Платежные балансы стран с развитой рыночной экономикой и России

Состояние платежных балансов отражает положение дел в эко­номике конкретной страны и во многом является результатом про­водимой экономической политики. Рассмотрим с этой целью пла­тежные балансы ряда стран с развитой рыночной экономикой (табл. 24.1).

Таблица 24.1

Платежный баланс за 2001 г., млрд долл.

	США	Япония	ФРГ	Зона евро
Счет текущих операций	-393,39	87,80	2,44	-17,32
Товары: экспорт, в ценах фоб	721,75	383,59	569,95	924,69
Товары: импорт, в ценах фоб	-1224,98	-313,38	-481,44	-857,42
Торговый баланс	-424,23	70,21	88,51	67,28
Услуги: кредит	276,28	64,52	87,50	290,54
Услуги: дебет	-210,34	-108,25	-138,48	-294,14
Баланс товаров и услуг	-358,29	26,48	37,53	63,68
(Факторные) доходы: кредит	283,76	103,09	105,34	253,34
(Факторные) доходы: дебет	-269,39	-33,87	-116,61	-288,87
Баланс товаров, услуг и факторных доходов	-343,92	95,70	26,27	28,15
Текущие трансферты: кредит	10,47	6,15	15,15	67,78
Текущие трансферты: дебет	-59,94	-14,06	-38,98	-113,25
Счет операций с капиталом	0,83	-2,87	-0,83	8,51
Счет операций с капиталом: кредит	0,83	0,99	1,87	15,25
Счет операций с капиталом: дебет	—	-3,86	-2,70	-6,73
Финансовый счет	386,79	-48,16	-26,28	-37,30
Прямые инвестиции за границей	-127,84	-38,50	-42,75	-231,68
Прямые инвестиции в данной стране	130,80	6,19	31,53	139,83
Портфельные инвестиции: активы	-94,86	-106,79	-115,26	-261,11
Портфельные инвестиции: пассивы	426,06	60,50	114,19	316,70
Финансовые производные инстру­менты: активы		102,79	—	—
Финансовые производные инстру­менты: пассивы		-101,40	5,92	-3,29
Другие инвестиции: активы	-143,54	46,59	-87,06	-227,52
Другие инвестиции: пассивы	195,97	-17,55	67,14	229,76
Чистые ошибки и пропуски	10,70	3,72	19,21	29,22
Итоговый баланс	4,93	40,49	-5,47	-16,89
Резервы	-4,93	-40,49	5,47	16,89

Источник: International Financial Atatiatics.2003.July. P.390.430.534.1000

Анализ таблицы показывает, что счет текущих операций США в 2001 г. был сведен с большим дефицитом, прежде всего за счет огромного пассивного сальдо во внешнеторговом балансе, что не смогло быть компенсировано положительным сальдо по статьям услуг и факторных доходов. Однако итоговый баланс оказался по­ложительным за счет притока иностранного капитала в форме пор­тфельных инвестиций. В то же время прямые американские инвес­тиции за границей и прямые инвестиции других государств в США оказались примерно равными.

В отличие от США Япония имела положительное сальдо по сче­ту текущих операций, в основе которого лежит активный внешне­торговый баланс. По статье услуг она имеет отрицательное сальдо, в частности, по причине активного выезда значительного числа японцев за границу в качестве туристов (в отличие от других услуг приезд иностранных туристов считается экспортом). Поскольку Япония активно вывозила капитал в последние десятилетия XX в., а ввозила в гораздо меньших объемах, то имеет значительные нетто-поступления по статье «Факторные доходы». И в 2001 г. загра­ничные прямые инвестиции японских компаний, несмотря на сложное положение в экономике (рост реального ВВП оказался на уровне 0,4%), также существенно превысили прямые инвестиции иностранных компаний в Стране восходящего солнца.

