Понятие и виды валют. Валютный курс

Валюта – это 1) денежная единица данной страны; 2) денежные знаки иностранных государств.

Различают следующие виды валют:

1) свободно конвертируемая валюта (СКВ) – национальная валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты, т.е. обладает полной внешней и внутренней конвертируемостью. Среди СКВ выделяют 6 резервных валют: доллар, фунт стерлингов, немецкая марка, иена, французский франк, швейцарский франк. Под резервной (ключевой) валютой понимают валюту, используемую для обслуживания международных расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям и при определении мировых цен.

Предпосылками для придания валюте статуса резервной являются:

а) объективные:

- лидирующее положение страны в мировом производстве, экспорте;

- наличие в стране значительных золотовалютных запасов;

- высокая степень развития кредитно-банковских учреждений;

- емкий внутренний рынок ссудного капитала;

- наличие свободной конвертации валюты.

б) Субъективные – активная внешнеэкономическая политика.

Страны, чьи валюты являются резервными, пользуются дополнительными преимуществами: они могут иметь отрицательный баланс без ущерба национальной экономике, так как их валюта не предъявляется к оплате в виде требования на поставку товаров, а остается в других странах в виде резервов. При этом страна поддерживать стабильность валюты;

2) Частично конвертируемая валюта (ЧКВ)– национальная валюта, которая обменивается не на все иностранные валюты, используется как средство расчетов не по всем видам операций и чаще всего является неконвертируемой лишь для нерезидентов;

3) Замкнутая (неконвертируемая) валюта – национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты;

4) специальные (коллективные) валюты (СДР, евро).

Специальные права заимствования (СДР)- это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые в качестве расчетной единицы для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Курс СДР определяется, исходя из курсов резервных валют, и учитывает долю ведущих стран в мировом экспорте.

Евро – международная региональная валютная единица, которая введена на основе ранее существовавшей денежной единицы ЭКЮ. Используется в настоящее время в безналичных расчетах, однако с 2002 года будет введена и в наличный оборот. Признана в качестве единой денежной единицы стран ЕС.

Принципиальное отличие международной сделки от внутренней состоит в том, что в ней участвуют две и более разных валют. Поэтому международные сделки предполагают сопоставление, сравнивание различных национальных валют по их покупательной способности. Такое сопоставление осуществляется с помощью валютного курса. Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в валютах других стран.

Альтернативные валютные режимы: преимущества и недостатки их применения.

Две альтернативные позиции государства в отношения режима установления валютного курса сводятся к следующему.

1. Государство жестко фиксирует обменный курс национальной валюты на определенном уровне, беря на себя обязательства по поддержанию ее стабильности. Фиксированные курсы (fixed rates) очень удобны для бизнеса, так как позволяют прогнозировать предпринимательскую деятельность.

2. Государство позволяет валютному курсу свободно колебаться под влиянием спроса и предложения. В этом случае налицо гибкий валютный курс (flexible rates) или, как его еще называют, плавающий курс (floating rates).

Первый подход основан на том, что валютные курсы рассчитываются на основе золотых паритетов. Они отличаются стабильностью, их отклонения от объявленных значений не могут быть значительными и находятся в пределах верхней и нижней «золотых точек».

Валютный курс не мог существенно отклоняться от золотого паритета до тех пор, пока правительство свободно конвертировало свою валюту в золото. Любое давление на обменные курсы, отклоняющее их от паритетного значения, корректировалось перемещением золота из одной страны в другую.

На принципе фиксированных курсов основывалось и Бреттон-Вудская денежная система, действовавшая с 1944 г. по 1973 г. В рамках этой системы каждая страна устанавливала паритет (отношение) своей валюты к золоту и доллару США и на этой основе определялся ее курс по отношению к валютам других стран. Цена на золото была установлена на уровне 35 долларов за унцию. Золото и доллары вне США выступали в роли официальных резервов (official reserves).

Для поддержания стабильности валютного курса правительства прибегали к валютным интервенциям, а в критических ситуациях осуществляли девальвацию (ревальвацию) валют.

В рамках второй системы предполагается наличие рынка совершенной конкуренции, где спрос на валюту и ее предложение определяют равновесный курс и равновесный объем валюты. Предложение иностранной валюты является суммой экспортных доходов, в то время как спрос на нее есть ничто иное как общий объем импорта. Рынок уравновешивается с помощью ценового механизма, т. е. за счет изменения курса валюты. Границы колебаний не регламентируются, а Центральные банки не обязаны вмешиваться в работу валютного рынка в целях поддержания стабильности национальных валют.

Промежуточные валютные режимы, их характеристика.

В настоящее время страны редко используют альтернативные режимы в чистом виде. Обычно реальный валютный курс сочетает элементы фиксированного и плавающего, т.е. представляет собой одну из разновидностей промежуточного валютного режима. К числу основных промежуточных режимов можно отнести:

1) управляемый плавающий («грязный») – правительство страны проводит политику свободного курса, но центральный банк периодически вмешивается в работу валютного рынка с целью поддержания курса при сильных его колебаниях путем валютных интервенций;

2) совместно плавающий курс – существует, если страны в расчетах друг с другом фиксируют колебания курсов, а с другими странами используют режим свободного плавания (например, в странах ЕС).

3) связанно плавающий курс (иногда такой курс называют политикой валютного управления) – существует, когда страна устанавливает жесткую фиксацию своего валютного курса по отношению к валюте ведущей страны (например, к доллару США). Валюта страны плавает вместе с той, к которой привязана.

4) валютный коридор (валютная змея) – официально устанавливаемые пределы колебаний валютного курса, в этих пределах курс колеблется свободно, но при выходе за рамки центральный банк проводит интервенции;

5) корректируемый фиксированный – курс фиксируется жестко и не изменяется в течение длительного времени (не чаще, чем раз в несколько лет), применение такого курса возможно только в закрытых экономических системах;

6) ползущий фиксированный – курс устанавливается центральным банком, но достаточно часто пересматривается.

Дата добавления: 2014-01-07