Показатели и модели оценки ликвидности и платежеспособности

2.1. Нередко у отечественных специалистов эти понятия отождествляются, что вряд ли оправдано.

Посмотрим связь понятий ликвидность актива и ликвидность предприятия: Под ликвидностью актива понимается способность его превращения (трансформации) в абсолютные ликвиды (денежные средства), а степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода этой трансформации. Вообще говоря, ЛЮБЫЕ активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Но в учетно-аналитической литературе понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение 1 (одного) производственного цикла (года).

Соответственно, говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем благополучнее финансовое состояние предприятия с точки зрения ликвидности.

Платежеспособность предприятия означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность нетождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение предприятия как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери (потери стоимости), и неоправданная дебиторская задолженность НЕ ВЫДЕЛЯЮТСЯ В БАЛАНСЕ, т.е. качественная оценка оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Ликвидность мене динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности. Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть крайне изменчивым, причем со дня на день. Вчера – все хорошо, сегодня пора расплатиться с очередным кредитором, а денег нет из-за задержки платежа за поставленную продукцию, - иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Признаки ухудшения платежеспособности и ликвидности:

Критерии ухудшения платежеспособности	Критерии ухудшения ликвидности
Наличие и рост «больных статей» в отчетности
Появление (увеличение) неликвидов, рост просроченной дебиторской задолженности; Рост векселей полученных просроченных	«Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»

Дата добавления: 2014-01-07