ФРГ, как и Япония, имеет активный торговый баланс. При этом она является второй в мире по объему экспорта. Однако размер положительного сальдо счета текущий операций ФРГ значительно меньше, чем у Японии. Основной причиной является отрицатель­ное сальдо по статьям факторных доходов и текущих трансфертов.

Это еще более справедливо в отношении платежного баланса всех стран зоны евро, который стал регулярно публиковать МВФ. В 2001 г. счет текущих операций у всей группы стран зоны евро был сведен с дефицитом. Германия, как и все страны зоны евро в це­лом, вывозит капитала в форме прямых инвестиций больше, чем ввозит, однако пока это не стало источником нетто-поступлений стран зоны евро по статьям факторных доходов.

В 2001 г. Германия и страны зоны евро имели пассивный ба­ланс, как и в 1998-2000 гг., однако в 2002 г. он был сведен с не­большим положительным сальдо (2,55 млрд долл.).

Источниками сведений о платежном балансе России являются публикации (в том числе электронные) Центрального банка РФ, Госкомстата России и МВФ. Анализ этих публикаций показывает, что имеют место определенные расхождения как в методике пред­ставления данных, так и в значениях статистических показателей. Это относится, в частности, к схеме расположения данных об опе­рациях во втором большом разделе платежного баланса — баланса счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Следует отметить, что в первый период (в середине 90-х гг.) пла­тежный баланс России был неполным, поскольку не учитывались операции российских резидентов с нерезидентами из стран СНГ и ближнего зарубежья. Впоследствии эти операции стали включать­ся в платежный баланс РФ.

В табл. 24.2 приводятся данные о платежном балансе России за 1999—2002 гг. в том виде, в каком они опубликованы в официаль­ном издании МВФ International Financial Statistics.

Таблица 24.2

Платежный баланс России в 2000-2002 гг., млн долл.

Счет текущих операций	24 611	46 840	34 971	32 805
Товары: экспорт фоб	75 549	105 034	101 887	107 249
Товары: импорт фоб	-39 537	-44 862	-53 765	-60 966
Торговый баланс	36 012			46 283
Услуги: кредит	9 071	9 565	10 791	13 038
Услуги: дебет	-13 352	-16 229	-19 223	-22 112
Баланс товаров и услуг	31 731	53 508	36 690	37 209
Доход: кредит	3 878	4 752	6 800	5 655
Доход: дебет	-11 599	-11 491	-10 761	-9 726
Баланс товаров, услуг и дохода	24 010	46 769	35 729
Текущие переводы: кредит	1 183			1 271
Текущие переводы: дебет	-582	-737	-1 139	-1 604
Счет операций с капиталом	-326	10 675	-9 376	-12 394
Счет операций с капиталом: кредит		11 543		7 528
Счет операций с капиталом: дебет	-1 213	-868	-11 503	-19 922
Счет операций с финансовыми ин­струментами	-17 434	-34 435	-4 081	-1 324
Прямые инвестиции за границу	-2 206	-3177	-2 533	-3 285
Прямые инвестиции в страну	3 309	2 713	2 468	2 422
Портфельные инвестиции: активы		-411		-795
Портфельные инвестиции: обязательства	-1 881	-12 809	-762	1 893
Производные финансовые инструменты: активы	…	…	…	…
Производные финансовые инструменты: пассивы	…	…	—	…
Другие инвестиции: активы	-13 218	-17 662
Другие инвестиции: пассивы	-3 692	-3 089	-3 441	-3 675
Чистые ошибки и пропуски	-8 555	-9158	-10 249	-7 523
Итоговый баланс	-1 704	13 922	11 265	11 564
Резервы и другие статьи	1 704	-13 922	-11 265	-11 564

Источник: International Financial Statistics. 2003. July. P. 802.

Анализ платежного баланса России показывает, что, поскольку счет текущих операций в 1999-2002 гг. был положительным, Рос­сия выступала как чистый кредитор. Однако итоговый баланс в 1999 г. был сведен с дефицитом, и только начиная с 2000 г. он стал активным.

