Моделирование и факторный анализ рентабельности

Показатели рентабельности продаж

Эти показатели используются для определения эффективности реализации продукции. Различают три показателя рентабельности продаж:

- удельная валовая (маржинальная) прибыль;

- удельная операционная прибыль;

- удельная чистая прибыль,

определяемые как отношение соответствующей прибыли к выручке от реализации продукции

Для оценки рентабельности весьма важным является выявление факторов, влияющих на величину достигнутых финансовых результатов. Основной математический аппарат – жестко детерминированные факторные модели.

Для анализа коэффициентов рентабельности широко используется модифицированная факторная модель фирмы «DuPont». В основу этой модели положена жестко детерминированная факторная модель из трех факторов: рентабельности продаж (P_n/S); ресурсоотдача (S/A); коэффициент финансовой зависимости (A/E).

Логика построения модели фирмы «DuPont» отражена на рис. 9.3.

Чистая

Прибыль ЧП S A

Чистая ROE = ----´----´----

Разделить рентабельность S A E

продаж (ЧП/S)

Выручка от

реализации

Рентабельность

п еремножить средств в

активах

Выручка от

реализации

разделить Ресурсоотдача

(S/A)

Всего

активов

перемножить ROE

Првлеченные

средства

сложить Совокупный

капитал

Коэффициент

Собственный разделить финансовой

rапитал зависимости

(A/E)

Собственный

капитал

Рис. 9.3. Логика факторного анализа рентабельности собственного

капитала на основе модели фирмы «DuPont»

Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления в краткосрочной перспективе объясняется тем, что эти факторы обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Дата добавления: 2014-01-06