Основы теории процента

Экономическое значение кредита (функции кредита)

Кредит увеличивает покупательную способность экономического субъекта, который может его использовать для покупки товаров и производительного потребления. Посредством кредита происходит оптимизация использования денежной массы в обращении.

Кредит направляет капиталы в более перспективные сферы его применения и продуктивно влияет на совокупный спрос, производство и занятость.

Функции кредита. В параграфе 12.1 мы уже упоминали о «трансформационной функции», в результате которой мелкие и краткосрочные сбережения могут трансформироваться в крупные и долгосрочные кредиты. Кроме того, в экономической литературе зачастую выделяют и некоторые другие функции кредита, способствующие развитию экономики. Вот некоторые из них.

- Перераспределительная функция: временно свободные средства перераспределяются между отраслями, и устремляется в те сферы, которые обеспечивают получение большей прибыли или направляются в соответствии с государственными программами развития экономики.

- Экономия издержек обращения: кредит приводит к сокращению обращения центрального банка (наличных денег). В современных развитых странах доля наличного обращения в совокупном денежном обороте не превышает 5-10%.

- Ускорение концентрации и централизации капитала. Кредит ускоряет процесс экономического роста предприятий, превращает частные предприятия в акционерные общества.

- Средство регулирования экономики. Государство через банковскую систему, дифференциацию процентных ставок может регулировать доступ заемщиков к кредитам. Через создание льгот стимулируется преимущественное развитие определенных отраслей и регионов.

Трудно переоценить значение кредита для развития экономики. Его действие подобно мощному рычагу, его значение можно поставить в один ряд с изобретением колеса и умением добывать огонь.

Вместе с тем следует отметить, что во время экономических потрясений кредит способен стать дополнительным фактором неустойчивости экономической системы: серия разорений заемщиков и кредиторов может внести дополнительный стимул к усилению экономического кризиса.

Ценой кредита является процент, величина которого устанавливается в результате уравновешивания спроса и предложения кредита. С другой стороны, процент, является доходом производственного фактора «капитал», также как заработная плата является доходом фактора «труд», а земельная рента – доходом фактора – «природа».

Процент [14] – это цена, которая уплачивается заемщиком кредитору за оказанную услугу: за временную уступку использования экономических активов.

Оговоримся сразу, что следует различать номинальную и реальную ставку процента. К примеру, 100 рублей, данные в кредит, на год по номинальной ставке процента, равной 10%, вернутся кредитору в размере 110 руб. Реальная ставка процента выражает в способность приобретения товаров и услуг, то есть учитывает инфляцию, произошедшую в течение года[15].

Номинальная процентная ставка (i) – это процентная ставка без учета инфляции.

Реальная ставка процента (r) – это номинальная процентная ставка за вычетом инфляции.

Теории процента начали возникать с появлением денежной экономики и сначала занимались изучением процента как экономического понятия как такового. Значительно позже экономисты начали исследовать структуру процента.

В течение многих веков католическая церковь под влиянием авторитета Аристотеля проповедовала идею греховной природы процента[16]. В результате законодательно запрещение процентных сделок было отменено в Англии в 1571 г., а во Франции – лишь в 1789 г. Осуждение процента содержится и в Коране, поэтому до сих пор в некоторых мусульманских странах процентные сделки маскируются различными нейтральными терминами.

Как уже отмечалось, процент – это плата за временную уступку экономических активов или за временный отказ от немедленной оплаты. Инвестиции заемщика будут вознаграждены лишь тогда, когда на основе создания кредита он сможет возвратить возросший экономический актив в будущем. Кредитор дает заемщику кредит, заемщик использует ссуду, получает возросшую ценность, и часть этой ценности (прибыли) уступает кредитору в качестве платы за кредит.

Уровень процентной ставки на рынке кредита формируется на основании совершения сделки между кредитором и заемщиком. Для кредитора получение процента является вознаграждением за временный отказ от потребления. В свою очередь, предложение кредита зависит от объема национального дохода, ликвидности, ожиданий и рисков.

Для того, чтобы произошел отказ от текущего потребления дохода х ₀, (для того, чтобы возникли инвестиции), ожидаемый доход в будущем e(x₁) должен превышать настоящий доход [e(x ₁) > х ₀]. Эта ситуация изображена на рис. 12.14. Линия бюджетного ограничения должна иметь наклон tg α > 1, так как ожидается больший объем дохода в будущем De(х ₁), по сравнению доходом в настоящем D х ₀. При прямой линии бюджетного ограничения ставка процента (i) определяется следующим образом:

tga = (12.3)

при этом Если бюджетное ограничение имеет вид кривой линии, то принцип определения ставки процента не изменяется, но ее величина не может быть однозначной, так как tga ¹ const.

Итак, наклон линии бюджетного ограничения определяет величину ставки процента. Для того, чтобы определить величину инвестиций (а значит, и кредита), вооружимся постулатом Бём-Баверка, согласно которому, текущее потребление имеет более высокую полезность, чем потребление будущее. На рис. 12.14 это выражено при помощи линии кривой безразличия U ₀. Оптимальное потребление равно величине 0 – С *, а оптимальные инвестиции величине х ₀ – С *.

С помощью графиков можно проиллюстрировать различия производительной силы денег и кредита. Как уже отмечалось в главе первой, производительность денег приводит к изменению наклона бюджетной линии (рис.1.7), а производительность кредита влияет на движение вдоль бюджетной линии (рис. 12.14). При этом следует иметь в виду, что в данном случае идет речь о производительности денег как качественной категории. Количественное же увеличение денежной массы эту производительность нисколько не увеличивает. Напротив, увеличение денежной массы способно привести к инфляции и тем самым снизить продуктивность денег. В отличие от этого, увеличение объема кредита способно увеличивать инвестиции, увеличивать потребление, а значит – и продуктивность.

Дата добавления: 2014-01-07