Валютний ризик

При здійсненні операцій, зв'язаних з декількома валютами суб'єкту господарювання необхідно знати вартість обміну валют — валютний курс, що міняється в часі, що утрудняє процес прийняття рішень для міжнародного менеджера.

Валютний курс може бути фіксованим і плаваючим. Фіксований курс національної валюти припускає її прив'язку до іншої валюти або визначеної комбінації валют. Основою фіксованого курсу є офіційно встановлене співвідношення грошових одиниць різних країн При змінному валютному курсі курс національної валюти визначається грою попиту та пропозиції на міжнародному валютному ринку

Валютно-курсовий ризик – це імовірність втрат або недоодержання прибутку в порівнянні з планованими величинами, зв'язаних з коливанням валютного курсу.

Валютно-курсовий ризик може як негативно, так і позитивно відбитися на нетто-вартості фірми (банку) і є одним з основних параметрів, що враховуються при прийнятті ділових рішень.

Потоки готівки, що генеруються філіями і дочірніми компаніями головної фірми ТНК, повинні бути конвертовані у валюту країн походження материнської компанії, і, таким чином, вони також піддані змінам валютних курсів.

Так, вартість німецького дочірнього підприємства General Motors буде залежати від курсу обміну євро на долар. Для менеджера важливо, скільки буде коштувати 1 млн євро сьогодні і через рік.

Зміна курсу валюти може привести до погіршення експортно-імпортних позицій фірми і держави в цілому.

Валютний ризик існує і при твердій фіксації валютного курсу. Зміни й економічному становищі країни у світі, політичні зміни приводять до необхідності офіційної зміни валютного курсу убік його збільшення (ревальвації) або зменшення (девальвації). Ці зміни можуть істотно вплинути на фінансове становище компанії, що здійснює експортно-імпортну діяльність.

Фінансовий менеджер повинний вміти ідентифікувати виникаючі валютні ризики, прогнозувати їхню величину і вибирати оптимальну стратегію хеджування.

Хеджування — будь-яка процедура, за допомогою якої усувається або зменшується нестабільність грошових надходжень компанії в майбутньому.

І цілому, існування валютного ризику вносить додатковий елемент невизначеності і фінансове планування компанії і робить процес ухвалення рішення більш складним.

В міру посилення фактора валютного ризику, поряд із традиційними інструментами, що дозволяють нейтралізувати валютний ризик, з'являються нові. В основному це інструменти термінового валютного ринку, що надаються банками і біржами. До них відносяться валютні форварди та свопи, опціони і ф'ючерси, а також численні комбінації фінансово-валютних інструментів на їхній основі.

Дата добавления: 2014-01-07