Структура рынка ссудных капиталов

В связи с различием источников накопления денежных ресурсов и многообразием видов кредитных сделок рынок ссудных капиталов неоднороден, его можно рассматривать как многозвенное образование, состоящее из отдельных специализированных секторов.

Структура рынка ссудных капиталов может определяться на основе различных критериев:

1. Исходя из специфики используемых кредитных инструментов выделяют:

а) рынок казначейских векселей;

б) рынок банковских акцептов;

в) рынок коммерческих бумаг;

г) рынок облигаций;

д) рынок депозитных сертификатов и др.

2. В зависимости от формы кредита выделяют:

а) рынок коммерческого кредита;

б) рынок банковского кредита;

в) рынок потребительского кредита;

г) ипотечный рынок и т.д.

Наиболее распространено следующее деление рынка ссудных капиталов:

- на денежный рынок и рынок капиталов;

- кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и рынок ценных бумаг (фондовый рынок);

- организованный и неорганизованный рынки;

- национальные и международный рынки.

Денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок – это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал хозяйствующих субъектов, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком от одного дня до одного года. Инструменты сделок на денежном рынке – это межбанковские депозиты, другие краткосрочные депозиты и кредиты, казначейские и финансовые векселя, различные государственные краткосрочные ценные бумаги, коммерческие векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе (РЕПО), краткосрочные облигации и т.д.

Рынок капиталов – это совокупность операций по размещению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение средне- и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком свыше одного года. Инструментами рынка капиталов являются среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги, в частности, казначейские и муниципальные облигации, корпоративные облигации, закладные и т.п. Часто сюда же относят и акции.

Кредитный рынок и рынок ценных бумаг. В зависимости от характера финансовых инструментов сделок на рынке ссудного капитала в его составе можно выделить кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

В отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке (депозитные, кредитные договоры), долговые обязательства в виде ценных бумаг, как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках. В последнее время усиливается взаимосвязь кредитного рынка и рынка ценных бумаг (например, развитие процесса секьюритизации активов).

Организованный и неорганизованный рынки. Организованным является рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками (фондовые, валютные и товарные биржи).

На неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. К неорганизованным рынкам относят, например, межбанковский рынок, внебиржевой рынок ценных бумаг. Высокие темпы роста объемов операций на этих рынках обусловлены развитием телекоммуникаций и компьютерных технологий. Неорганизованные рынки не стандартизированы. Все параметры сделок (количество финансовых инструментов, их цены, сроки исполнения соглашения и т.п.) устанавливаются контрагентами и фиксируются в заключенных контрактах. В связи с этим регулирование операций на неорганизованном рынке осуществляется теми законами, под которые подпадают заключенные на этом рынке контракты.

Национальные и международный рынки. На национальных рынках функционируют, как правило, национальные кредитные институты, а участниками сделок обычно выступают резиденты. Однако на крупнейших национальных рынках могут осуществляться и операции с нерезидентами. Национальные рынки в той или иной степени подвергаются контролю и регулированию со стороны государственных органов по объемам операций, процентным ставкам, кредитным рискам и т.д.

Международный рынок ссудных капиталов охватывает кредитные операции в сфере внешнеэкономических отношений, которые осуществляются между контрагентами из разных стран. В результате его функционирования происходит перераспределение ссудного капитала между странами под воздействием как экономических, так и политических факторов.

Дата добавления: 2014-01-20