Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Сущность мирового финансового рынка

Ключевые понятия

Ценообразование на мировом финансовом рынке

 

6.1. Сущность мирового финансового рынка

6.2. Мировой валютный рынок. Курсы валют

6.3. Ценообразование на мировом рынке золота

Мировой финансовый рынок, международный рынок ценных бумаг, международный рынок капиталов, денежный рынок, ценная бумага, акция, облигация, опцион, фьючерс, валюта, дериват, курс валют, котировочная цена, межбанковская валютная биржа, мировой рынок золота.

Мировой финансовый рынок представляет собой рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т. е. акций, облигаций и других видов ценных бумаг.

Характерной его чертой является то, что здесь капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в производство, торговлю, недвижимость и т. д. Мировой финансовый рынок связан с движением капитала, ценных бумаг, кредита, денежных накоплений, валют, золота и драгоценных металлов. Причем сегменты рынка тесно связаны между собой, взаимозависимы и взаимообусловлены, что проявляется в различных многообразных формах. К примеру, увеличение объемов свободных денежных средств, находящихся у населения и субъектов хозяйствования, ведет к расширению рынков кредита и ценных бумаг, и наоборот.

Мировой финансовый рынок можно представить в виде рынка ценных бумаг, рынка капиталов, денежного рынка, рынка золота, рынка валют и т. д.

Рынок ценных бумаг включает в себя совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками, формы и способы этого обращения. На международных рынках ведется торговля ценными бумагами между нерезидентами, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными не в национальной валюте.

По характеру движения на первичном рынке размещаются среди инвесторов первые и повторные выпуски ценных бумаг, на вторичном рынке – осуществляется их перепродажа.

По форме организации рынки ценных бумаг могут быть: биржевые – это институционно-организационные рынки (фондовые биржи), на которых обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и работают профессионалы; внебиржевые – проводят операции с ценными бумагами через специальные компьютерные системы.

Рынки ценных бумаг можно классифицировать:

· по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.);

· по эмитентам (рынок корпоративных ценных бумаг, рынок государственных ценных бумаг и т. д.), по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. п.);

· по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных бумаг);

· по территории обращения (региональные, национальные, международные).

Ценные бумаги также делят на: основные – акции, облигации; производные – опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты; вспомогательные – векселя, депозитные сертификаты, чеки и т. п.

Ценные бумаги реализуются на фондовых биржах. Всего в мире их около 150. Крупнейшими являются: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур. Основная функция любой фондовой биржи – ценообразующая. Она концентрирует спрос и предложение на ценные бумаги, выявляет их реальную стоимость. В этих целях на фондовых биржах регулярно проводятся котировки ценных бумаг, прошедших листинг (оценка специалистами биржи стоимости ценных бумаг покупателей и продавцов). Рыночная стоимость ценной бумаги находит свое выражение в курсе K, который определяется по формуле:

,

где Д – дивидент; Нсп – норма ссудного процента.

Если, допустим, номинальная цена ценной бумаги 200 долл., а предполагаемый дивиденд или доход – 30 долл., то курс акции будет равен 600 долл.

Сведения о курсах ценных бумаг предоставляются в форме биржевых таблиц, в которых указывается наименование ценных бумаг, максимальная и последняя цена торгового дня, максимальная цена за период котировки доходных ценных бумаг. По своей сущности, котировочная цена – средневзвешенная цена, которая определяется в процессе купли и продажи ценной бумаги. Используется она для расчетов биржевых показателей, характеризующих уровни цен, объемы сделок и состояние рынка ценных бумаг в целом.

Биржевые индексы определяются на основе индекса Доу-Джонса, который включает промышленный, транспортный, коммунальный и интегральные показатели. В основе каждого из них лежит средний показатель движения курсов акций компаний (30 – промышленных, 20 – транспортных и 15 – коммунальных). Их состав периодически меняется на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Таблица 10.1 Десять фондовых рынков в 2002 г., %
Динамика курсов акций фондовых рынков
с наилучшими показателями с наихудшими показателями
Стамбул 243,3 Бильбао 4,3
Хельсинки 125,1 Копенгаген 4,2
Южная Корея 94,0 Мадрид –0,1
Джакарта 91,8 Лиссабон –3,3
Мексика 87,9 Швейцария –4,2
НАСДАК (США) 85,6 Коломбо –7,9
Токио 73,6 Вена –8,7
Сингапур 73,2 Любляна –13,6
Афины 71,8 Ирландия –13,7
Бразилия 69,7 Брюссель –21,1

Анализ данных табл. 10.1 позволяет сделать следующие выводы:

· курс акций на различных мировых фондовых рынках слишком дифференцирован;

· наряду с мировыми фондовыми рынками развитых стран, котировки акций на рынках Южной Кореи, Мексики, Сингапура, Бразилии в значительной степени высокие;

· в числе фондовых рынков с наихудшими показателями оказались «ста­рые» страны.

Характерной особенностью современного фондового рынка является изменение структуры финансовых инструментов в пользу реального сектора и дальнейшая его капитализация. Если в 1990 г. капитализация составляла 9,3 трлн долл., то в 1999 г. она достигла рекордного уровня – 25 трлн долл. Рост объема произошел за счет развитых стран, на долю которых приходится 92% всего объема капитализации мирового рынка. Столь стремительный подъем вызван изменениями в структуре спроса, предложения, а также в торговле ценными бумагами.

· в структуре владения акциями значительный удельный вес занимают индивидуальные владельцы акций, т. е. основной рост объема инвестирования был обеспечен за счет частных инвесторов. Торговля через Интернет позволила широкому кругу компаний размещать свои ценные бумаги по дешевой цене среди индивидуальных инвесторов;

· основная часть акций принадлежит инвестициональным инвесторам, которые представляют национальные финансовые и нефинансовые компании. В последние годы появился новый инвестор – акционированные компании, находящиеся в личной или семейной собственности. Это произошло в результате приватизации государственных компаний и обусловлено обострением конкуренции и необходимостью совершенствования управления предприятиями;

· трансформировался фондовый рынок, особенно его инфраструктура. Конкуренция позволила создать электронные коммуникационные сис­темы с низкими издержками и более низкой платой за предоставляемые услуги. Преимущества электронных коммуникационных технологий: возможность торговать ценными бумагами в часы, когда тра­ди­ци­он­ные биржи закрыты; гарантирована анонимность котировок, и дается характеристика акциям, которые пользуются высоким спросом.

Использование Интернет банкинга (оказание услуг банками по дистанционному обслуживанию через Интернет) позволяет клиенту получать банковские услуги, не посещая при этом офис банка. Первым в мире банком, обслуживающим клиентов через Интернет, был Security Figst Network Bank, он появился в 1995 г. В настоящее время клиенты Интернет банков могут получать практически весь спектр услуг, предоставленных банком: операции с ценными бумагами, получение кредита, программы расчета и уплаты налогов. Внедрение системы «Интернет банкинг» является одной из актуальных проблем развития финансового рынка.

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Транспортные услуги и их тарифная система | Мировой валютный рынок. Курсы валют
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 892; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.016 сек.