Управление собственным капиталом

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Общая сумма собственного капитала отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного баланса.

Собственный капитал состоит из уставного капитала и дополнительно вложенного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов.

В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования, к которым относятся:

a. Внутренние источники: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов; пр. внутренние источники

b. Внешние источники: привлечение дополнительного паевого и акционерного капитала; получение предприятием безвозмездной финансовой помощи; пр. внешние источники

Приумножение собственного капитала предприятия в первую очередь связано с управлением формированием его собственных ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.

Управление формированием собственных финансовых ресурсов осуществляется поэтапно:

Этап 1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. В ходе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов; соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема выручки; динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов; рассматриваются источники формирования; изучается их соотношение; оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов.

Этап 2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах определяется по формуле:

Пофр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде

Пк – общая потребность в капитале на конец планового периода

Уск – планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме

СКн – сумма собственного капитала на начало планируемого периода

Пр – сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде

Этап 3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников.

Этап 4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. Основными планируемыми внутренними источниками являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Этап 5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Потребность в привлечении внешних источников рассчитывается по формуле:

∆СФРвнеш – потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников

Псфр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде

∆СФРвнут – сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников

Этап 6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на обеспечении минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов и обеспечении сохранения управления торговым предприятием первоначальными его учредителями.

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с формированием эффективной политики распределения или дивидендной политики.

Дивидендная политика – это составная часть общей политики управления прибылью, заключающаяся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

Дата добавления: 2014-01-20