Показатели рентабельности, характеризующие доходность инвестиционной и финансовой деятельности

Важнейшей характеристикой инвестиционной политики является показатель доходности инвестиционной деятельности, который получил название рентабельности инвестиций.

R инв. = НПр. / (СК + ДО) = НПр / ПК × 100%

СК – собственный капитал

ДО – долгосрочные обязательства

ПК – переменный капитал

НПр – налогооблагаемая прибыль

Он используется для оценки эффективности управления предприятием его способности обеспечить необходимую отдачу от вложенного капитала и определения расчетной базы для прогнозирования.

Финансовая деятельность связана с привлечением капитала из внешних источников, поэтому на анализ доходности финансовой деятельности оказывают влияние структура финансирования и стоимость его отдельных составляющих.

Рентабельность финансовой деятельности это отношение полученных доходов от предоставления средств по кредитам и займам к величине предоставленного капитала.

R _{фин.деят.1} = % _получ. / ∑ ЗК ×100%

ЗК – заемный капитал

% получ. – проценты полученные

Рентабельность вложенного капитала определяется соотношением суммы расходов связанных с привлечением заемных средств и прибыли оставшейся в распоряжении предприятия к общей величине заемных средств.

R ₂ = % _нач. + ЧП / ∑ЗК _{(краткоср. и долгоср.)}

ЗК – заемный капитал

% нач. – проценты начисленные

4. Показатели рентабельности, характеризующие
доходность капитала.

Рентабельность всего капитала – это отношение прибыли к среднегодовой стоимости капитала и его составляющих (собственный, заемный, оборотный, внеоборотный и перманентный).

Факторный анализ рентабельности капитала проводится методом цепных подстановок с определением каждого фактора влияющего на величину совокупного капитала.

R_ск = НПр / СК × 100%

Для проведения факторного анализа формула раскладывается:

R_ск. = (V×(Ц – С)+ПрД – ПрР) / (V×Ц / К_об.)

ПрД и ПрР – прочие доходы и расходы

Таблица 5.

Факторный анализ рентабельности капитала.

Показатели	План	Усл.показ-ль (Пл при Vф)	Факт	Отклонение, +/-
1. Объем реализации, шт.				+1670
2. Цена реализации, руб.				+17
3. Себестоимость единицы продукции, руб.				+4
4. Выручка от реализации, т.р.				+693
5. Прибыль от реализации, т.р.				+421
6. Операционные доходы, т.р.				+17
7. Операционные расходы, т.р.				-11
8. Внереализационные доходы, т.р.				+11
9. Внереализационные расходы т.р.				+7
10. Прибыль до налого-обложения, т.р.				+453
11. Совокупный среднегодовой капитал, т.р.				+329
12. Коэффициент оборачи-ваемости, количество оборотов				+0,048
13. Рентабельность совокупного капитала	79,08	77,38	87,4	+8,32

Влияние факторов:

R сов.кап. = 79,08%

R _{усл.1 (V)} = 77,38%

R _{усл.2 (Ц)} = Вр _усл. – С/сть _пл. = 88,33%

R _{усл.3 (С/с)} = 83,71%

R _{усл.4 (НПр)} = 85,05%

R сов.кап. _(Коб.) = 87,40%

1). Изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием объема:

∆Rc.к. = 77,38 – 79,03 = - 1,7%

2). Изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием цены:

∆Rc.к. = 88,33 – 77,38 = 10,95%

3) Изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием себестоимости:

∆Rc.к. = 83,71 – 88,33 = -4,62%

4) Изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием прочих доходов и расходов:

∆Rc.к. = 85,05 – 83,71 = - 1,34%

5). Изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием коэффициента оборачиваемости:

∆Rc.к. = 87,40 – 85,05 = 2,35%

Баланс факторов: - 1,7 + 10,95 + (-4,62) + (- 1,34) + 2,35 = 8,32

Из таблицы следует, что план по уровню рентабельности совокупного капитала в целом перевыполнен на 8,32. В основном увеличение показателя произошло за счет роста цены под влиянием, которого рентабельность увеличилась приблизительно на 11%, также положительно на эффективное использование совокупного капитала оказало ускорение оборачиваемости на 2,35. За счет изменения прочих доходов и расходов рентабельность совокупного капитала также увеличилась на 1,34%, что свидетельствует о превышении прочих доходов над прочими расходами. Отрицательное влияние на рентабельность совокупного капитала оказали рост себестоимости на 4,62 и изменение структурных сдвигов на 1,7%.

Рентабельность производственного капитала определяет эффективность использования тех активов организации, которые используются в производственном процессе, т.е. рентабельность производственного капитала определяется по формуле:

Rпроиз. кап. = Пр / (ОПФ + Запасы) × 100% = R продаж / Капиталоемкость × 100% = (Пр / Вр) / (ОПФ / Вр + Запасы / Вр) × 100% = (Пр / Вр) × (Вр / (ОПФ + Запасы)) × 100%

Показатель рентабельности продаж является обратным показателем затрат на 1 руб. произведенной продукции поэтому рентабельность производственного капитала можно представить:

(1 – С / Вр) / ((ОПФ + Запасы) / Вр) × 100% = (1 –(МЗ + ТЗ + ОПФ)/ Вр) × (Вр / (ОПФ + Запасы)

Таким образом, используя данную формулу можно определить на сколько изменяется уровень рентабельности производственного капитала за счет материалов, трудоемкости, фондоемкости, капиталоотдачи которые характеризуют уровень эффективности и интенсивности производства.

Дата добавления: 2014-01-07