Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Подходы к оценке бизнеса

 

Подходы к оценке бизнеса
Доходный подход Затратный подход Сравнительный подход
Метод ДДП Метод накопления Метод рынка капиталов
Метод прямой капитализации Метод чистых активов Метод сделок
Метод избыточного денежного потока Метод ликвидационной стоимости Метод отраслевых коэффициентов

 

Доходный подход к оценке бизнеса – это общий способ определения стоимости бизнеса, в рамках которого используется один или более методов, основанных на пересчете ожидаемых доходов в стоимость. При этом стоимость бизнеса определяется как текущая стоимость будущих доходов от владения предприятием.

Затратный подход к оценке бизнеса – это совокупность методов оценки, основанных на определении затрат, связанных с формированием объекта оценки. Он также называется подход на основе активов.

Сравнительный подход к оценке бизнеса – это совокупность методов оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними или рыночной стоимости их акций, обращающихся на открытом финансовом рынке.

 

Получение интегрированной оценки стоимости. Согласно требованиям к отчему об оценке стоимость ОО должна определяться одним из методов трех подходов. После получения результатов оценки различными методами необходимо свести результаты в единую интегральную оценки стоимости. Для этого используется два метода:

1. Метод взвешивания (наиболее распространенный метод);

2. Метод анализа иерархий (МАИ) (применяется в случае, если в процессе оценки применялось не менее трех методов).

Считается, что МАИ лучше, чем метод взвешивания учитывает особенности оценочных методик, входную информацию, цели оценки. Недостаток – его сложность.

Метод взвешивания более прост и сводится к определению весовых коэффициентов.

Окончательная величина стоимости бизнеса (предприятия) определяется по формуле:

 

– величина стоимость бизнеса, полученная в результате применения i-го метода оценки;

– весовой коэффициент i-го метода оценки, который определяется оценщиком с учетом достоверности информации (и других значимых факторов), используемой в процессе оценки.

 

Основные рекомендации по использованию метода взвешивания:

1) Необходимость учитывать достоверность используемой информации;

2) Чем ниже вероятность банкротства или ликвидации бизнеса, тем ниже должна быть значимость затратного подхода в общем результате оценки;

3) Из двух объектов бизнеса, у которых текущая стоимость бизнеса одинаковая, больше стоит тот, который располагает большим имущественным комплексом (в том числе НМА). Это следует из того, что в случае ликвидации бизнеса, его учредители (акционеры) могут рассчитывать на большую остаточную стоимость имущества (после продажи);

4) Из двух объектов бизнеса, располагающих одинаковым по стоимости имуществом, больше стоит тот, у которого больше текущая стоимость денежных потоков. Это следует из того, что ценность объектов бизнеса для инвесторов заключается в способности бизнеса генерировать положительные денежные потоки.

 

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Принципы оценки бизнеса | Метод дисконтирования денежных потоков
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-20; Просмотров: 367; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.013 сек.