Лекция 13. Формирование структуры фондового портфеля

План

1. Числовые характеристики ценных бумаг.

2. Методы выявления «перспективных» ценных бумаг.

1. Основной принцип работы на фондовом рынке соответствует житейской мудрости: «Никогда не клади все яйца в одну корзину». Инвестор не должен приобретать ценные бумаги только одного вида. Ему необходимы разнообра- зие, диверсификация вклада. Поэтому опытный инвестор формирует порт- фель ценных бумаг.

Пусть T – количество временных периодов, в течение которых велось наблюдение за ценными бумагами. На каждом из периодов рассчитывается эф-

фективность

R (t). Число

t =1, 2,..., T

характеризует номер периода. Эффектив-

ность рассчитывается по формуле

R (t) = S (t) + d (t) − S (t −1) ⋅100%,

S (t −1)

где

S (t) – цена акции в конце t -го периода,

S (t −1)

– цена акции в конце (t −1) -

го периода,

d (t)

– дивиденды, начисленные в t -ом периоде.

Реализацией случайной величины R является статистическая выборка, которую рассчитывают по ценам данной акции и начисляемым дивидендам. Эффективность конкретной i -й акции характеризуют оценкой математического

ожидания mi

– выборочной ожидаемой эффективностью, выборочной дис-

Дата добавления: 2014-01-07