Финансовый менеджмент - наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей

Финансы предприятий всех форм собственности играют главную роль в финансовой системе государства.

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для:

ü Выполнения финансовых обязательств;

ü Финансирования текущих затрат;

ü Осуществления затрат по обеспечению расширения предприятия.

От того, насколько эффективно финансовые ресурсы предприятия трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования работников предприятия, зависит финансовое благополучие коммерческой организации, ее владельцев и работников, а также общества в целом. Основной целью изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» является обучение основам грамотного управления финансовыми ресурсами предприятия. Это необходимо и руководителю любого предприятия, и индивидуальному предпринимателю, и менеджеру, специализирующемуся на управлении финансами предприятия. Значимость изучения дисциплины в современных условиях России обусловлена и тем, что большинство предприятий имеют экономическую и финансовую самостоятельность, возможность маневрирования ресурсами. В стране появился и развивается рынок ценных бумаг. В качестве инвестиций в российскую экономику все больше привлекается иностранный капитал. Возникла необходимость перехода к международной системе финансовой отчетности.

Финансовый менеджмент как самостоятельное направление сформировался на стыке трех крупных научных дисциплин: общей теории управления, современной теории финансов, бухгалтерского учета. Он имеет очевидную практическую направленность и служит своеобразным мостиком между теоретическими основами и их практической реализацией.

С практической точки зрения финансовый менеджмент – это профессиональная деятельность, направленная на достижение целей предприятия путем эффективного использования всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих финансовый механизм предприятия в условиях рыночной экономики.

Под управлением финансами понимается процесс принятия решений и их осуществление по вопросам движения денежных средств.

Основной целью финансового менеджмента является принятие обоснованных и своевременных управленческих решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между предприятием и источниками его финансирования, как внутренними, так и внешними. Поэтому центральным вопросом является управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах.

Для рационального управления финансами предприятия необходимо решать следующие комплексные задачи:

· увеличение прибыли и достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде (рентабельности);

· движение капитала, увеличение собственного капитала предприятия;

· обеспечение достаточного уровня оборотных средств;

· соблюдение баланса доходов и расходов;

· сохранение устойчивого финансового положения предприятием при возможных колебаниях внутренней и внешней среды;

· увеличение доходов собственников и акционеров предприятия;

· повышение стоимости предприятия, рыночной (курсовой) стоимости его акций.

В конечном итоге все задачи ориентированы на основную финансовую цель предприятия – повышение дохода его владельцев (собственников капитала) и вкладчиков (акционеров).

ТЕМА 1. Финансовый менеджмент как система управления.

1. Финансовый менеджмент как система управления.

2. Функции финансового менеджмента.

3. Направления деятельности финансового менеджера (финансовой дирекции).

4. Финансовый механизм, его структура.

Вопрос 1. Финансовый менеджмент как система управления.

Финансовый менеджмент является составной частью системы эффективного управления предприятием в рыночных условиях. Управление финансовыми операциями и денежными потоками призвано обеспечить привлечение и поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, планами и реальными нуждами предприятия. При любых изменениях внешней среды и внутренней структуры предприятие должно сохранять финансовую устойчивость на основе лучшего использования собственных и привлеченных финансовых ресурсов.

В соответствии с общей теорией менеджмента управление определяется как процесс воздействия субъекта управления на объект управления с помощью общих функций, к которым относятся: анализ и планирование, организация, регулирование, учет и контроль.

Субъектом управления (управляющей подсистемой) является финансовая дирекция или финансовый менеджер предприятия. В последние годы роль финансовой дирекции расширяется до управления предприятия в целом, так как многие решения стратегического и тактического характера неразрывно связаны с рациональным использованием финансовых ресурсов и с источниками финансирования.

Объект управления (управляемая подсистема) – взаимосвязанный комплекс финансовых отношений (финансовые потоки, кругооборот капитала, финансовые ресурсы и их источники).

