Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Денежно – кредитная политика Центрального банка РФ и ее инструменты




Основными методами денежно – кредитной политики Центрального банка являются:

1. Регулирование темпов роста денежной массы:

- Политика обязательного резервирования;

- Политика открытого рынка;

- Учетная политика

2. Регулирование валютного курса национальной денежной единицы и управления официальными валютными резервами (валютная политика)

- Учетная политика;

- Девизная политика.

Виды денежно –кредитной политики:

Экспансивная – стимулирование роста денежной массы

Рестрикционная – сдерживание темпов роста денежной массы.

1. Политика обязательного резервирования

Наиболее распространенным инструментом воздействия на денежную массу является политика обязательного резервирования, т.е. наличия в банке минимальных обязательных резервов.

Под минимальными обязательными резервами понимается часть привлеченных денежных средств, перечисляемая (хранимая) в Центральном банке.

Норму такого отчисления регулирует сам Центральный банк, что дает ему возможность влиять на сумму предоставляемых кредитов.

Исторически, обязательные резервы рассматривались Центральными банками как экономический инструмент, обеспечивающий коммерческим банкам достаточную ликвидность в слуаче массового изъятия депозитов (предотвращение неплатежеспособности банка и защита интересов вкладчика).

В настоящее время номы обязательных резервов является механизмом настройки денежно кредитной системы:

- Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению ресурсов, которые коммерческие банки могут использовать для ссудных операций. Следовательно денежно предложение снижается.

- Если Центральный банк снижает ному обязательных резервов денежное предложение растет.

В условиях развития безналичного оборота денежная масса имеет возможность мультиплицироваться, т.е. увеличиваться или сокращаться в определенных размерах.

Величина такого мультипликатора определяется как 1/r, где r – норма обязательных резервов.

Таким образом изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение посредством мультипликатора. Все остальные инструменты денежно –кредитной политики воздействуют на размер денежной базы. Увеличение денежной базы приводит частично к росту количества денег на руках у населения и увеличению вкладов в коммерческих банках. Это влечет за собой усиление процесса мультипликации и расширение объема денежной массы на величину, большую, чем денежная база.

Политика минимальных обязательных резервов Банка России дифференцирована в зависимости от видов привлеченных банками средств. На начало 2003 года нормативы обязательных резервов дифференцировались по видам вкладчиков и валюте счета: - по вкладам физических лиц – 7%, по привлеченным средствам юридических лиц и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте – 10%.

Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливается Советом директоров Банка России.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированы для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов (процентов).

При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Центральным банком. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

На обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии или конкурсного управляющего (ст. 38 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»).

Ставки по обязательным резервам классифицируются также по величине, срокам и происхождению банка (относительно резидентов и нерезидентов).

В РФ Центральный банк РФ утвердил следующие документы, регулирующие порядок формирования обязательных резервов:

- Положение ЦБ РФ от 29 марта 2004 года № 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций»

- Указание Центрального банка РФ от 10 октября 2007 года № 1891-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России»

- Письмо Центрального банка РФ от 7 марта 2001 года № 40-Т «О методических рекомендациях по проведению в кредитной организации проверок правильности составления расчета регулирования размера обязательных резервов, подлежащих депонированию ЦБ РФ и достоверности предоставленных в нем сведений»

 

2. Политика открытого рынка - покупка и продажа Банком России государственных ценных бумаг с целью увеличения или уменьшения денежной массы в экономике.

При спаде экономики ЦБ заинтересован в увеличении денежной массы в обращении. Поэтому он старается увеличить денежные средства коммерческих банков, которые и увеличат предложение денег на рынке. Для этой цели Центральный банк путем установления определенной доходности (или условий) старается выкупить у коммерческих банков государственные ценные бумаги. Коммерческие банки получают возможность получить дополнительные денежные средства, относительно выгодно реализовав часть государственных ценных бумаг из своего портфеля. Продав часть своих активов в виде государственных ценных бумаг, коммерческие банки получают возможность расширить кредитование реального сектора экономики, что приводит к:

- Увеличению предложения кредитов (кредитная экспансия);

- Снижению цены кредита (снижение процентной ставки);

- Размещению в экономике большего количества денежных средств в виде кредитов, что непосредственно сказывается на увеличении ВНП,

При необходимости увеличить денежную массу в обращении Центральный банк начинает скупать государственные ценные бумаги у банков по выгодному для них курсу. Таким образом Центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаи. Их рыночная цена возрастает. Банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приводит в конченом счете к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) денежного предложения. При этом процентная ставка по кредитам (т.к. предложение денег растет) падает.

Пр проведении рестрикционной политики Центральный банк увеличивает предложение ценных бумаг (продает ценные бумаги). Центральный банк снижает цену продажи государственных ценных бумаг, начинает активно продавать ценные бумаги. Поскольку предложение ценных бумаг увеличивается – их рыночная цена падает. Соответственно, возрастает привлекательность ценных бумаг для покупателей. Банки направляют свои средства на приобретение государственных ценных бумаг и за счет отвлечения денежных средств на сделки покупки ценных бумаг уменьшают предложение кредитов. В этой связи спрос на кредиты возрастает и банки повышают процентные ставки, что снижает доступность кредитов, приводит к сокращению инвестиций и снижения ВНП. Покупая государственные ценные бумаги коммерческие банки лишаются част денежных средств, которые при иных обстоятельствах использовались бы для развития реального сектора экономики.

3. Процентная политика Центрального банка - изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у Центрального банка или депонирования средств в Центральном банке.

Процентная политика Центрального банка проводится по двум направлениям:

- Регулирование займов коммерческих банков у Центрального банка;

- Депозитная политика Центрального банка (или политика учетной ставки или ставки рефинансирования)

Ставка рефинансирования – это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка – процент (дисконт), по которому Центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Уменьшение учетной ставки (ставки рефинансирования) удешевляет кредиты и делает их привлекательными. Банки прибегают к активным заимствованиям у Центрального банка и количество денег в обращении увеличивается.

Увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) удорожает кредиты и делает их невыгодными. Некоторые коммерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, т.к. они становятся для них очень дорогими. Денежное предложение сокращается.

Размер учетной ставки зависит о уровня ожидаемой инфляции. Процентные ставки центрального банка не обязательны для коммерческих банков в их взаимоотношениях с клиентами и другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

4. Валютная политика – политика регулирования валютного курса и управления официальными валютными резервами.

Формы валютной политики:

- Дисконтная (учетная) политика – проводится для изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, регулирования валютного курса и платежного баланса. Это политика изменения процентных ставок по валютным депозитам. Повышение процентных ставок по валютным депозитам в стране делает для иностранцев привлекательным размещение средств в российских депозитах (банках). Возникает приток капиталов из-за рубежа. Приток увеличивает актив платежного баланса, увеличивает предложение иностранной валюты и за счет этого способствует росту курса национальной валюты, относительно предложение которой в сравнении с иностранной валютой сокращается.

- Девизная политика – покупка или продажа иностранных валют (девизов). Эти операции получили название валютные интервенции. Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов национальную валюту, Центральный банк увеличивает спрос на нее и, следовательно, ее курс.

Продавая национальную валюту Центральный банк увеличивает ее предложение, что приводит к снижению курса национальной валюты.

Дополнительно: Деньки, кредит. Банки /Под ред. Г.Н. Бегоглазовой. – М: Юрайт-Издат, 2004. – С. 45-80.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 485; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.013 сек.