Вопрос. Мировой кредитный рынок

Мировой кредитный рынок - специфическая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение. В 1980–90-х годах мировой кредитный рынок претерпел серьезные изменения, связанные с поиском компромисса в условиях нестабильности курсов валют в этот период. Кроме того, значительными темпами росла задолженность развивающихся стран.

Традиционно различали рынок краткосрочных кредитов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных кредитов (рынок капиталов). Это разграничение постепенно утрачивало свое значение, так как на практике происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий).
Объектом сделки на мировом кредитном рынке является капитал, передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения эта система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности процесса воспроизводства. Исторически мировой кредитный рынок возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.
Атрибутом мирового кредитного рынка является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала. Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредита). Время кредита может колебаться от одного дня до десяти лет, а ставки процента связаны со ставками на лондонском межбанковском рынке депозитов. Разрыв между ставками процента на депозиты и кредиты небольшой, поскольку объемы банковских операций очень велики, а издержки малы.
Мировой кредитный рынок связан в своей деятельности с финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их обращении. Финансовый рынок осуществляет эмиссию иностранных и международных облигаций. В последние годы быстрыми темпами растет объем купли-продажи облигаций.
Интеграционные процессы, качественные изменения в формах экономических связей привели к совершенствованию форм и методов взаимных расчетов, к формированию рынка ссудных капиталов. Он стал интернациональным по своей сущности и глобальным по сфере действия. Это повышает эффективность сделок, с одной стороны, но с другой – значительно увеличивается степень риска. В новых условиях развития кредитного рынка возрастает значение международных валютно-кредитных и финансовых организаций и институтов.
В литературе выделяют следующие особенности мирового кредитного рынка:

Огромные масштабы.

Отсутствие четких пространственных и временных границ.

Преобладание банков и других финансовых учреждений.

Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок.

Использование в качестве валют кредитных сделок конвертируемых валют ведущих стран и евро.

Универсальность рынка.

Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.

Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах.

Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.

Кредитный рынок напрямую влияет на рост производства и товарооборота, движение капитала внутри страны, преобразование сбережений в капиталовложения, научно-технический прогресс и обновление основного капитала. Таким образом, кредитный рынок является так называемой опорой финансовой сферы производства. Основная роль его является объединение мелких, разрозненных денежных средств. Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.
Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

обслуживание товарного обращения через кредит;

аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.
Отражая накопление и движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, воздействие его на социально-экономические отношения.
Финансовыми инструментами кредитного рынка являются:

денежные активы (основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком)

чеки

аккредитивы

векселя

залоговые документы

прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

Взаимосвязь мирового кредитного рынка с мировым финансовым рынком усиливается в связи с тенденцией с секъютеризации, т.е. замещению традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Обеспечением их эмиссии служит пакет обязательств банковских клиентов по полученным ими кредитам аналогичного характера. Банк платит проценты и погашает эти ценные бумаги из средств, поступающих от заёмщиков в погашение ссуд. Чтобы при продаже ценных бумаг избежать юридической оговорки об «обороте на банк эмитент» (эти активы остаются на его балансе), банки используют аккредитивы «стенд-бай».
Условия стенд-бай - обязательство банка предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого периода устанавливается плавающая процентная ставка, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР. Это дает возможность предоставлять средне- и даже долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

Таблица 1. Внешний долг РФ (на нач. года; млрд. $ США) (По данным Банка России).

Всего	313,2	463,9	480,5	467,2
Краткосрочные долговые обязательства	56,6	99,7	73,5	52,7
Долгосрочные долговые обязательства	256,6	364,2	407,0	414,5
Органы государственного управления	44,7	37,4	29,5	31,3
Краткосрочные обязательства	2,4	1,7	1,7	0,5
Долгосрочные обязательства	42,3	35,7	27,8	30,8
Из долга органов государственного управления:
Новый российский долг	33,8	28,7	23,6	26,3
Долг бывшего СССР	9,4	7,1	4,6	3,2
Долг субъектов РФ	1,5	1,5	1,3	1,8
Органы денежно-кредитного регулирования	3,9	1,9	2,8	14,6
Краткосрочные обязательства	3,9	1,9	2,8	5,7
Долгосрочные обязательства	…	…	…	8,9
Банки (без участия в капитале)	101,2	163,6	166,3	127,2
Краткосрочные обязательства	39,5	53,6	42,8	27,3
Долгосрочные обязательства	61,7	110,0	123,5	99,9
Прочие секторы (без участия в капитале)	163,4	261,0	282,0	294,1
Краткосрочные обязательства	10,9	42,4	26,3	19,3
Долгосрочные обязательства	152,5	218,6	255,7	274,8

Крупнейшим заемщиком являются США и другие развитые страны. Основными кредиторами на мировом кредитном рынке также выступают промышленно развитые страны, среди которых выделяются Швейцария, Нидерланды, Германия. В последние годы одним из крупнейших в мире кредиторов стал Китай.

Дата добавления: 2014-01-07