Общая схема финансового менеджмента как системы управления

Командная информация

Содержание управления финансами предприятия раскрывается в четырех направлениях деятельности:

1. Инвестиционная политика – куда следует вкладывать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить развитие и процветание предприятия;

2. Управление источниками финансовых ресурсов – Откуда следует брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования, то есть соотношение собственных и заемных средств;

3. Текущее финансовой управление – финансирование текущей деятельности, обеспечивающее платежеспособность (самоокупаемость, самофинансирование предприятия) и ликвидность;

4. Дивидендная политика – какграмотно распорядится полученной прибылью. Какую часть следует направить на расширение бизнеса, а какую распределить между собственниками или акционерами компании.

Управленческий процесс финансовыми отношениями включает:

Ø Разработку и реализацию финансовой стратегии фирмы;

Ø Осуществление финансовой тактики предприятия;

Ø Финансово-информационное обеспечение;

Ø Оценку и систематизацию резервов;

Ø Оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

Ø Финансовое планирование и контроль.

Вопрос 2. Функции финансового менеджмента

Для процесса эффективного управления необходимо определить его цикл – последовательность функций управления, процедур и действий, направленных на достижение целей организации. Основными функциями менеджмента являются: планирование, организация, мотивация и контроль.

Финансовое планирование – предполагает формулирование финансовых целей предприятия и выбор путей их достижения.

Долгосрочное финансовое планирование определяет цели и ориентиры предприятия на перспективу, их соответствие текущему состоянию; последовательность действий по достижению поставленных целей.

При к раткосрочном финансовом планировании анализируется текущее финансовое положение предприятия; составляются прогнозные сметы и бюджет; определяется общая потребность в финансовых ресурсах; прогнозируются источники финансирования. Основная цель – обеспечение постоянной платежеспособности предприятия.

Организация финансовых отношений –создание органов управления,разграничение полномочий, прав и обязанностей, воздействие на управляемую подсистему на базе установленного порядка, правил и процедур в целях достижения и поддержания устойчивости финансовой системы.

Мотивация и стимулирование – побуждение работников организации к заинтересованности в финансовых результатах деятельности предприятия: увеличении прибыли, повышении доходности акций предприятия, росте стоимости предприятия.

Контроль – сравнение достигнутых финансовых результатов с намеченными планами и показателями. С помощью функции контроля анализируется информация о финансовом состоянии предприятия, определяются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые планы и программы, в организацию финансов предприятия. Финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как контроль за выполнением намеченных финансовых планов, за исполнением принятых управленческих решений.

Вопрос 3. Направления деятельности финансового менеджера (финансовой дирекции)

Ответственность за достижение конечных финансовых целей предприятия возлагается в крупных компаниях на вице-президента по финансовым вопросам или заместителя директора по финансам, в подчинении которого находится финансовый департамент или финансовая дирекция. На малых предприятиях вопросы управления финансовыми отношениями решает финансовый менеджер. В последние годы роль финансовой дирекции (финансового менеджера) расширяется до управления предприятием в целом. Управляющему финансами приходится решать различные вопросы общего управления предприятием. В центре внимания финансового менеджера должны постоянно находится следующие факторы:

ü Растущая конкуренция;

ü Изменение процентных ставок;

ü Изменение налогового законодательства;

ü Экономическая ситуация в стране и мире и т.д.

Выделяют следующие функции финансовой дирекции:

1. Общий финансовый анализ и планирование финансовой деятельности предприятия;

2. Эффективное распределение финансовых ресурсов: управление активами, инвестиционная политика;

3. Мобилизация средствна наиболее выгодных условиях – управление источниками финансирования.

Основные направления деятельности финансовой дирекции:

· Прогнозирование финансового состояния предприятия и планирование его деятельности для достижения финансовой устойчивости;

· Основные инвестиционные и финансовые решения, связанные с проблемой привлечения капитала, необходимого для развития предприятия, а также определения оптимальных темпов его роста;

· Координация деятельности предприятия во всех сферах: финансовой, производственно-сбытовой, маркетинговой, - так как все управленческие решения зависят от имеющихся финансовых ресурсов;

· Взаимодействие с денежными рынками.

