Методи та інструменти оптимізації фінансових потоків в логістичних системах

ПЛАН

1. Поняття оптимізації фінансових потоків в логістичних системах.

2. Фінансове моделювання – інструмент оптимізації фінансових потоків.

3. Многофакторні моделі ДЮПОНА.

Одним з найбільш важливих і складних етапів управління фінансовими потоками підприємства є їх оптимізація. Оптимізація фінансових потоків являє собою процес вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням умов і особливостей здійснення його господарської діяльності.

Основними цілями оптимізації фінансових потоків підприємства є:

Ø забезпечення збалансованості обсягів фінансових потоків;

Ø забезпечення синхронності формування фінансових потоків у часі;

Ø забезпечення зростання чистого фінансового потоку підприємства.

Основними об'єктами оптимізації виступають:

• позитивний фінансовий потік;

• негативний фінансовий потік;

• залишок грошових активів;

• чистий фінансовий потік.

Основу оптимізації фінансових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості обсягів позитивного і негативного їх видів. На результати господарської діяльності підприємства негативний вплив мають як дефіцитний, так і надлишковий фінансовий потік.

Негативні наслідки дефіцитного фінансового потоку виявляються в зниженні ліквідності і рівня платоспроможності підприємства, зростанні простроченої кредиторської заборгованості постачальникам сировини і матеріалів, підвищенні частки простроченої заборгованості з отриманих фінансових кредитів, затримці виплати заробітної плати (з відповідним зниженням рівня продуктивності праці персоналу), зростанні тривалості фінансового циклу, а в підсумку - зниженні рентабельності власного капіталу й активів підприємства.

Негативні наслідки надлишкового фінансового потоку виявляються у втраті реальної вартості тимчасово невикористовуваних грошових коштів внаслідок інфляції, втраті потенційного доходу від невикористаної частини грошових активів у сфері короткострокового їх інвестування, що в кінцевому підсумку також негативно позначається на рівні рентабельності активів і власного капіталу підприємства.

Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок:

- збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;

- заміни придбання довгострокових активів, що вимагають відновлення, на їх оренду (лізинг);

- реструктуризації портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом перекладу короткострокових їх видів у довгострокові.

Система прискорення (уповільнення) платіжного обороту, вирішуючи проблему збалансованості обсягів дефіцитного фінансового потоку в короткостроковому періоді (і, відповідно, підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства), створює певні проблеми дефіцитності цього потоку в наступних періодах. У зв'язку з цим паралельно з використанням механізму цієї системи повинні бути розроблені заходи щодо забезпечення збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді.

Зростання обсягу позитивного фінансового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнута:

Ø шляхом залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу;

Ø додаткової емісії акцій;

Ø залучення довгострокових фінансових кредитів;

Ø продажу частини (або всього обсягу) фінансових інструментів інвестування;

Ø продажу (або здачі в оренду) основних засобів, що не використовуються.

Зниження обсягу негативного фінансового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:

Ø скорочення обсягу і складу реальних інвестиційних програм;

Ø відмови від фінансового інвестування;

Ø зниження суми постійних витрат підприємства.

Методи оптимізації надлишкового фінансового потоку підприємства пов'язані із забезпеченням росту його інвестиційної активності. В якості методів можуть бути використані наступне:

Ø збільшення обсягу розширеного відтворення операційних позаоборотних активів;

Ø прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку їхньої реалізації;

Ø здійснення регіональної диверсифікованості операційної діяльності підприємства;

Ø активне формування портфеля фінансових інвестицій;

Ø дострокове погашення довгострокових фінансових кредитів.

У системі оптимізації грошових потоків підприємства важливе місце належить їхній збалансованості в часі. Це пов'язано з тим, що незбалансованість позитивного і негативного потоків у часі створює для підприємства ряд фінансових проблем. Досвід показує, що результатом такої незбалансованості навіть при високому рівні формування чистого фінансового потоку є низька ліквідність цього потоку (відповідно, низький рівень абсолютної платоспроможності підприємства) в окремі періоди часу. При досить високій тривалості таких періодів для підприємства виникає серйозна погроза банкрутства.

Заключним етапом оптимізації є забезпечення умов максимізації чистого фінансового потоку підприємства. Зростання чистого потоку забезпечує підвищення темпів економічного розвитку підприємства на принципах самофінансування, знижує залежність цього розвитку від зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів, забезпечує приріст ринкової вартості підприємства.

Дата добавления: 2014-01-07