Мое слово моя гарантия»- девиз Лондонской фондовой биржи, отказались от аукциона позже всех в конце 80-х гг

Двойные аукционные рынки, где состязаются не только покупатели, но и продавцы. Эти рынки включают:

- онкольный (американский и голландский аукционы)

- непрерывный

На онкольных рынках до начала торгов происходит накопление заявок на покупку и предложений на продажу, которые затем ранжируются по цене, времени поступления и количеству. По определенным правилам устанавливается официальный курс, по которому удовлетворяется наибольшее количество заявок.

В голландском аукционе все заявки удовлетворяются по единому официальному курсу, а в американском – все совпадающие заявки и предложения. По технологии онкольного рынка в России работает рынок ГКО-ОФЗ, валютные биржи, проводятся кредитные аукционы банка России. Курс называется цена отсечения

Непрерывный аукцион характеризуется тем, что на таком рынке возникает непрерывный поток заявлений на покупку и предложений на продажу, которые регистрируются специальными, уполномоченными на то лицами (Америка – специалисты, Франкфурт – курсовые маклеры). Эти лица сводят между собой все поручения продавцов и покупателей. Вновь поступающие заявки сравниваются с ранее зарегистрированными и, если они совпадают, то удовлетворяются в порядке поступления. Если поступившее поручение невозможно удовлетворить, то лицо, выступившее с ним, либо меняет цену и вновь предлагает поручение к исполнению, либо регистрирует его как не исполненное. Для проведения такой торговли требуется значительный объем ежедневного предложения. Хотя бы 10000 лотов. Лот – это стандартная партия ценных бумаг.

Нью-йоркская фондовая биржа называется Большое табло. Тиккер – табло, на котором отображаются каждую минуту информация.

Маклерам запрещена любая деятельность на фондовом рынке, кроме преподавательской. Они являются инсайдерами и отвечают за торговлю акциями определенных компаний, торгуют только в здании биржи.

Дилерские рынки, на них дилеры объявляют цену покупки и/или продажи, что является минимальным условиям для дилера. Дилер обязан совершать сделки по тем ценам, которые он объявил, прямая открытая конкуренция продавцов или покупателей отсутствует (курс валют в банке).

(5) Основные цели инвестирования на РЦБ это: безопасность(надежность),доходность, рост, ликвидность вложений

Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.

Облигации Обыкн.акции Фьючерсы

,________,________,________,_______,________,________ R(риск)

ГЦБ Прив.акции Опционы

Доход по ценной бумаге складывается их 2-х частей: текущего дохода, который выплачивается периодически в виде дивидендов по акциям или % по облигациям и прироста капитала

Если инвестор ставит своей целью доходность вложений, то он будет покупать ценные бумаги с высоким текущим доходом, однако в этом случае ему скорее всего придется пожертвовать надежностью вложений, так как более доходными являются корпоративные ценные бумаги с низким инвестиционным рейтингом. Оптимальное сочетание безопасности и законности достигается путем отбора и ревизии ценных бумаг.(Корпорация – это ООО)

Рейтинг – это мнение, суждение эксперта.

Если инвестор ставит своей целью:

- Рост вложений, то он будет покупать, в основном, обыкновенные акции растущих компаний. По таким акциям дивиденды обычно не выплачиваются или, если выплачиваются, то незначительные. Такие ценные бумаги называются бумагами роста.

- Ликвидность важна, прежде всего, для институциональных инвесторов, так как в силу специфики своей деятельности они вынуждены держать часть своих активов в высоколиквидной форме и иметь большие резервные фонды. Данный тип инвесторов размещает часть своих резервов в высоколиквидные ценные бумаги, благодаря чему эти резервы не омертвляются, а приносят небольшой, но стабильный доход.

- Установление контроля над компаниями

Ни одна ценная бумага не обладает всеми перечисленными свойствами, однако компромисс между инвестиционными целями возможен и достигается он в рамках портфеля ценных бумаг путем диверсификации вложений (распределения вложений по различным направлениям и способ снижения риска потерь). Бывает диверсификация по видам цб, отраслям, регионам, странам.

Портфель ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг, принадлежащая одному лицу и управляемая, как единое целое.

Регулирующие органы РЦБ следят за тем, чтобы финансовые институты, которые используют в основном клиентские средства, диверсифицировали свои вложения. Так в РФ инвестиционные фонды не могут приобретать более 10% ценных бумаг одного эмитента и вкладывать более 5% собственного капитала в ценные бумаги одного эмитента.

Если в рамках своего портфеля инвестор получает желаемое примирение инвестиционных целей, то такой портфель называется сбалансированным.

Если в портфеле преобладают надежные, но низкодоходные ценные бумаги, то такой портфель называется оборонительным или консервативным.

Если преобладают доходные, но высокорискованные ценные бумаги, то такой портфель называется агрессивным.

Нерациональному инвестору соответствует бессистемный портфель

С портфельным инвестированием связано 2 вида риска (Шарп и Марковиц):

1. Системный (не диверсифицируемый) характеризуется вероятностью наступления потерь в результате негативных изменений в системе: экономической, политической, социальной.

2. Несистемный (диверсифицируемый) вероятность наступления неблагоприятных событий у конкретного эмитента или в конкретной отрасли. Снижается посредством диверсификации. «Правило пяти пальцев: не кладите все яйца в одну корзину, а как минимум в пять направлений.» Открыли американские джоберы.

28.09.2010г

Дата добавления: 2014-01-11