Этапы формирования современной валютной системы

Понятие и содержание мировой валютной системы.

Резюме

Наука о дыхании в замкнутых объемах проделала внушительный путь - люди могут находиться на орбитальных станциях и в подводных лодках уже больше года. Но сказать, что все проблемы решены, было бы преждевременно. Когда открывается люк барокамеры и водолазы выходят "на поверхность" после нескольких недель декомпрессии, по тяжелому, спертому воздуху, выходящему из камеры, становится ясно, что никакими, даже сверхсложными системами очистки дыхательной смеси не удается поддерживать тот естественный "земной" воздух, которым мы дышим. То же можно сказать и о подводниках, и о "звездных жителях". Как жаждущий в пустыне мечтает о глотке воды, так, вероятно, водолаз в барокамере и космонавт на орбите будут всегда мечтать о глотке чистого воздуха из соснового леса или о запахе зеленой травы.

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма и валютных отношений.

Валютные отношения – это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный механизм – это правовые нормы, с помощью которых регулируются валютные отношения как национальном, так и на международном уровне.

Валютная система оказывает непосредственное влияние на темпы роста производства и международного обмена, цены, зарплату, т.е. на факторы, определяющие экономическое положение страны.

Различают мировую (международную), региональную и национальную валютные системы.

Основные составляющие валютной системы:

1. Валюта. В национальной системе – национальная, в международной – резервные валюты и международные счетные единицы, а в региональной – валюты стран-участниц интеграционной группировки.

2. Конвертация валюты. В национальной системе – степень конвертируемости национальной валюты, в международной и региональной – условия взаимной конвертируемости.

3. Характер валютного курса. В национальной системе – режим курса национальной валюты, в международной – регламентация режимов валютных курсов.

4. Валютные ограничения. В национальной системе – их состав и законодательно установленный порядок применения, в международной и региональной – режим функционирования валютных отношений.

5. Организация валютных расчетов. В национальной системе – порядок их проведения, в международной и региональной – унификация и регламентация.

6. Учреждения, обеспечивающие функционирования валютной системы. В национальной системе – национальные банковские учреждения, в международной – международные и региональные валютно-финансовые организации.

Мировая валютная система – это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Она решает прежде всего мирохозяйственные задачи, к ее функциям относят:

- опосредование международных экономических связей;

- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

- обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

- регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

- унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права.

На национальную валютную систему возлагаются следующие функции:

- формирование и использование валютных ресурсов;

- обеспечение внешнеэкономических связей страны,

- обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

Становление мировой валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений и, в первую очередь, торговли. При экспорте и импорте разнообразных товаров и услуг становилось необходимым определять валютный курс, то есть курс национальных денежных единиц друг к другу. Это явилось предпосылкой формирования мировой валютной системы. В условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, и в международной практике установился золотомонетный стандарт. Стихийно сложившаяся практика была узаконена в 1867 г. на Парижской конференции заключением межгосударственного соглашения, признающего золото единственной формой мировых денег.

В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы:

1. В основе мировой валютной системы лежит золотомонетный стандарт.

2. Каждая национальная валюта имеет золотое содержание и может свободно конвертироваться в золото.

3. На основе золотого содержания устанавливаются золотые паритеты. Валютные курсы ограничены «золотыми точками»: если рыночный курс валюты становится ниже паритета, основанного на золотом содержании, странам следует рассчитываться по своим долгам не валютой, а золотом.

Для нормального функционирования валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте, было необходимо наличие золотых запасов у каждой из стран, входящих в систему, а также достаточное количество золотых денег в обращении. Изначальная ограниченность общемировых запасов золота предопределила неизбежность кризиса и последующей смены данной валютной системы. Наступление кризиса ускорила первая мировая война.

Выход был найден после окончания войны в установлении золото-девизного стандарта, основанного на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:

1. Основа мировой валютной системы золото и девизы — иностранные валюты. Национальные деньги используются в качестве международных платежно-резервных средств. Это решило проблему ограниченного количества золота, но при этом поставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик.

2. Золотые паритеты сохраняются, но конверсия валют в золото может осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через эти валюты.

3. Сохраняется свободно плавающий валютный курс.

Стабильность валютной системы была подорвана мировым экономическим кризисом во время Великой депрессии1929—1933 гг., которая привела к хаотическому перемещению капиталов, девальвации валют, увеличению дефицита государственных бюджетов. Вторая мировая война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы.

Третья мировая валютная система была оформлена на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Принятый на конференции устав МВФ определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов.

2. Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ.

3. Статус главной резервной валюты получил доллар США и курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

4. Установлен фиксированный курс валют – пределы отклонения рыночного курса от паритета были установлены в 1% по Уставу МВФ и 0,75% по Европейскому валютному соглашению. Задача соблюдения пределов колебаний курсов легла на центральные банки соответствующих стран, для чего они были обязаны осуществлять долларовые интервенции.

