Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

Большую часть предложения денег формирует правительство в лице Национального (Центрального) банка, который, обладая монопольным правом эмиссии денег, определяет предложение денег высокой эффективности (МВ) – наличность, обращающаяся в экономике и резервы банков II уровня в Национальном банке.

Но, безусловно, предложение денег представлено рядом более широких агрегатов – М1, М2, М3 и т.д. В целом их объёмы определяются сочетанием денежных знаков выпускаемых Нацбанком, норм, регулирующих банковскую деятельность и тех финансовых активов, которые люди выбирают в свой финансовый портфель.

В целом предложение денег (M^S) состоит из наличности вне банковской системы (С) и депозитов, которые могут быть использованы для сделок (D).

Наряду с Национальным банком, банки II уровня также участвуют в формировании предложения денег. Рассмотрим процесс эмиссии платёжных средств в рамках системы коммерческих банков получивший название кредитная мультипликация. Предположим, клиент некоего банка «Альфа» решил хранить 100 тенге не в виде наличности у себя дома, а положить их на депозит в банке. Банк получив эти деньги оставляет в виде резервов 20% или 20 тенге, а остальные 80 тенге отдаёт в ссуду. Далее эти 80 тенге опять поступают в банковскую систему, где теперь уже 16 тенге остаётся в виде резервов, а 64 тенге выдаются в виде ссуды и так далее. Если этот процесс продлится до использования последней денежной единицы, то предложение денег увеличится на: 100 +80+64+51,2+…+1.

Это убывающая геометрическая прогрессия со знаменателем (1 – 0,2).

Т.е. 100 + 100×(1 – 0,2)¹ + 100×(1 – 0,2)² + 100×(1 – 0,2)³ +.. + 100×(1 – 0,2)^∞

По определению сумма этой геометрической прогрессии составит В общем виде предложение денег, в результате появления нового депозита (включая первый депозит), равно , где

rr – норма банковских резервов (в нашем примере rr = 0,2);

ΔD – первоначальный вклад.

Коэффициент называется банковский мультипликатор или депозитный мультипликатор.

Если исходить из того, что первый вклад в 100 тенге появился в результате сокращения наличности (С) на эту же величину, то дополнительное количество денег в экономике, возникшее в итоге кредитной мультипликации составит

Несмотря на большие возможности Нацбанка по регулированию предложения денег, он может достаточно хорошо контролировать только его определённую часть – денежную базу (MR). Она представляет собой совокупность наличности вне банковской системы и резервов банков второго уровня хранящиеся в Нацбанке (R).

MR = C + R

Возникает вопрос: на сколько изменится предложение денег при изменении денежной базы на единицу? Ответ на него даёт значение денежного мультипликатора (m), он представляет собой отношение предложения денег к денежной базе.

Таким образом, величина денежного мультипликатора уменьшается при увеличении коэффициента депонирования и нормы резервирования. Предложение денег можно представить как Откуда хорошо видно, что предложение денег прямо пропорционально величинам денежной базы и денежного мультипликатора.

Однако, Национальный банк всё же не может полностью контролировать предложение денег поскольку коммерческие банки сами определяют норму избыточных резервов и объём выдаваемых кредитов. Также на коэффициент депонирования влияют факторы, не всегда подконтрольные Нацбанку, например, доверие населения к банковской системе и др.

На основании данных таблицы 6.2.1 можно заключить, что, несмотря на высокие темпы роста наличности в Казахстане, рост депозитов происходит ещё большими темпами. Конечно, отчасти это можно объяснить усиливающимся доверием к отечественной банковской системе и действием рассмотренного нами выше денежного мультипликатора, но, немалую лепту в это вносит и то, что в Казахстане пока ещё не получили должного развития небанковские институты инвестирования: всевозможные инвестиционные фонды, общества взаимного кредитования и т.п.

Таблица 6.2.1

Развитие финансовой системы РК за 2000-2005 гг.

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Прирост за 2000-2005 гг. в %
Денежная база	млн. тенге							-
прирост к предыдущему году, %	-	30,2	19,0	52,2	82,3	14,7	393,2
Наличные деньги вне Нац. банка РК	млн. тенге							-
прирост к предыдущему году, %	-	25,1	22,3	47,3	56,8	11,6	294,1
Депозиты в банках II уровня	млн. тенге							-
прирост к предыдущему году, %	-	63,1	2,7	81,3	204,3	22,7	1033,2

Дата добавления: 2014-10-31