Проста норма прибутку

Рн = 100%. (7.16)

Аналогічно коефіцієнту рентабельності капіталу (Return on Investment–ROI) показує ту частину інвестиційних витрат, що відшкодовується інвестором у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування. Порівнюючи розрахований розмір норми прибутку з мінімальним або середнім рівнем доходності (прибутковості), інвестор визначає доцільність подальшого аналізу даного інвестиційного проекту.

Динамічні методи базуються на цілому ряді принципів:

1. Оцінка відшкодування інвестиційного капіталу розглядається за рахунок чистого грошового потоку (надходжень), сум чистого доходу (прибутку), економії собівартості, одержуваних у процесі експлуатації об'єкта, а також суми амортизаційних відрахувань.

2. Обов'язкове дисконтування (приведення до теперішньої вартості) як інвестиційного капіталу, так і сум грошового потоку.

3. Вибір дисконтної ставки з урахуванням: депозитної ставки, ставки позичкового проценту, темпу інфляції, ризику, ліквідності.

4. Варіація ставки відсотка залежно від мети оцінки.

За ставку відсотка для дисконтування можна прийняти: середню депозитну або кредитну ставку; ставку позичкового проценту; індивідуальну норму рентабельності капіталовкладень; альтернативну норму прибутковості за іншими видами інвестицій або за поточною експлуатаційною діяльністю та ін.

Алгоритм оцінки ефективності інвестицій:

Перший етап – розрахунок обсягу інвестицій і суми майбутніх грошових надходжень (потоків)

Другий етап — оцінка рівня ризику інвестицій, очікуваних грошових потоків, вартості капіталу

Третій етап — очікувані грошові надходження зводяться до теперішньої вартості шляхом дисконтування

Четвертий — варіація видів ставки дисконту залежно від цілей оцінки

Якщо дисконтована вартість надходжень (притоків) від інвестицій вище, ніж витрати (відтоки), — проект приймають до реалізації, у протилежному випадку його відхиляють.

Дата добавления: 2014-01-07