Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей

Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (или чистый оборотный капитал) – WC. Это, во-первых, расчетный показатель, а, во-вторых, он характеризует не величину средств (активы), а источники средств (пассивы)!

Экономическая трактовка его такова: какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятии после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

Исторически алгоритм расчета WC менялся. В настоящее время в России получил признание такой алгоритм: WC = (E-LS) +LTD – LTA, где E – собственный капитал, LS – убытки и прочие регулятивы, LTD – долгосрочные пассивы, LTA – внеоборотные активы.

В западной учетно-аналитической практике показатель WC рассчитывается по несколько иной формуле, хотя результат расчетов буде одинаковым:

WC = CA – CL, где CA – оборотные активы, CL – краткосрочные пассивы.

Относительные показатели представлены тремя коэффициентами ликвидности соответственно трем группам оборотных активов с позиции мобильности.

Коэффициент ликвидности	Формула расчета	Характеристика активов, дополнительно привлекаемых для покрытия краткосрочных пассивов
Абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства / Краткосрочные пассивы	Могут быть использованы немедленно
Быстрой ликвидности	Денежные средства + дебиторы / Краткосрочные пассивы	Могут быть использованы после некоторого срока трансформации: дебиторы и краткосрочные финансовые вложения
Текущей ликвидности	Денежные средства + дебиторы + прочие оборотные средства / Краткосрочные пассивы	Наименее ликвидные активы – материально-производлственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, др.

Рассмотрение четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика:

2.5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами k_WC = Собственные оборотные средства/Оборотные активы; В российской практике нижняя граница показателя – 10%.

2.6. Маневренность собственных оборотных средств (функционирующего капитала) МК = Денежные средства / Функционирующий капитал (все пассивы, валюта баланса); Для нормально функционирующего предприятия обычно меняется от нуля до единицы. Но в приведенном на стр.230 примере МК=1,5.

2.7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

WC_S = собственные оборотные средства / Запасы и затраты; Рекомендуемая нижняя граница – 50%.

2.8. Коэффициент покрытия запасов = «нормальные» (обоснованные) источники покрытия запасов / сумма запасов; Не должен быть менее 1 (единицы).

Дата добавления: 2014-01-07