В.3. Анализ и управление дебиторской задолженностью

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприя­тия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со свои­ми контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая про­изведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгруз­ки продукции до момента поступления платежа средства предприя­тия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию явля­ются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществ­ляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной эконо­мики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с по­мощью кредитной карточки либо дебетовой карточки. В соответствии с постановлением Правительства РФ в настоящее время юридиче­ские лица вправе рассчитываться между собой наличными деньгами только в том случае, если сумма по одному платежу не превышает 10 тыс. руб. (деноминированных). Кредитная карточка представляет со­бой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоен­ного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, ого- воренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент по­купки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебетовая карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. В России практика выпуска кредитных карточек пока незначительна.

Основными формами безналичных расчетов являются:

• платежное поручение — поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении определенной денежной суммы на счет указанного им лица в этом или ином банке;

• аккредитив — обязательство банка осуществить по указанию клиента ив случае предоставления получателем денежных средств и документов, определенных условиями аккредитива, одно из следую­щих действий: а) произвести платеж третьему лицу; б) оплатить переводный вексель; в) акцептовать его; г) учесть его; при расчете аккре­дитивом банк действует от своего имени, но за счет средств клиента;

• расчеты по инкассо — обязательство банка осуществить по поручению клиента и за его счет действия по получению от плательщи­ка платежа и/или акцепта платежа (осуществляется на основе инкассового поручения, оформленного с помощью платежного требования, платежного требования-поручения и др.);

• расчетный чек — документ, содержащий распоряжение чекода­теля банку о выплате означенной суммы предъявителю чека.

Правила проведения и формы безналичных расчетов в общем регулируются законодательством РФ, а по технике исполнения — Центральным банком России. Законодательством определен общий срок безналичных расчетов: он не должен превышать двух операци­онных дней в пределах субъекта РФ и пяти операционных дней в пределах РФ.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тен­денция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в кон­трактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: со­блюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансо­вые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной налич­ности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть по­лучена из публикуемой финансовой отчетности, от специализирован­ных информационных агентств, из неформальных источников. Так, крупнейшее в США информационное агентство «Дан энд Брэдстрит» {Dun & Bradstreet) имеет информацию о кредитоспособности несколь­ких миллионов компаний. Предоставляемая им информация включа­ет диапазон изменения собственного капитала, степень кредитоспо­собности (высокая, хорошая, достаточная, ограниченная) и другие полезные сведения. В России подобное более или менее формализо­ванное получение информации о кредитоспособности юридических лиц пока еще не налажено.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.¹ Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продук­ции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам.

(' Термин «продажа в кредит» в данном случае является неким условным терми­ном, означающим, что оплата товара, работ, услуг осуществляется не за наличный расчет. По отношению к промышленному предприятию правильнее было бы гово­рить о «продаже с отсрочкой платежа», если договором или системой расчетов пре­дусматривается единовременное поступление денег по истечении некоторого пе­риода с момента поставки продукции. В торговле под продажей в кредит обычно подразумевают продажу товаров населению, когда стоимость покупки погашается частями в течение определенного времени.)

1. Срок предоставления кредита? Чаще всего применяются стандартизованные по условиям оплаты, в том числе и продолжительности кредитования, договоры, тем не менее возможны и отклонения от данной политики. Определяя договором максимально допустимый срок оплаты поставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты заключения договоров поставки, так. И экономические последствия того или иного варианта (в частности, учет влияния инфляции).

2. Стандарты кредитоспособности? Заключая договор на поставку продукции и определяя в нем условия оплаты, предприятие может придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении покупателей; в зависимости от того, насколько кредитоспособен и надежен покупатель, условия договора, в том числе в отношении предоставляемой скидки, размера партии продукции, форм оплаты и другие, могут меняться.

3. Система создания резервов по сомнительным долгам? При заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному ре­гулярному анализу.

