Управление портфельными инвестициями. Методы оптимизации портфеля инвестиций

Основные принципы формирования инвестиционных портфелей

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются:

1. безопасность;

2. доходность вложений;

3. рост;

4. ликвидность.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального соотношения между риском и доходом.

Создание инвестиционного портфеля с оптимальной структурой зависит от знания инвестором и его консультантов ситуации на фондовом рынке и возможности ее прогнозирования. Снижение уровня риска достигается путем диверсификации портфеля, т.е. за счет сочетания в нем ценных бумаг различных корпораций. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам (либо активам) будут, по прогнозу инвестора, компенсированы высокими доходами по другим ценным бумагам.

При выборе первоначального состава портфеля инвестиций необходимо соблюдать следующие требования:

1. выбор оптимального из нескольких имеющихся вариантов:

¾ портфель, ориентированный на первоочередное получение дохода за счет процентов и дивидендов;

¾ портфель, ориентированный на прирост курсовой стоимости входящих в него ценный бумаг;

¾ установление наиболее выгодных для инвестора соотношений риска и дохода, т.е. чем более высокий потенциальный риск ожидает инвестора для получения дохода, тем более высокий доход получит инвестор.

2. оценка ликвидности портфеля инвестиций. Данная оценка производится с двух позиций:

¾ способность быстрого превращения всего портфеля или его части в денежные средства;

¾ способность АО или эмитента ценных бумаг своевременно погашать свои обязанности перед кредиторами, которые непосредственно участвовали в формировании данного портфеля.

3. определение первоначальной структуры инвестиционного портфеля. Здесь необходимо изучить рынок ценных бумаг, спрос и предложение по отдельным ценным бумагам, входящим в портфель.

В российской практике управления ценным портфелем выделяют 2 теории:

1. современный подход;

2. традиционный подход (основан на фундаментальном и техническом анализе фондового рынка. Этот подход используется в случае широкой диверсификации по отраслям хозяйства. При использовании этого подхода инвестор приобретает ценные бумаги известных промышленных предприятий, которые имеют высокую финансовую устойчивость).

Отличие современной теории от традиционной заключается в том, что современная теория учитывает риск и доход по всем направлениям инвестиционной деятельности.

Дата добавления: 2014-01-07