Специфика финансовых отношений в ФПГ

Принципы создания ФПГ, роль банка в деятельности ФПГ

К основным принципам создания ФПГ в России относят:

♦ наличие лидера группы (базового промышленного предприятия или финансово-кредитной организации), определяющего основные материальные и финансовые потоки;

♦ обеспечение управляемости юридическими лицами-участниками ФПГ со стороны центральной компании за счет налаживания договорных отношений с контрагентами, установления корпоративного контроля и др.;

♦ подбор финансово-кредитных организаций, располагающих достаточным капиталом для инвестирования в совместные проекты группы; наличие у банков-участников реальной заинтересованности в долгосрочных вложениях в бизнес участников ФПГ;

♦ наличие ярко выраженной вертикальной или горизонтальной коо­ерации предприятий, готовых производить конкурентоспособную продукцию для внешнего и внутреннего рынков;

♦ деятельность по проектированию будущего состава участников и направлений совместной деятельности корпорации, комплексность и обоснованность ее потенциальной эффективности;

♦ управление консолидированными активами и пассивами в интересах всей корпоративной группы;

♦ создание внутренних органов финансового и кредитно-расчетного управления денежными потоками корпоративного объединения.

Роль банка в создании и функционировании ФПГ состоит:

1. в кредитном и расчетно-кассовом обслуживании всех участников группы, формировании клиринговой системы для предприятий и организаций, входящих в ФПГ. Следует отметить, что расчеты участников группы при посредничестве банков осуществляют в соответствии с Положением о безналичных расчетах в Российской Федерации;

2. в образовании на базе банка центрального депозитария, обслуживающего выпуск и размещение акций компаний — участников ФПГ; в договорном обеспечении и регистрации сделок с эмиссионными ценными бумагами;

3. в повышении надежности кредитования путем образования общего залогового фонда и других форм солидарной ответственности всех участников ФПГ перед банком;

4. в передаче в доверительное управление банку пакетов акций компаний — участников группы;

5. в выборе наиболее эффективных инвестиционных проектов (по уровню риска, внутренней норме доходности, периоду окупаемости капиталовложений и другим параметрам); организации смешанного (спонсорского) финансирования крупных проектов.

Специфика финансовых отношений в корпоративных объединениях заключается в том, что действующее законодательство фактически возлагает функцию управления финансами группы на центральную компанию. Однако процедура реализации данной функции представлена в законе «О финансово-промышленных группах» нечетко. Так, объединение активов (полное или частичное) для проведения участниками группы совместной деятельности должно сопровождаться отражением в бухгалтерских учетных документах как самих активов (имущества), так и имущества, сформированного (приобретенного) в процессе осуществления коммерческой деятельности. Однако в законодательстве нет информации по данному вопросу.

Проблема учета активов, обязательств и хозяйственных операций в рамках совместной деятельности корпоративной группы достаточно актуальна. Своевременность ее постановки связана с тем, что информация о хозяйственных процессах должна получить отражение в консолидированной отчетности группы и служить базой для построения системы финансового управления. Государство не осуществляло определенную законодательством поддержку корпоративных объединений ни через систему государственных заказов, ни с помощью специальных программ развития приоритетных отраслей и производственных структур, ни с помощью протекционистских мер по ограничению импорта товаров, производимых российскими предприятиями. Не использовались также формы финансовой поддержки банков, участвующих в ФПГ. Прежде всего это касается позиции Центрального банка РФ, отклонившего предложения банков — участников ФПГ о снижении норм обязательного резервирования.

Специфика финансовых отношений в корпоративных объединениях заключается также в возможности увеличения объема инвестиций за счет:

· централизации части средств для повышения инвестиционной активности на ключевых направлениях деятельности ФПГ. При этом целесообразно создание в рамках группы единого централизованного фонда инвестиций (например, в размере 5-10% нераспределенной прибыли предприятий и организаций — участников группы);

· расширения масштабов коммерческого (небанковского) кредитования участников группы, что позволяет более рационально использовать их оборотные активы (за счет различных схем вексельных расчетов);

· экономии финансовых ресурсов за счет снижения внешнего по отношению к ФПГ оборота денежных средств (частичной трансформации внешнего оборота во внутренний);

· привлечения внешних финансовых источников (бюджетных кредитов, облигационных займов, финансовой аренды — лизинга, кредитов иностранных юридических лиц);

· оптимизации налоговых платежей в бюджетную систему государства путем признания группы консолидированным налогоплательщиком.

В рамках ФПГ помимо мер по стимулированию инвестиций важно принимать решения, отвечающие финансовой стратегии корпоративного объединения в целом.

В рамках выбранной финансовой стратегии приоритетное значение имеют:

♦ перераспределение финансовых ресурсов между участниками группы через механизм внутрифирменного финансирования и кредитования;

♦ приобретение пакетов акций предприятий в перспективных отраслях хозяйства и продажа в неперспективных;

♦ установление трансфертного ценообразования внутри группы;

♦ осуществление налогового планирования в рамках всей группы с целью оптимизации величины прямых и косвенных налогов, подлежащих уплате в бюджетный фонд;

♦ снижение общих затрат группы в связи с объединением вспомогательных и обслуживающих служб;

♦ разработка концепции внешнеэкономической деятельности, если она осуществляется.

Консолидированная отчетность ФПГ базируется на Положении о единой учетной политике группы. Ряд элементов данной политики оказывает непосредственное влияние на порядок формирования финансовых результатов и налогооблагаемой прибыли участников группы. Учетная политика корпоративного объединения должна преду­сматривать:

♦ необходимость подготовки достоверной информации о финансовом состоянии участников;

♦ гармонизацию социально-экономических интересов участников со стратегией развития корпорации в целом;

♦ применение разработанных центральной компанией единых методологических подходов к формированию индивидуальных положений об учетной политике участников группы;

♦ унификацию форм внутренней финансовой отчетности ФПГ, обеспечивающей информационную базу для построения системы внутрифирменного финансового анализа, планирования и контроля.

Центральная компания вправе осуществлять анализ финансовой деятельности и регулировать объем и направление движения денежных средств предприятий и организаций корпоративного объединения.

Процесс функционирования официально зарегистрированных ФПГ осложнен действиями ФЗ «О финансово-промышленных группах». К сожалению, он не стимулировал получение официального статуса новыми группами, многие из которых, исходя из содержания отношений между участниками, обладают признаками подобных структур. К тому же в настоящее время – утратил силу.

Кроме того, отмена в 2002 г. льгот стала одной из причин замедления, а затем и полного прекращения создания новых официально регистрируемых ФПГ. В то же время неофициальные корпоративные объединения продолжали активно создаваться и, по мнению специалистов, их количество превышает число зарегистрированных ФПГ. При этом собственный капитал неофициальных ФПГ во много раз превышает его объем в официальных корпоративных объединениях. Конкретизация правового статуса деятельности группы имеет важное значение для организации и управления ее финансами.

Дата добавления: 2014-11-06