Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Понятие производных инструментов




Тема 5. Производные инструменты.

Использование на фондовом рынке производных финансовых инструментов (срочных контрактов), обусловлено решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств и выбором такой инвестиционной стратегии, которая обеспечивала бы не только получение дохода, но и страхование от рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен.

Сделки, предполагающие поставку актива в будущем, когда их исполнение предусматривается через определенный срок по курсу, зафиксированному в момент заключения договора, называются срочными.

Срочные сделки подразделяются на:

1. условные сделки, предоставляющие одному из контрагентов право исполнить или не исполнить заключенный контракт (опционы);

2. твердые сделки, обязательные для исполнения (форвардные, фьючерсные сделки).

Цена производного финансового инструмента определяется в за­висимости от цен активов, составляющих базу инструмента.

Рынок срочных контрактов называют сроч­ным рынком, цены на актив в срочных контрактах - ценами срочного рынка. Сделки, согласно которым актив поставляется немедленно или в течение одного-двух рабочих дней, называют кассовыми, или спотовыми, рынок таких сделок - кассовым, или спотовым рынком. Цена ак­тива, фигурирующая в спотовых (кассовых) сделках, называется спотовой (кассовой) ценой.

Поскольку поставка актива на срочном рынке предполагается че­рез некоторое достаточно длительное время, то участ­ники срочного рынка имеют возможность продать контракт на постав­ку несуществующего актива, то есть на срочном рынке возможности купить или продать, равны и не зависят от наличия или отсутствия актива. На спотовом рынке нельзя продать несуществующий актив, так как преж­де, чем что-то продать, нужно это купить.

Для обозначения состояния покупателя или продавца здесь используется соответствующая терминология. Когда участник срочного рынка покупает контракт, то это означает откры­тие или занятиеим длинной позиции (встает в куплю). Если же участник продает контракт, то он занимает или открывает короткую позицию (встает в продажу). Таким образом, и покупка, и продажа на срочном рынке - открытие позиции. Закрыть позицию, можно с помощью про­тивоположной сделки. Если у участника открыта короткая позиция (продажа контракта), он может ее закрыть путем открытия длинной позиции (покупка контракта). Сделка, с помощью которой закрывает­ся открытая позиция, называется офсетной.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-10-31; Просмотров: 333; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.01 сек.