Финансовые потоки и мировые рынки

Лекция 43. Международные

/. Особенности мировых рынков кредитов и ценных бумаг.

2. Понятие валютных рынков.

3. Понятие мирового кредитного рынка.

1. Особенности мировых рынков кредитов и ценных бумаг

• Огромные масштабы;

• отсутствие географических границ;

• круглосуточное проведение операций;

• использование ведущих валют, а также ЭКЮ, отчас­ти СДР;

• участники сделок — первоклассные банки, кредит­но-финансовые институты с высоким рейтингом;

• доступ на эти рынки имеют в основном первокласс­ные заемщики или заемщики под солидную гарантию;

• специфические международные процентные ставки типа ЛИБОР (лондонская ставка предложения по межбанковским депозитам);

• стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использо­вания ЭВМ;

•диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок.

Деньги. Кредит. Банки

2. Понятие валютных рынков

Валютные рынки — официальные центры, где соверша­ется купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложе­ния. Институциональная структура валютного рынка вклю­чает банки, брокеров, предприятия. На Западе 85—95% ва­лютных сделок производится на межбанковском рынке.

Валютные биржи на Западе сохранились лишь в отдель­ных странах и играют скромную роль. Специфика России заключается в том, что определенная часть валютных сде­лок осуществляется на восьми валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже. Однако межбанковский рынок постепенно оттесняет бир­жевой валютный рынок. При валютных ограничениях (на­пример, в России) требуется лицензия на проведение ва­лютных операций.

Инструментами сделок на валютных рынках являются банковские векселя, тратты, чеки, банковские переводы, особенно телеграфные (банкноты — только при обмене валют).

Валютные операции обеспечивают международные расчеты, страхование валютных и кредитных рисков, про­ведение валютной политики, получение прибыли участни­ками, а также используются для валютной спекуляции. В связи с этим валютные операции, как свидетельствует мировой опыт, давно стали объектом государственного и банковского наблюдения и контроля. Ряд банков испы­тывает затруднения и терпит банкротство из-за потерь в валютных операциях.

3. Понятие мирового кредитного рынка

Мировой кредитный рынок — специфическая сфера международного движения ссудного капитала между стра­нами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал.

Лекция 44

Традиционно разграничились рынок краткосрочных ссуд­ных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и дол­госрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе фи­нансовый рынок.

Мировой финансовый рынок — часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производятся эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. На практике это деление постепенно утрачивает значение, так как происходит вза­имный перелив капиталов, а обычные банковские креди­ты замещаются эмиссией ценных бумаг.

Составной частью мирового рынка ссудных капиталов с конца 50-х гг. стал рынок евровалют, на котором евробан-ки осуществляют в основном депозитно-ссудные опера­ции в иностранных валютах, принадлежащих нерезиден­там стран-эмитентов этих валют (например, доллары на счетах иностранных банков в США и за рубежом).

Рынки золота — специальные центры торговли золотом, где производится его регулярная купля-продажа по ры­ночной цене.

Таким образом, сложился круглосуточно функциониру­ющий интернациональный рыночный механизм, управля­ющий мировыми финансовыми потоками.

Тема 21. Международные финансовые институты

1. Международный валютный фонд.

2. Международный банк реконструкции и развития.

3. Европейский банк реконструкции и развития.

1.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с установленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности стра­ны в международной торговле.Первоначально взносы уп­лачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Квоты стран — членов МВФ оп­лачиваются полностью (около 25% — СДР и свободно кон­вертируемой валютой и 75% — национальной валютой). Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле. Наибольшим числом голосов обла­дают США (более 190) и страны Европейского Союза.

В дополнение к собственному капиталу международ­ные финансовые институты прибегают к заемным сред­ствам.

Основные задачи МВФ заключаются в следующем:

• содействие сбалансированному росту международ­ной торговли;

• предоставление кредитов странам-членам (сроком от 3 до 5 лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса;

• отмена валютных ограничений;

• межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Ус­таве фонда.

Возможность получить кредит МВФ ограничена следу­ющими условиями:

• лимитируется размер заимствования страны в зави­симости от ее квоты;

• фонд предъявляет определенные требования, иногда жесткие, к стране-заемщице, которая должна выпол­нить макроэкономическую стабилизационную про­грамму. Это позволяет Фонду воздействовать на эко­номику стран-должников.

Дата добавления: 2014-01-20