Доходность акции

Показатели, характеризующие качество акций.

1. Прибыль на акцию (EPS)

Показывает сумму чистой прибыли в денежных единицах, приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / число обыкновенных акций.

2. Дивиденды на акцию (DPS)

Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = дивиденды по обыкновенным акциям / число обыкновенных акций

3. Соотношение цены акции и прибыли (P / EPS)

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить инвесторы за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

P / EPS = текущая рыночная цена акции / чистая прибыль на одну акцию (EPS)

где P – определяется рынком и постоянно меняется

4. Показатель, характеризующий текущую рыночную доходность акции (DPS / P)

DPS / P = дивиденд по обыкновенным акциям / текущая рыночная цена обыкновенной акции

5. Коэффициент выплаты (DPS / EPS)

Показывает процент чистой прибыли компании, идущий на выплату дивидендов. Этот показатель называют дивидендным выходом, он не может быть больше единицы.

DPS / EPS = дивиденд на одну акцию / чистая прибыль на одну акцию

6. P / N = текущая рыночная цена акции / стоимость чистых активов в расчете на одну акцию

N = чистые активы / количество размещенных обыкновенных акций

Чистые активы – это стоимость активов компании за вычетом нематериальных активов, суммы всех долгов и номинальной стоимости привилегированных акций [6].

Являясь держателем ценной бумаги, инвестор может рассчитывать только на получение дивиденда по акциям, то есть текущие выплаты по ценным бумагам (В). После реализации акции он может получить вторую составляющую совокупного дохода – прирост курсовой стоимости.

Если инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции, и в инвестиционный период, по которому происходит оценка доходности акции, не входит ее продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов (В), при такой ситуации рассматривают текущую доходность (Е_тек), которую рассчитывают как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акции (Ц _пок).

(4.4)

Если инвестиционный период, по которому оцениваются акции, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией, то доход определяется как совокупные дивиденды с учетом изменения курсовой стоимости.

(4.5)

К основным факторам, влияющим на доходность акций, можно отнести:

1. размер дивидендных выплат

2. колебания рыночных цен

3. уровень инфляции

4. налоговый климат.

Дата добавления: 2014-10-31