Внешнеторговый баланс РФ за счет экспорта, прежде всего нефти и нефтепродуктов, а также природного газа, имеет большое положительное сальдо. По статьям услуг, а также факторных дохо­дов сальдо пассивное. Не оправдались также предположения о возможности роста текущих трансфертов, которые высказывались в начале 90-х гг. Напротив, в последние годы отток ресурсов по этой статье превышает их приток.

Что касается прямых инвестиций, то общий итог довольно скромный. Несмотря на некоторое улучшение инвестиционного климата, все же суммарное сальдо прямых инвестиций в 2000— 2002 гг. оказалось отрицательным.

В отличие от вышеуказанных стран с развитой рыночной эко­номикой Россия имеет внушительное сальдо по счету операций с капиталом. Следует отметить, что в публикациях МВФ содержание этого счета трактуется неоднозначно. В пятом издании Руководства по составлению платежных балансов одним из компонентов дан­ного счета является прощение долгов[9]. И этой позиции придержи­вается Центральный банк России: «Примерами капитальных трансфертов являются безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов»[10]. Однако в публикации МВФ International Financial Statistics указывается, что прощение долгов регистрируется в статье «Чрезвычайное финансирование» в подразделе «Резервы»[11]. Судя по величине этого счета в Платеж­ном балансе РФ в него включено и прощение долгов.

Счет операций с финансовыми инструментами в платежном балансе РФ за весь период с 1994 по 2002 г. сводился с пассивным сальдо.

Обращает на себя внимание значительный размер статьи «Чис­тые ошибки и пропуски». Несомненно, что в некоторой степени в нем отражается неучтенный вывоз капитала из России.

В рассматриваемом периоде (1999—2002) 1999 г. оказался по­следним, когда Россия имела пассивный платежный баланс. В 2000—2002 гг. активное сальдо баланса составило внушительную сумму.

Учитывая, что экспорт углеводородов превратился в основу пла­тежного баланса РФ, его состояние во многом зависит от уровня цен на мировом рынке на нефть и природный газ. Поэтому карди­нальное улучшение платежного баланса России может быть до­стигнуто только путем преобразования структуры российской эко­номики, в частности, путем повышения доли наукоемкой продук­ции, адекватной потребностям информационного общества. Вполне очевидно, что этого нельзя достичь в короткий период вре­мени.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

1. Укажите правильный вариант.

В платежном балансе учитываются:

а) только фактические платежи;

б) все операции между резидентами и нерезидентами.

2. Укажите правильный вариант.

В платежном балансе содержится основных разделов:

а) два;

б) три;

в) четыре.

3. Укажите правильный вариант.

При определении понятий «резиденты» и «нерезиденты» составители платеж­ных балансов исходят:

а) из того, как они определены в национальном валютном законодательстве;

учитываются в следующем подразделе пла­тежного баланса:

б) из экономической природы указанных понятий;

в) из международного права.

4. Укажите правильный вариант.

Доходы от иностранного туризма учитываются в следующем подразделе плптежного баланса.

а) услуги;

б) факторные доходы;

в) текущие трансферты;

г) капитальные трансферты.

5. В платежные балансы статья «Чистые ошибки и пропуски» включается с целью сбалансировать кредитовые и дебетовые статьи. Почему это нужно делать?

6.Проанализируйте формы представления платежного баланса в публикациях Банка России (сайт «cbr.ru») и в издании МВФ International Financial Statistics. В чем их сходство и различие?

7.Рассчитайте величину статьи «Чистые ошибки и пропуски» по следующим данным: счет текущих операций страны А равен 40,0 млрд долл., счет опера­ций с капиталом (-) 2,0 млрд, счет операций с финансовыми инструментами (-) 39,0 млрд, резервные статьи (-) 15 млрд долл.

РАЗДЕЛ VII

Дата добавления: 2014-01-07