Финансовый управляющий является одновременно агентом акционеров компании и ее кредиторов. Поэтому он должен соблюдать баланс между интересами этих двух групп. Акционеры заинтересованы в росте доходов компании, в том числе в расчете на акцию. Если же доходы акционеров будут расти за счет кредиторов, то последние могут взимать с компании более высокую ставку, либо откажутся от дальнейшего ведения дел с компанией.

От уровня знаний руководителями компании современных методов управления капиталом, способов регулирования финансовых потоков, управления финансовой устойчивостью предприятия и ликвидностью его ресурсов, а также других сфер финансово-хозяйственной деятельности в решающей степени зависит успех компании в условиях рыночных отношений, ее развитие и преобразование.

Вопрос 4. Финансовый механизм, его структура.

Финансы это не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают как инструмент воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Научный инструментарий (аппарат) финансового менеджмента представляет собой совокупность общенаучных способов управления финансовой деятельностью предприятия. В практической деятельности - это совокупность финансовых инструментов, приемов, методов, позволяющих осуществить эффективное управление финансами предприятия. Это так называемый финансовый механизм. В структуру финансового механизма входят следующие взаимосвязанные элементы: финансовые инструменты, финансовые методы, приемы (рычаги), модели, правовое и нормативное обеспечение, информационное обеспечение.

Финансовый инструмент – это любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным финансовым инструментам относятся: кредиты и займы, облигации (долговые ценные бумаги), акции (долевые ценные бумаги), кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям.

Вторичные финансовые инструменты называются также производными. В их основе всегда лежит некий базисный актив – товар, акция, облигация, вексель, валюта и др., который и определяет цену вторичного инструмента. К ним относятся опционы, фьючерсные и форфардные контракты и др.

Финансовый метод – это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы условно можно разделить на общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.

К общеэкономическим методам относятся кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система расчетов, система налогообложения, финансовые санкции, Система амортизационных отчислений, залоговые операции, система страхования и другие.

Прогнозно-аналитические методы – финансовое планирование, налоговое планирование, прогнозирование, факторный анализ, моделирование и другие.

Специальные методы: дивидендная политика, финансовая аренда (лизинг), факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и другие. Эти методы стали развиваться в России сравнительно недавно.

Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений. Рыночное содержание вкладывается в финансовые методы не случайно. Функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом.

Коммерческий расчет – метод ведения хозяйственной деятельности путем соизмерения в денежной (стоимостной форме) затрат и результатов деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов и прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно- торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом обычно сопоставляют различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора: максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и т.п.

Финансовый прием (рычаг) - это способ воздействие финансового метода. К финансовым приемам относятся доходы, прибыль, амортизационные отчисления, сформированные фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по кредитам, депозитам, облигационным займам и другие. Например, кредитование – это финансовый метод. Оно воздействует на результаты хозяйственного процесса через такие приемы, как виды и формы кредита, процентные ставки, финансовые санкции и т.п.

Модель – любой образ, мысленный или условный аналог какого-либо объекта, процесса или явления, используемый в качестве его заместителя. В финансовом менеджменте различные виды моделей применяются для описания имущественного и финансового положения предприятия, характеристики стратегии финансирования деятельности предприятия в целом или отдельных ее видов, управление конкретными видами активов и обязательств, прогнозирование финансовых показателей, факторного анализа и др.

Правовое и нормативное обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма, другие правовые документы, технико-экономические нормы и нормативы, тарифные ставки, инструкции, методические указания и разъяснения и т.п.

Информационное обеспечение – это различного рода и вида экономическая, коммерческая, финансовая и прочая информация. Финансовая информация включает информацию о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках, о финансовой и коммерческой деятельности своих партнеров и конкурентов, их платежеспособности и финансовой устойчивости, другие сведения. Наличие у финансового менеджера надежной информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений.

ТЕМА 2. Финансовые ресурсы и капитал.

Дата добавления: 2014-01-20