумагами и изменение их количества и потребительной стоимости)

б) инвестиционные риски (не связанные с вложениями капитала):

- риск упущенной выгоды

- риск снижения доходности (процентный риск, кредитный риск – опасность не уплаты заемщикам основного долга и %, причитающиеся кредитору)

- риск прямых финансовых потерь (биржевые риски, риск банкротства, селективные риски – неправильный выбор вложения капитала, вида ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля)

Риск может быть:

- допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта

- критическим

- катастрофическим

Качественный анализ – это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и всего финансового риска в совокупности

Количественный анализ – в абсолютном выражении риск-менеджмент определяется величиной возможных потерь в материально-вещественном или стоимостном выражении

Предпринимательские потери – это случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска, следовательно, анализ риска связан с изучением потерь.

Классификация потерь

1.потери, величина которых не превышает расчетной прибыли (можно назвать допустимыми)

2.потери, величина которых больше расчетной прибыли (к разряду критических, не придется возмещать из кармана предпринимателя)

3.катастрофический риск – предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия каких-либо отдельного действия и вероятности самих последствий

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска:

1)вариация – изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому

2)дисперсия – мера отклонения фактического знания от его среднего значения

3)стандартное (среднеквадратичное) отклонение

Риск-менеджмент - представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Цель риск-менеджмента – получение наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Объект управления в риск-менеджменте – риск, рисковые вложения капитала, экономические отношения между хозяйствующими субъектами

Субъект управления – специальная группа людей, которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия, осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

К функциям объекта управления относят:

- разрешение риска

- организация рисковых вложений капитала

- работа по снижению величины риска

- организация процесса страхования рисков

- экономические отношения с субъектами хозяйственного процесса

К функциям субъектов управления относят:

- прогнозирование

- организация

- регулирование

- координация

- стимулирование

- контроль

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт.

Интуиция – способность непосредственно, без логического обдумывания находить правильное решение проблемы. Это просветление мысли, раскрывающего суть изучаемого вопроса.

Инсайт – это осознание решения некоторой проблемы, т.е. постижение, в момент самого инсайта решение осознается очень ясно (неожиданное озарение), однако эта ясность носит кратковременный характер и нуждается в сознательной редакции решения.

Дата добавления: 2014-01-05