Модели оценки собственного капитала

Оценка стоимости облигации

Стоимость заемных средств

Формула WACC

Долгосрочн ый кредит (заем) от коммерческих банков и других предприятий

Кd= %Кd *(1-T),

где

T - ставка налога на прибыль (20%)

%Кd – ставка по кредиту в процентах

Это посленалоговая стоимость долга

Модели оценки собственного капитала (E)

1. Модель прогнозирования роста дивидендов (модель Гордона)

2. Модель ценообразования капитальных активов (CAPM)

3. Модель прибыли на акцию

4. Модель премии за риск

5. Стоимость вновь привлеченного капитала

6. Модель оценки стоимости привилегированных акций

Модель прогнозирования роста дивидендов (для обыкновенных акций)

Кe =D/(P(1-F))+g,где

D - величина дивидендов на одну акцию в прошедшем периоде,

P –рыночная цена одной акции,

g - ожидаемый темп прироста дивидендов в последующие годы,

F - финансовые издержки на выпуск.

Модель ценообразования капитальных активов (CAPM)

Ke = Krf + (Km- Krf)* b, где

Krf - показатель прибыльности для безрискового вложения капитала (%),

Km - средний по рынку показатель прибыльности (%),

b - фактор риска (коэффициент бетта, в долях).

Дата добавления: 2014-01-20