Б.1.4. Фунт стерлингов

Стоимость швейцарской валюты в ходе вчерашних торгов опускалась ниже объявленной нацбанком границы — 1,2 франка за евро. В ходе торгов франк стоил 1,19995 евро. Это произошло впервые после того, как в сентябре Швейцарский национальный банк назвал уровень 1,2 франка за евро предельно допустимым для дорожающей национальной валюты. Ограничение было введено из-за стремительного роста франка на фоне слабого евро — в августе валюты фактически достигли паритета.

К вечеру курс франка быстро пошел вниз — на 19.00 МСК евро стоил 1,20197 франка. Некоторые трейдеры считают переход курса за допустимую границу в большой степени техническим вопросом. «Возможно, это сделал какой-то региональный банк без кредитных лимитов, и из-за недостатка ликвидности он утащил курс за отметку 1,2», — сказал FT один аналитик.

«Мы не допустим курса ниже 1,2 франка за евро, — заявил представитель швейцарского ЦБ, — мы намерены покупать иностранную валюту в неограниченных объемах, чтобы поддерживать этот уровень».

«Уже какое-то время мы прогнозировали, что этот уровень не удержится, когда есть новые причины для беспокойства относительно ситуации в еврозоне», — говорит начальник отдела валютных стратегий в лондонском офисе Morgan Stanley Ханс-Гюнтер Редекер.

Укрепление франка — следствие слабого евро. «Евро слаб сейчас ко всем валютам, в том числе и к франку, — говорит управляющий Premium Currency Advisers Джузеппе Маньере, — перед Пасхой рынок совершенно неликвиден». Вчера евро подешевел к доллару на 0,5% до $1,3066, с начала недели снижение составило 2%.

Накануне президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что трудности на рынке суверенного долга еврозоны «будут замедлять развитие экономики». «ЕЦБ придется продолжать нынешнюю денежную политику, чтобы поддержать еврозону: ее рост замедляется, и это давит на евро», — отмечает Луц Карповиц из Commerzbank.

Вчера доходность 10-летних испанским бондов достигла 5,84% — это максимальное значение с середины декабря, когда ЕЦБ провел первый из двух аукционов. За два аукциона ЕЦБ выдал банкам $1 трлн трехлетних кредитов. Доходность итальянских бондов — 5,54%, это худший результат с ноября.

Вчера Франция разместила облигации объемом 8,4 млрд евро со сроком обращения от пяти до 30 лет. Доходность пятилетних бондов составила 1,96% по сравнению с 1,91% при последнем аналогичном размещении 1 марта. «С учетом результатов во французском минфине все должны быть рады, что сегодняшний аукцион прошел хорошо», — отмечает стратег Lloyds Bank Акиллеас Георгопулос.

Калачихина Ю. Великобритания лоббирует создание нового союза в противовес зоне евро[13]

Долговой кризис в зоне евро может серьезно поколебать устои ЕС. Бывший глава МИД Великобритании Дэвид Оуэн предложил европейским странам, не входящим в валютный союз, создать свою собственную «Не-Еврогруппу» (НЕГ), которая бы стала ключевым органом ЕС. Эксперты сомневаются в эффективности подобного объединения.

В статье «Настало время для радикального проекта для новой Европы», опубликованной в The Financial Times, г-н Оуэн расписывает плюсы такого союза. Во-первых, потенциальную НЕГ сформировали бы десять стран — членов ЕС с относительно стабильной экономикой, по сравнению со странами с единой валютой. Так, в Англии, Швеции и Дании долгосрочные процентные ставки ниже, чем в большинстве стран зоны евро; в Швеции доходность по десятилетним гособлигациям меньше, чем по немецким бондам. Более того, краткосрочные процентные ставки Национального банка Чехии ниже, чем у ЕЦБ, а по росту экономики в регионе лидирует Польша.

Во-вторых, был бы сделан шаг к укреплению сотрудничества центробанков и правительств стран НЕГ. Кроме того, проект позволил бы обеспечить механизм выхода из зоны евро путем простого перехода той же Греции в другой союз без «потери лица». «Создание НЕГ позволит установить права и обязанности для не членов зоны евро, а также искоренить давно царящую позицию в Европе, что граждане стран, которые не входят в зону евро, всего лишь второсортные граждане ЕС», — уверен г-н Оуэн. Пока же пренебрежительное отношение к не членам валютного клуба оборачивается тем, что председатель Евросовета Херман Ван Ромпей находит необходимым проводить дважды в год саммиты по делам зоны евро, а остальные страны фактически остаются за бортом европолитики.

Эксперты, однако, сомневаются в появлении альтернативы зоне евро. «Коалиция, которая в перспективе бы получила право вето в ЕС, могла бы быть эффективной только при наличии достаточного политического веса и общих целей. Пока эти два условия недостижимы. Ни одна из этих экономик не может ничего противопоставить Франции или Германии. Кроме того, позиции по валютной интеграции у возможных членов НЕГ все-таки разнятся», — сказал РБК daily профессор Лондонской школы экономики (LSE) Альбрехт Ритшль.

Единственные, кого могло бы соблазнить членство в клубе евроаутсайдеров, — небольшие страны Центральной и Восточной Европы, отмечает профессор LSE Вальтрод Шелькле. Последних Великобритания всегда поддерживала, настаивая на их скорейшем принятии в ЕС, рассматривая регион в первую очередь как бизнес-площадку, а не политически, социально и фискально интегрированную арену.

Создание НЕГ не несет никакой практической пользы для ЕС и может быть выгодно только одному участнику — Великобритании, которая вместе с лидерством в коалиции получит значительные рычаги влияния. «Британии всегда хотелось расширить сферу своего влияния, а финансовый кризис только усилил «националистские» идеи», — считает экономист BNP Paribas Доминик Барбе.

Великобритания в последнее время не скрывает своего раздражения в отношении Франции и Германии, которые, по ее мнению, демонстрируют неспособность урегулировать долговые проблемы и восстановить пошатнувшееся доверие к евровалюте. Недовольство Лондона вызывает и желание Еврокомиссии ввести налог на финансовые транзакции, который активно лоббируется властями Франции и Германии. Лондон — крупнейший финансовый центр в ЕС — понимает, что налог может спровоцировать отток средств из Сити. «Я не позволю им попытаться перенести от нас индустрию финансовых услуг во Франкфурт-на-Майне. Забудьте об этом», — горячился в интервью The Financial Times британский премьер-министр Дэвид Кэмерон.

«Союз НЕГ под эгидой Британии обречен на неудачу. Но трещин на фасаде ЕС становится все больше, что свидетельствует о растущем недовольстве действующим Европейским проектом», — полагает г-н Ритшль.

[1] РБК daily. 12.11.2010 (пятница).

[2] Ведомости. 16.08.2011 (вторник).

[3] Российская газета. 19.08.2011 (пятница).

[4] Коммерсант Деньги. №46(853). 21.11.2011.

[5] Ведомости. 02.03.2012. № 38(3052). Пятница.

[6] РБК daily. 30.03.2012. Пятница.

[7] Ведомости. 27.12.2001. № 238(561) Четверг.

[8] РБК daily. 12.08.2011 (пятница).

[9] РБК daily. 16.08.2011 (вторник).

[10] Ведомости. 07.09.2011. №167 (2933). Среда.

[11] Ведомости. 08.09.2011. № 168(2934). Четверг.

[12] Ведомости. 06.04.2012. № 62(3076). Пятница.

[13] РБК daily. 11.10.2011. Среда.

Дата добавления: 2014-01-07