Бреттон-Вудская валютная система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства. Одновременно накапливались противоречия, ставшие причиной ее кризиса и разрушения. Доллар постепенно утрачивал монопольное положение в валютных отношениях, а марка ФРГ, швейцарский франк и японская иена стали широко использоваться в качестве международного платежного и резервного средства. Исчезла экономическая и валютная зависимость Западной Европы от США, характерная для послевоенных лет. Сформировались три мировых валютных центра — США, ЕС и Япония. Одновременно произошло огромное увеличение краткосрочной внешней задолженности США в виде долларовых накоплений иностранных банков — «долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением». В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию. Причинами валютного кризиса стали мировой циклический кризис, охвативший экономики различных стран с 1969 г.; усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах; хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валют в соответствующих направлениях.

В 1972—1974 гг. МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы. Соглашение стран—членов МВФ в Кингстоуне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицированное в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы:

1. Введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта.

2. Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.

4. Увеличен объем прав МВФ по межгосударственному валютному регулированию.

В странах ЕС было предпринято две попытки создания валютного союза. Первая – в 1969 г., когда была поставлена цель создать экономический и валютный союз (ЭВС) к 1980 г. Экономический спад 70-х гг. задержал создание ЭВС и сопутствующее введение единой валюты, так же как и прогресс в других областях интеграции. Процесс стартовал заново в 1978 г. в результате более тесного сотрудничества в области координации обменных курсов и был полностью возобновлен в 1988 г. после утверждения трех стадий перехода к ЭВС. Еще в 1978 г. была введена европейская единица – ЭКЮ, которая не относилась к категории полноценных денег, но в безналичной форме функционировала не только в странах ЕС (счетная единица и платежное средство), но и за их пределами.

Первая стадия началась 1 июля 1990 г. К этой дате страны-члены должны были устранить все ограничения на движение капитала внутри ЕС.

Вторая стадия – создание Европейского валютного института 1 января 1994 г. Европейский валютный институт не имел полномочий осуществления валютной политики ЕС, его основными функциями были усиление сотрудничества центральных банков и координация валютной политики стран-членов. Кроме этого, институт должен был провести необходимую подготовительную работу для создания Европейской системы центральных банков.

2 мая 1998 г. Европейский совет констатировал, что 11 стран-членов выполнили условия, необходимые для введения единой валюты с 1 января 1999 г. Через месяц, 1 июня 1998 г., был создан Европейский центральный банк.

1 января 1999 г. началась третья и последняя стадия создания ЭВС, которая была ознаменована безвозвратной фиксацией обменных курсов валют и передачей полномочий проведения единой валютной политики Европейскому центральному банку. 1 января 2001 г. в ЭВС вступила Греция, остальные страны ЕС-15 (Великобритания, Дания и Швеция) приняли решение пока оставаться вне еврозоны.

Условиями вступления в ЭВС являются так называемые критерии конвергенции, утвержденные Маастрихтским договором в 1992 г.:

- уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5% уровня в трех странах с самой низкой инфляцией в течение года, предшествующего вступлению;

- дефицит бюджета должен быть не более 3% от ВВП;

- государственный долг не должен превышать 60% от ВВП или (если превышает) иметь тенденцию к уменьшению (приемлемой тенденцией считается 2% в год);

- долгосрочные процентные ставки должны быть не выше 2% от процентных ставок в трех странах с самой низкой инфляцией в течение года, предшествующего вступлению;

- обменный курс валюты должен находиться в пределах колебаний, допустимых Европейской валютной системой (2,25%), в течение двух лет.

Переход на евро осуществлялся поэтапно. Сначала, на евро перешли в безналичных расчетах, а только с 1 января 2002 года эта денежная единица вошла в наличный оборот.

Основное преимущество ЭВС — обеспечение макроэкономической стабильности.

7 июля 1997 г. странами-членами был принят важный документ — Пакт стабильности и роста (ПСР; англ. — the Stability and Growth Pact). Он обуславливает необходимость соблюдать критерии конвергенции и после вступления в ЭВС.

В дополнение к Маастрихтскому договору ПСР дает право Совету ЕС накладывать санкции на правительства тех государств, которые превысили допустимые нормы дефицита бюджета и не обеспечили его уменьшение. Такая санкция представляет собой беспроцентный депозит на счете Еврокомиссии, который через два года может превратиться в штраф, если, по мнению Совета ЕС, ситуация не была исправлена. Депозит состоит из базовой величины, равной 0,2% ВВП, и переменной величины, зависящей от размера превышения нормы. Каждый последующий год Совет ЕС может принять решение увеличить депозит, однако его ежегодная сумма не может превышать 0,5% ВВП. Штраф делится между странами — членами зоны евро, которые не превысили допустимый предел дефицита бюджета, пропорционально их доле ВВП.

Контроль над соблюдением финансовой дисциплины является неотъемлемой частью ЭВС. Национальная фискальная политика стран-членов должна поддерживать единую монетарную политику Европейского центрального банка, которая ориентирована на обеспечение стабильности в зоне евро, поскольку неадекватная политика правительства в одной стране может привести к негативным последствиям в других странах зоны евро. В отличие от Великобритании, Дании и Швеции, которые могут остаться вне зоны евро, новые члены ЕС обязаны присоединиться к ЭВС. Критерий конвергенции в отношении обменного курса валюты (требование двухлетнего участия в Европейской валютной системе) подразумевает, что самым ранним сроком может быть 2006 г.

Дата добавления: 2014-01-07