Кредитно-денежная (монетарная) политика

Воздействие денег на объем производства

Расхождения между неокейнсианцами и монетаристами состоят не только в вопросах

ценообразования или спроса на деньги, но и в оценке воздействия денег на развитие рыночного хозяйства.

Эти подходы по-разному представляют механизм функционирования рыночной экономики.

Монетаристы (как и неоклассики) утверждают, что рыночное хозяйство в условиях полного

использования всех ресурсов автоматически стремится к поддержанию равновесного состояния, что там

безотказно действуют некие встроенные "пружины" и "стабилизаторы" экономического развития. Отсюда

рецепт для государственной политики: поменьше вмешательства в процессы воспроизводства, так как это

только приносит вред и разрушает индивидуальную свободу.

В то же время неокейнсианцы заявляют, что внутренние механизмы рыночного хозяйства не в силах

вывести экономику из длительных периодов застоя и кризисов, поэтому они пропагандируют активную

политику государственного регулирования рыночного хозяйства.

Макроэкономическая модель монетаристов отводит приоритетную роль в регулировании

совокупного спроса денежной или монетарной политике государства, тогда как неоке йнсианцы

подчеркивают, наряду с денежной, важность, также фискальной политики.

Денежная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий,

предпринимаемых центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем воздействия на

состояние кредита и денежного обращения.

Фискальная политика заключается в государственном регулировании совокупного спроса путем

изменений государственных расходов и налогов.

Различия позиций монетаристов и неокейнсианцев по этому вопросу вытекают из следующих

предпосылок. Если считать, что спрос на деньги обладает стабильностью и предсказуемостью, а

предложение денег – экзогенно, то, следовательно, Центральный банк может путем денежной политики

увеличить или, наоборот, сократить расходы хозяйственных агентов, т.е. может проводить эффективное

регулирование экономического развития страны. Если же полагать, что спрос на деньги неустойчив, а

предложение денег имеет эндогенный характер, то денежная политика Центрального банка будет

неэффективна и более надежно можно регулировать экономику путем фискальной политики.

Какими же методами и с помощью каких экономических инструментов Центральный банк может

осуществлять свою денежную политику?

Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере

эмиссии банкнот, но и в сфере проведения монетарной политики государства, которая рассчитана на

краткосрочные периоды и ведется разными методами.

133

 

 

Проводя монетарную политику, Центральный банк стремится обеспечить благоприятные условия

экономического роста и преследует следующие цели:

– регулирования темпов экономического роста;

– смягчения циклических колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы;

– сдерживания инфляции;

– достижения сбалансированности платежного баланса страны.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются:

операции на открытом рынке; учетно-процентная дисконтная политика; изменение нормы

обязательных резервов для банковских учреждении.

Главным направлением кредитно-денежной политики Центрального банка являются операции на

открытом рынке. Суть этих операций – покупка и продажа государственных облигаций.

Продавая государственные облигации инвестиционным дилерам-брокерам, которые затем

перепродают их коммерческим банкам, корпорациям и финансовым учреждениям, Центральный банк

стремится добиться снижения банковских резервов, что ведет к сокращению депозитов.

Покупая государственные облигации, Центральный банк добивается обратного эффекта. Операции

на открытом рынке наиболее широко практикуются Центральными банками тех западных стран, где

существует емкий рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная (дисконтная) политика состоит в регулировании размеров процентной

ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центрального банка. Если

Центральный банк поднимает ставку по кредитам, коммерческие банки вынуждены сократить объем

заимствований, что в свою очередь ведет к повышению процентных ставок и сокращению кредитных

операций.

Следут заметить, что интернационализация хозяйственной жизни отрицательно повлияла на

эффективность учетно-процентной политики. Если снижать учетную ставку в стране, то это приведет к

отливу капиталов из этой страны, что ослабляет влияние этой политики на экономическую конъюнктуру.

Центральный банк во многих странах имеет возможность непосредственно воздействовать на

величину банковских резервов путем единовременного изменения нормы обязательных резервов для

всех банковских учреждений. Этот инструмент позволяет оперативно влиять на финансовую ситуацию в

стране. В 80-е годы западные страны внесли существенные изменения в кредитно-денежную политику

своих Центральных банков. Произошел пересмотр основ экономической политики государств,

выразившийся в отходе от кейнсианских постулатов и возвращении к неоклассическим идеям (концепции

монетаризма). На практике это привело к переносу центра тяжести в экономической политике с

Дата добавления: 2014-01-07