Контрактные фонды

Трастовые фонды

Корпоративные фонды

Наиболее распространенный тип фондов — корпоративный фонд, который организуется по подобию акционерного общества. Он осуществляет инвестиции от лица своих акционеров в акции и облигации других компаний; доход, полученный от таких инвестиций, распределяется среди акционеров фонда в виде дивидендов, а стоимость их пакетов акций растет (или падает) в соответствии с изменениями в стоимости инвестиций фонда. Владельцами корпоративного фонда являются акционеры, а управляютим отих имени директора компании. Управление инвестиционным портфелем фонда осуществляет независимая управляющая компания.

В основе деятельности трастового фонда лежит четкое разделение между управляющей компанией фонда и попечителем (trustee). Попечитель отвечаетза сохранностьактивов фонда и за соответствие деятельности фонда заявленным целям. Управляющая компания по договору с попечителемуправляетинвестиционным портфелем фонда и, как правило, осуществляет административные процедуры. Такое разделение функцийявляется дополнительным средством защиты для фонда и его инвесторов.

Фонды трастового типа наиболее распространены в Великобритании и странах, в которых также существуют традиции британского общего права, таких, как Австралия и бывшие колонии Великобритании; эта форма используется, хотя и редко, в Соединенных Штатах Америки.

По законам некоторых стран не разрешается создавать трасты для управления коллективными активами: в этих странах (в основном с системой романо-германского права или гражданского кодекса) была разработана контрактная форма фонда.

При такой формеюридическим собственником активов фонда является либо управляющий, либо инвесторы коллективно. За сохранность активов чаще всего отвечает банк или иной кредитный институт, дочерней структурой (или подразделением) которого является управляющий. Отделение функции управления фондом от функции хранения активов реализуется созданием китайских стен и подкрепляется высокой репутацией кредитных институтов и жестким контролем над ними со стороны регулятора.

Сами инвесторы —не акционеры, а участники, имеющие право пользоваться преимуществами прироста капитала и дивидендами, но не имеющие права голоса. Единственное право, которым онимогутвоспользоваться, — это право на продажу своихактивов, т. е., если им не нравится, как ведется управление фондом, онимогут выйти из него.

Этот тип фондов используется в Германии и Франции.

Следует также различать фонды с точки зрения операционных различий Существуют фонды закрытого и открытого типа.

Дата добавления: 2014-01-05