Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала

1. Стоимость финансового кредита оценивается в разрезе двух основных источников его предоставления:

ü банковского кредита;

ü финансового лизинга.

Стоимость банковского кредита оценивается по формуле:

;

ПКб – ставка процентов за банковский кредит;

ЗПб – уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме.

Стоимость финансового лизинга определяется на основе ставки лизинговых платежей:

;

ЛС – годовая лизинговая ставка, в %;

НА – годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга;

ЗПфл – уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива.

2. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций:

;

СК – ставка купонного процента по облигации;

ЭЗо – уровень эмиссионных затрат по отношению к сумме привлеченных за счет эмиссии средств.

3. Стоимость товарного (коммерческого) кредита оценивается в разрезе двух форм предоставления:

a) в форме краткосрочной отсрочки платежа:

;

ЦС – размер ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию, в %;

ПО – период предоставления отсрочки платежа, дней;

b) в форме долгосрочной отсрочки платежа с оформлением векселя:

;

ПКв – ставка процента за вексельный кредит.

ТЕМА 6: «УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ».

Дата добавления: 2014-01-06