Формула управления капиталом Ларри Вильямса

Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с над­лежащим управлением капиталом способна создавать несметные бо­гатства (Ларри Вильямс).

Получение преимущества в игре подразумевает не только отбор – чем торговать и выбор подходящего времени для совершения сделки, но и определение такого размера позиции, чтобы даже в случае одной или нескольких неудачных сделок вы все-равно оставались в игре. В этом суть управления капиталом.

Вы никогда не знаете, как поведут рынки в следующую минуту. Иногда вы правы, и рынок скоро будет делать то, что соответствует вашим ожиданиям, но неправильно выбранный размер позиции и расположение стопа приведет к тому, что в тот момент, когда рынок пойдет в вашу сторону, вы уже будете вне рынка.

Правильный размер ставки – это такая же опора в игре, как и ваше понимание базовых принципов поведения рынка, правильный момент входа или выхода, то, без чего вам не удастся получить смещения шансов в вашу пользу.

Пока вы не найдете и не будете использовать ту, приемлемую для вас формулу управления капиталом, вы не станете последовательно выигрывающим трейдером. «Деньги в этом бизнесе дела­ются за счет преимущества в игре, работы с этим преимуществом на регу­лярной основе и его сочетания с последовательным подходом к тому, какая часть ваших денег поддерживает каждую сделку».

Уже будучи очень успешным трейдером Ларри Вильямс активно работал над поиском оптимальной системы управления капиталом. Первоначально он пользовался формулой Келли: F=((R+1)xP-1)/R, где F – процент от суммы на счете, который задействуется в каждой сделке, Р - количество выигрышей системы в процентах, R - отношение среднего размера выигрышей к проигрышам. Но у этой формулы, как выяснилось, есть один «фатальный» недостаток. Она не учитывает большой проигрыш, возникающий время от времени, а это приводит к тому, что даже при количестве выигрышей P=80-90% и положительном R одна-две неудачных сделки могут вас лишить всего заработанного за 10-15 сделок, поскольку по мере выигрышей вы постоянно увеличиваете размер ставки. В любой формуле управления капиталом, которую вы будете использовать, вы должны помнить о том, что именно «самый большой проигрыш может вас прикончить». Вот он – главный враг трейдера. «Это демон, от которого мы должны найти защиту и встроить ее в нашу схему управления капиталом».

Работая вместе с Ральфом Винсом (автор книги «Математика управления капиталом») и Райаном Джонсом над совершенствованием методов управления капиталом, Ларри Вильямс пришел к другой формуле, учитывающей возможность крупного проигрыша: Число торгуемых контрактов=Остаток на счету х Процент риска/Самый большой проигрыш.

Процент риска определяет количество денег, которое трейдер может позволить себе потерять в одной сделке, и устанавливается каждым трейдером индивидуально в зависимости от собственного восприятия им допускаемой степени риска.

«Красота этого подхода в том, что вы можете его перекроить в соответствии с вашим индивидуальным восприятием соотношения риска/доходность. Если вы Томми Робкий, используйте 5 процентов вашего банка; если вы думаете, что вы Нормал Норма, используйте 10-12% процентов; если вы Левередж Ларри, используйте от 15 до 18 процентов; если вы Сэм Хулиган или Дэниэль Опасный, используйте более 20% своего счета… и регулярно ходите в церковь».

«Имеются вероятно, лучшие и более изысканные подходы, но для таких рядовых трейдеров, как мы, не одаренных глубоким пониманием математики, это лучшее, что мне известно».

«Я сделал миллионы долларов с помощью этого подхода», - пишет Ларри Вильямс. «Что я еще могу сказать – вам только что вручили ключи к королевству спекулятивного богатства».

Дата добавления: 2014-11-06