VI Типы сделок

V Место и роль биржи в мировой торговле.

IV Номенклатура товаров.

III Форма участия посетителей в торгах.

II Принцип организации.

· публично-правовые
Публично-правовая (государственная) биржа. В Беларуси биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.

· частно-правовые
Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.

· открытые биржи
Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников.
Подразделяют на:

- чисто открытые биржи
не обязательно пользоваться услугами посредников.

- открытая биржа смешанного типа
с продавцами и покупателями работают биржевые посредники:
- брокеры - выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.
- дилеры - проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг.

· Закрытые
Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.

· универсальные биржи

· специализированные

· Международные
Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Для Международных бирж характерно:

- обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;

- заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен).

· Национальные. Национальные биржи учитывают:

- особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;

- валютный, налоговый, торговый режимы данного государства

- препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.

· биржи реального товара
Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

· фьючерсные биржи
Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

- Улучшение планирования.
Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:
а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;
б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;
в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.
Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

- Выгода.
Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

- Надежность.
Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.

- Конфиденциальность.
Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

- Быстрота.
Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.

- Гибкость.
Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

- Ликвидность.
Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.

- Возможность арбитражных операций.
Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

· Опционные биржи
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.

На рынке биржа выполняет функции:

1. Организующая – биржа организует рынок, устанавливает связи между продавцами и покупателями.

2. Ценообразующая – цена формируется в зависимости от спроса и предложения товара на рынке в определенное время.

3. Информативная – на бирже есть службы, следящие за тем, какие цены сформировались на других биржах.

4. Страховая – покупатель на бирже застрахован от того, что ему продадут некачественный товар.

5. Индикативная – биржа является барометром, индикатором состояния экономики.

Содержание биржевой деятельности:

1 Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов

- Организация биржевых торгов

- Разработка правил биржевой торговли

- Материально-техническое обеспечение торгов

- Обеспечение квалификационного аппарата биржи.

2 Разработка биржевых контрактов.

- Стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров

- Стандартизацию размеров партии товаров

- Выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

- Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3 Разрешение споров по биржевым сделкам.
- Биржа обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.

4 Выяснение и регулирование биржевых цен.
-Биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.

5. Котировка. Ежедневное установление цены на товар (Pricing). Фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, а также регистрация курсов валют или ценных бумаг.

5 Котировка цен
Это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

6 Публикация цен на биржевые товары
Служит ориентиром для продавцов и покупателей при выборе стратегии поведения на очередных торгах.

7. Хеджирование (Hedging). Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в будущем. Хеджирование является одной из первейших функций биржи уже более ста лет. Страхование от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.

8 Гарантирование выполнения сделок
Достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.

9 Информационная деятельность.
Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на международный рынок информации.

Одна из форм страхования на бирже –это заключение фьючерсных (срочных)контрактов. Многие товарные биржи на Западе работают в основном с фьючерсными контрактами.

Одна из форм страхования на бирже –это заключение фьючерсных (срочных)контрактов. Многие товарные биржи на Западе работают в основном с фьючерсными контрактами.

Особенности фьючерсного контракта:

1. Заключается не между продавцом и покупателем, а через расчетную палату биржи.

2. Включает в себя строго стандартизированный (одинаковый) товар определенного качества и количества, что делает контракт взаимозаменяемым.

3. Фьючерсные контракты составляются на товары, которые еще не произвели, а будут произведены позднее.

4. Многие клиенты биржи продают и покупают фьючерсные контракты с целью получения разницы между ценой контракта в момент заключения и во время поставки.

Дата добавления: 2014-10-23