Анализ ликвидности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения ко­торых в денежную форму соответствует сроку погашения обя­зательств.

Анализ ликвидности баланса проводят в 3 этапа:

• группировка статей актива баланса по степени ликвид­ности;

• группировка статей пассива баланса по степени сроч­ности их оплаты;

• расчет и анализ коэффициентов ликвидности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы [28, с. 107].

1. Наиболее ликвидные активы А₁ — денежные средства и крат­косрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (форма № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм рас­чета этой группы:

A₁ = стр. 260 + стр. 250 New (1250 + 1240)

2. Быстро реализуемые активы А₂ — дебиторская задолженность и прочие активы:

А₂ = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270 new (1230 + 1260)

3. Медленно реализуемые активы A₃ — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», и плюс из раздела I баланса — строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

А₃ = стр. 210 - стр. 216 + стр. 140 new (1210 + 1150)

4. Трудно реализуемые активы А₄ — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуе­мые активы»:

А₄= стр. 190 - стр. 140 new (1100 – 1150)

Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидно­сти и срочности обязательств.

Например, В.В. Ковалев считает, что дебиторская задол­женность, сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труд­нореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложе­ния в России не являются наиболее ликвидными активами. Действительно не все краткосрочные финансовые вложения можно отнести к группе А1, а только высоколиквидные крат­косрочные ценные бумаги.

«Прочие оборотные активы» в некоторых методиках фи­нансового анализа относятся к группе быстрореализуемых ак­тивов, а в других - к группе A3.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также де­лятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П₁ — кредиторская задол­женность:

П₁ = стр. 620 new (1520)

2. Краткосрочные пассивы П₂ — краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам:

П₂ = стр. 610 + стр. 630 new (1510)

3. Долгосрочные пассивы П₃ - долгосрочные обязательства:

П₃ = стр. 590 new 1400

4. Постоянные пассивы П₄— строки раздела IV баланса плюс строки 630—660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на данные строки «Расходы будущих периодов - раздела 2 актива баланса:

П₄ = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 — стр. 216

New 1300 +1530 +1540 + 1550

Постоянные пассивы не нужно путать с устойчивыми пассивами:

устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специальные дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.

2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.

3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.

4. Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить прове­денные расчеты групп активов и групп обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют ме­сто соотношения

А1>П1 А2>П2

АЗ>ПЗ А4<П4

При анализе ликвидности баланса рассчитываются сле­дующие коэффициенты.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

- коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как от­ношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кре­диторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Нормальное ограничение — К_ал 0,2 - 0,5.

Коэффициент пока­зывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время;

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл):

Характеризует ожидаемую платежеспособность предпри­ятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

рассчитывается как от­ношение суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кре­диторской задолженности и краткосрочных кредитов):

В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1, а в методике Сбербанка РФ - К кд > 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл):

рассчитывается как от­ношение суммы оборотных активов (наиболее ликвидных, медленно реализуемых и быстро реализуемых) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кре­диторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Показывает платежные возможности предприятия, оце­ниваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов мате­риальных оборотных средств. Нормальным для данного коэф­фициента считается значение около двух и выше, однако, в со-временной Российской практике наблюдается тенденция к снижению границы до 1.

Дата добавления: 2014-01-06