Финансовый рынок. Процесс аккумуляции и размещения финансовых ресурсов непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов

Процесс аккумуляции и размещения финансовых ресурсов непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов.

Для финансовых рынков основной задачей является организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.Задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам.

Финансовые рынки. В различных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. На рис..1 приведена одна из возможных классификаций финансовых рынков.

	Финансовые рынки
Валютный рынок	Рынок золота	Рынок капитала	Рынок денежных средств

Рынок ссудного капитала

Фондовый рынок

Рисунок 1. Классификация финансовых рынков

Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К ним относятся иностранная валюта; ценные бумаги в инвалюте; драгоценные металлы и природные драгоценные камни.В качестве субъектов валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры, импортеры, финансовые компании, инвестиционные фонды, правительственные учреждения. Объект валютного рынка – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.

Рынок золота – это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса или промышленного потребления.

В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки капитала и рынки денежных средств лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов.

Долгосрочные финансовые инструменты относятся к рынку капитала. В практике развитых стран считается, что на нем обращаются долгосрочные финансовые инструменты (свыше 5 лет), пограничная область (от 1 до 5 лет) относится тоже к рынку капитала. В России к долгосрочным относят инструменты с периодом обращения более полугода. К инструментам рынка капитала относятся облигации, акции, долгосрочные ссуды. Рынок капитала в свою очередь подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале, на участие в распределении прибыли. На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях возвратности, срочности, платности.

Если срок обращения финансового инструмента менее года, то это инструмент рынка денежных средств. Примерами инструментов денежного рынка являются депозитные сертификаты банков, казначейские векселя. Граница между краткосрочными и долгосрочными инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынками капитала, не всегда может быть четко проведена. Но это деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.

Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг (фондовый рынок). На рынке ссудного капитала обращаются долговые финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности возвратности и платности. На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т.п.)

Участников рынка ценных бумаг можно разделить на три группы:

1) эмитенты- лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;

2) инвесторы – лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;

3) посредники- лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами фондовый рынок подразделяется на спотовый и срочный. На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.

В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Эти институты называются фондовыми биржами. Торговлю на биржах осуществляют только члены биржи, причем торговля может осуществляться только теми ценными бумагами, которые включены в котировочный список, т.е. прошли процедуру допуска ценных бумаг к продаже на бирже. Самая крупная фондовая биржа находится в Нью-Йорке.

Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг. Деятельность этих торговых площадок подчиняется строгим правилам, обязательным для исполнения всеми участниками сделок.

Процесс ввода вновь выпускаемых ценных бумаг на рынок называется первичным размещением; соответственно он происходит на первичных финансовых рынках. Обязательными участниками этого рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Назначение первичных рынков состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций в производство и других целей.

Вторичные рынки ценных бумаг предназначены для перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями и возможностями участников рынка. Благодаря существованию вторичных финансовых рынков увеличиваются объемы покупок инвесторами ценных бумаг на первичных рынках.

№ 57- Страховой резерв страховщика – это фонд, образуемый за счет полученных страховых взносов и предназначенный для выполнения принятых страховых обязательств в порядке и на условиях, предусмотренных как существующим законодательством, так и заключенным договором страхования.

От правильного формирования страховых резервов страховщика зависит финансовая устойчивость страховщика, его платежеспособность, возможность выполнять принятые перед страхователями обязательства по страховым выплатам.

В соответствии с российским законодательством выделяют страховые резервы: 1) по страхованию жизни (для накопительных видов страхования); 2) по видам страхования иным, чем страхование жизни (для рисковых видов страхования).

В состав страховых резервов, определяемый российским законодательством, включены:

- резерв предупредительных мероприятий, формируемый страховщиком для осуществления предупредительных мероприятий, направленных на снижение вероятности наступления страховых случаев или снижения размера возможного ущерба. Резерв формируется за счет части страхового взноса – нагрузки, которая предназначена ля проведения предупредительных мероприятий по данному виду страхования;

- резерв по страхованию жизни формируется страховой организа­цией по отдельному договору страхования для выполнения неиспол­ненных или исполненных не до конца обязательств по предстоящим выплатам, предусмотренным условиями данного договора страхова­ния. Согласно действующим в Российской Федерации в настоящее время нормативным документам страховщики образуют резервы по страхованию жизни на основании самостоятельно разрабатываемого Положения о формировании страховых резервов по страхованию жизни, согласованного с федеральным органом исполнительной вла­сти по надзору за страховой деятельностью. Резервы формируются по каждому виду страхования жизни самостоятельно. Расчет размера страховых резервов производится перед определением финансовых результатов от проведения страховой деятельности по состоянию на отчетную дату. По существующей мировой практике страховые ре­зервы по страхованию жизни формируются в той валюте, в которой производится страхование;

- технические резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни, величина которых отражает неисполненные обязательства по договорам страхования по состоянию на дату составления отчета. Точный расчет таких обязательств позволяют техническим резервам обеспечить предстоящие страховые выплаты. В настоящее время российским законодательством определяется состав технических страховых резервов.

К обязательным техническим резервам относятся:

1.Резерв незаработанных премий формируется страховой организацией для предстоящих выплат, т.е. для выполнения неисполненных или исполненных не до конца обязательств по договору страхования, если за оставшийся неистекший срок действия договора страховой случай все же наступит. На изменение величины обязательств страховщика перед страхователем в зависимости от истекшей части срока действия

договора влияет возможность наступления страхового случая в том или иной момент действия срока договора.

2. Резервы убытков формируются страховой организаций для аккумуляции средств по предстоящим страховым выплата, когда страховая компания знает, что страховой случай уже произошел, и страховые выплаты обязательно будут.

Кроме обязательных страховых резервов страховщик имеет право создавать дополнительные страховые резер­вы, порядок формирования и использования которых должен быть согласован с федеральным органом исполнительной власти по надзо­ру за страховой деятельностью. Дополнительные страховые резервы формируются страховой организаций с целью соблюдения принципа финансовой эквивалентности, в соответствии с которым денежные потоки от страхователей к страховщику (в размере рискового взноса должны быть эквивалентны денежным потокам от страховщика к страхователям). Соблюдение этого принципа требует, чтобы страховщик всегда имел средства, достаточные для выполнения всех принятых им обязательств. К числу наиболее распространенных дополни­тельных страховых резервов относятся резерв катастроф и резерв ко­лебаний убыточности. Резерв катастроф формируется лишь в том случае, если прави­лами страхования данной страховой компании предусмотрено возме­щение ущерба при крупных авариях, катастрофах, действии непре­одолимой силы и т.д. Цель формирования резерва — концентрация денежных средств для покрытия чрезвычайного ущерба, явившегося следствием крупномасштабной аварии или действия непреодолимой силы. Использоваться средства этого резерва могут лишь в том слу­чае, если специальные решения органов власти признали произошед­шее событие катастрофой. Порядок, условия формирования и ис­пользования этого резерва определяются самим страховщиком и со­гласовываются с федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.

Резерв колебаний убыточности является дополнительным финан­совым источником для страховых выплат в том случае, если значе­ние убыточности в отчетном периоде превышает ее расчетное значе­ние, учитываемое при определении страховых тарифов. Под убыточ­ностью понимается относительный показатель, рассчитываемый как отношение всех страховых выплат либо к суммарной страховой сум­ме (убыточность страховой суммы), либо к суммарному размеру страховых премий. Порядок, условия формирования и использования этого резер­ва определяются самим страховщиком и согласовываются с феде­ральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью

Дата добавления: 2014-01-05