Инвестиции

Инвестиции являются одним из основных компонентов совокупного спроса.

Источником инвестиций выступают сбережения, поэтому важно представлять их взаимосвязь.

Кейнс различает два вида дохода:

- произведенный доход Y=C+S

- по использованию Y=C+I

Для того, что бы в экономике существовало макроэкономическое равновесие, необходимо, чтобы произведенный доход полностью использовался, т.е. чтобы инвестиции были равны сбережениям

S=I

Факторы, влияющие на инвестиции:

- ожидаемая норма прибыли. Чем выше предполагаемая норма прибыли, тем выше должны быть инвестиции;

- уровень процентной ставки. Чем выше уровень процентной ставки, тем ниже при прочих равных условиях уровень инвестиций, так как процентная ставка может рассматриваться в качестве цены инвестиций.

Если стоять на позициях классической школы, анализируя сбережения и инвестиции, можно представить их взаимосвязь как рынок капитала, где сбережения — это предложение капи­тала, а инвестиции — спрос на капитал, при этом ценой капи­тала выступает процентная ставка, а равновесие между сбереже­ниями и инвестициями обеспечивается через ценовой механизм, т.е. через механизм процентной ставки.(см.рис)

процентная ставка S

(r)

r₀

I

0 сбережения, инвестиции (S,I)

Рисунок – Сбережения и инвестиции в классической модели

Равновесие, как на любом рынке, восстанавливается благо­даря действию ценового механизма.

Сбережения и инвестиции определяются одной и той же величиной — уровнем процентной ставки (r), поэтому пробле­мы достижения равновесия между сбережениями и инвести­циями не существует:

S(r) = I(r)

Однако, с точки зрения кейнсианства, сбережения и инве­стиции зависят от разных величин: инвестиции, как и у клас­сиков, определяются уровнем процентной ставки, а сбереже­ния зависят от уровня дохода, что отражается формулой

S(У) = I(r)

Таким образом, сбережения и инвестиции зависят от раз­ных факторов, а это означает следующее: равенство сбереже­ний и инвестиций находится под вопросом, существует про­блема достижения равновесия и на практике возможны две не­равновесные ситуации:

1) S(У) > 1(r);

2) S(У) < 1(r).

Первая ситуация: сбережения больше инвестиций — это ситуация стагнирующей экономики, когда есть средства, но нет желания инвестировать.

Вторая ситуация: инвестиции больше сбережений — это ситуация развивающейся экономики, но такой экономике ну­жен внешний приток средств, так как внутренних источников оказывается недостаточно для осуществления желаемых инве­стиций.

Графически кейнсианские представления относительно сбе­режений и инвестиций можно проиллюстрировать с помощью модели «сбережения — инвестиции» (см.рис.).

(S,I) F S

+ E I

0 (Y) доход

- Y₁

Рисунок - Сбережения и инвестиции в кейнсианской модели

Как известно, перед правительством стоят две основные макроэкономические задачи, которые можно проиллюстри­ровать на модели равновесия:

1) достичь макроэкономиче­ского равновесия;

2) сохраняя равновесие, повысить уровень равновесного дохода.

Как этого можно добиться? Наращивая инвестиции! Графически — «поднимая» линию инвестиций вверх.

Если инвестиционный процесс расширится, то возможно достижение равновесия при полной занятости. То есть данная модель, помимо иллюстрации проблемы равновесия, дает пред­ставление о функциональной роли инвестиций в экономике.

Существуют различия между представлениями классиче­ской и кейнсианской школы относительно равенства между сбережениями и инвестициями.

1. В классической модели длительная безработица невоз­можна: гибкость ценового механизма быстро восстанавливает
равновесие в случае, если оно было нарушено.

В кейнсианской модели равенство сбережений и инвести­ций вполне возможно при неполной занятости.

2. В классической модели сбережения зависят от процента.
В кейнсианской модели — от дохода.

Зависимость сбережений и инвестиций от одной и той же величины (от процентной ставки) в классической модели уп­рощает процесс достижения рыночного равновесия.

В кейнсианской модели в силу того, что сбережения и ин­вестиции зависят от разных величин и их осуществляют раз­личные субъекты, есть проблема достижимости макроэконо­мического равновесия.

Итак, уровень инвестиций определяется нормой прибыли и уровнем процентной ставки. Однако есть и другие факторы, влияющие на инвестиционный процесс.

На величину уровня инвестиций оказывает влияние доход. До сих пор речь шла об автономных инвестициях, т.е. инвести­циях, не зависящих от уровня дохода. Напротив, сами инве­стиции рассматривались как фактор роста дохода. Однако по мере роста дохода инвестиционные возможности увеличива­ются, и в данном случае имеют место производные инвестиции.

На величину инвестиций оказывают влияние и многие дру­гие факторы: уровень налогообложения, политика правитель­ства, общий характер инвестиционного климата в стране.

Дата добавления: 2014-01-06