Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Лекция 9. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Для расчета обеспеченности запасов используют модель бухгалтерского баланса:

ДЗс+З+ДЗкр+ДСР=Сс+ДК+КК+КЗ,

Где ДЗс – срочная дебиторская задолженность;

З – запасы (включая несписанный НДС по приобретенным ценностям);

ДЗкр – краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал;

ДСР – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров;

Сс – реальный собственный капитал предприятия;

ДК – долгосрочные кредиты и займы и прочие долгосрочные обязательства;

КК – краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирования и поступления краткосрочного характера;

КЗ – краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы.

Финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ожидаемых в краткосрочной перспективе поступлений от дебиторов.

ДСР+ ДЗкр≥ КК+КЗ

Обобщающим показателем финансовой устойчивости являет­ся излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видамиисточников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех воз­можных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям запасов раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобре­тенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источ­ников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов исполь­зуется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице вели­чины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса «Внеобо­ротные активы») и долгосрочной дебиторской задолженности (см. раздел II баланса «Оборотные активы»);

- наличие долгосрочных источников формирования запасов,полу­чаемое из предыдущего показателя путем увеличения на сумму долгосрочных обязательств (итог раздела IV баланса «Долгосроч­ные обязательства»;

- общая величина основных источников формирования запасов,

равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных кредитов займов (см. раздел V баланса «Кратко­срочные обязательства»)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источника­ми их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,равный разнице величины собственных оборотных средств и вели­чины запасов (Ес);

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников фор­мирования запасов,равный разнице величины долгосрочных ис­точников формирования запасов и величины запасов (Едол);

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источ­ников формирования запасов,равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов (Еобщ).

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источни­ками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S = { Ес, Едол, Еобщ}

где функция S (х) определяется как:

S (х)={ 1, если х ≥ 0 и 0, если х ≤ 0

Возможно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния, встреча­ющаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием: излишек (+) собственных оборотных средств или равен­ство величин собственных оборотных средств и запасов. Трехкомпонентный показатель в этом случае имеет вид:

S = (1,1,1)

- нормальная устойчивость финансового состояния, гарантиру­ющая его платежеспособность. Она возникает когда существует недостаток (-) собственных оборотных средств иизлишек (+) долгосрочных источников формирования за­пасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов. Трехкомпонентный показатель в этом случае имеет вид:

S = (0,1,1)

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нару­шением условия ликвидности, при котором тем не менее со­храняется возможность восстановления равновесия за счет попол­нения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. В этом случае существует недостаток (-) собственных оборотных средств и недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, но при этом присутствует излишек (+) общей величины основных источников фор­мирования запасов или равенство величин основных источников и запасов. Трехкомпонентный показатель в этом случае имеет вид:

S = (0,0,1)

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за выче­том стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность предприятия (за вычетом задолжен­ности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и плате­жей) и прочие краткосрочные пассивы. В этом случа возникает недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, недостаток (-) общей величины основных источников фор­мирования запасов. Трехкомпонентный показатель в этом случае имеет вид:

S = (0,0,0)

Наименее рисковым способом пополнения источников форми­рования запасов следует признать увеличение реального собствен­ного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли при условии роста части прибыли и резервного капитала, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит путем постановки системы планирования остатков запасов, а также в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Дата добавления: 2014-01-20