В нашей стране опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам еще не накоплен. В экономически развитых странах компа­нии в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности, при этом вариация может быть весьма существенной. Так, американская компания «US Steel» начисляет резерв в размере 0,78%, корпорации «Eastmen Kodak», «General Electric» — от 3 до 6%. Проведенное Министерством торговли США исследование пока­зало, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязу­ется погасить свою задолженность. При этом зависимость такова: в общей сумме дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней около 4% относится к разряду безнадежной; 31—60 дней — 10%; 61—90 дней—17%; 91—120 дней — 26%; при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадеж­ных долгов повышается на 3—4%.

4. Система сбора платежей? Этот раздел работы с дебиторами пред­ полагает разработку: а) процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты, б) критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений, в) системы нака­зания недобросовестных контрагентов.

5. Система предоставляемых скидок? В предыдущем пункте делалсяакцент на репрессивные методы работы с недобросовестными деби­торами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к кото­рым в данном случае относится предоставление покупателям опцио­на на получение скидки с отпускной цены.

В экономически развитых странах одной из наиболее распростра­ненных является схема типа «d/k чисто п» (d/k net п), означающая, что:

а) покупатель получает скидку в размере d% в случае оплаты полу­ченного товара в течение «к» дней с начала периода кредитования (на­пример, с момента получения или отгрузки товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (к + 1)-го по n-й день кредитного периода (отсюда, кстати, видна смысловая нагрузка термина net —к концу срока кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства пе­ред поставщиком);

в) в случае неуплаты в течение п дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьиро­вать в зависимости от момента оплаты.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку това­ров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением обора­чиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, кото­рая, как и производственные запасы, представляет собой иммобили­зацию денежных средств.

Финансовый менеджер может варьировать любым параметром в данной схеме, однако наиболее существенным является величина скидки. Она может устанавливаться различными способами, в том числе и с использованием некоторых формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддер­жание источников финансирования дебиторской задолженности. Один из вариантов ее определения приведен в гл. 15 учебника В.В.Ковалева

Система управления дебиторской задолженностью требует посто­янного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обра­щения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за ис­полнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и прин­ципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Проце­дуры принятия решений в отношении многих из упомянутых пара­метров носят в основном неформализованный характер и нарабаты­ваются по мере становления компании.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ран­жирование дебиторской задолженности по срокам ее возникнове­ния; наиболее распространенная классификация предусматривает сле­дующую группировку (в днях): 0—30; 31—60; 61—90; 90—120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно про­водить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отноше­ние средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по вексе­лям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида до­говоров, превалирующих на данном предприятии; так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с мо­мента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосхо­дит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебито­ров с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно прово­дить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема конт­роля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженнос­ти; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превы­шающей критический уровень, подвергаются проверке в обязатель­ном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из са­мых простейших является /7-процентный тест (так, при п - 10% про­веряют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо при­знаку, например по времени возникновения обязательства). Существу­ют и более сложные статистические методы отбора.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направлять­ся письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность простав­ленной в документе или проходящей в учете суммы.

Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальны­ми учетными стандартами Австралии отклонение между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами в раз­мере, превышающем 10%, признается существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5% до 10%, решение о его существен­ности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по сво­ему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5%-ного уровня, при­знается несущественным. После обобщения результатов анализа они распространяются на всю совокупность дебиторской задолженности и в виде выводов приводятся в соответствующем разделе отчета (го­довой отчет, аналитическая записка, отчет внутреннего аудитора и т.п.).

Весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления деби­торской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бух­галтера могут быть диаметрально противоположными: первый допус­кает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвиднос­ти и платежеспособности с использованием специальных коэффици­ентов основан на таком сопоставлении), второй — нет. При этом бухгалтер приводит обычно следующие аргументы.

«Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть лю­бой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что при анализе сле­дует принимать во внимание только разность между ними. Это мне­ние глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кре­диторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебитор­скую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот».

Приведенные аргументы весомы. Заметим только, что в мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и креди­торской задолженности — обычный и весьма распространенный ана­литический прием.

Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами, многие крупные компании создают самостоятельные подразделе­ния или дочерние компании, специализирующиеся на работе с де­биторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделе­ний позволяет им не только пользоваться традиционными приема­ми работы с дебиторами, но и применять современные методы, такие, как секьюритизация и факторинг.

Дата добавления: 2014-01-07