Решение задач

Занятие 2. Методический инструментарий управления финансами корпораций

Занятие 1. Финансовые отношения корпораций и принципы их организации

К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

Тема 10. Время как фактор в финансовых и коммерческих расчетах

Принцип неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Учет фактора времени. Приведение денежных сумм к одному моменту времени. Период начисления. Процентные деньги. Рост первоначальной суммы. Ставки фиксированные и «плавающие». Наращение по простым процентам. Начисление сложных годовых процентов. Капитализация процентов. Определение срока платежа и процентных ставок. Номинальная и эффективная ставки процентов. Наращение процентов и инфляция. Контрольные вопросы:

1. Приведите пример проявления принципа неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени.

2. Каким образом может исчисляться рост первоначальной суммы

3. Когда применяются фиксированные ставки, и в каких случаях «плавающие».

4. Как соотносятся между собой начисление наращение по простым и сложным процентам.

5. Что такое капитализация процентов.

6. Зачем нужна эффективная ставка процентов. Чем она отличается от номинальной ставки.

Направление 080100.62 Экономика

Профиль (специализация) Финансы и кредит

Квалификация (степень) выпускника _ бакалавр _

Курс обучения 3/4

Семестр 5/7

Форма обучения заочная

1. Особенности корпорации как организационно-правовой формы ведения бизнеса.

2. Специфика организации финансовых отношений в закрытых и открытых акционерных обществах, производственных кооперативов, государственных и муниципальных предприятий.

3. Функции корпоративных финансов и принципы их организации.

4. Отношения представительства в корпорации: акционеры и менеджеры; акционеры и кредиторы.

5. Действия менеджеров по максимизации доходов акционеров.

1. Стоимость денег во времени.

2. Простые и сложные проценты. Виды процентных ставок и методы их начисления.

3. Денежные потоки: виды, оценка. Базовая модель оценки денежных потоков.

4. Влияние ин­фляции и изменения процентных ставок на результаты финансовых расчетов.

1. С₀ – первоначальный поток денежных средств по инвестиционному проекту и С₁ – поток денежных средств в конце 1-го периода. Через r обозначена ставка дисконта.

а) С₀ обычно имеет положительное или отрицательное значение?

б) Какова формула приведенной стоимости инвестиций?

в) Какова формула чистой приведенной стоимости?

г) Показатель r часто называют альтернативными издержками. Почему?

д) Если инвестиции не сопряжены с риском, каково соответствующее значение r?

2. Если приведенная стоимость 150 дол., выплачиваемых в следующем году, равно 130 дол., каков коэффициент дисконтимрования первого года? Какова ставка дисконта?

3. Вычислите коэффициент дисконтирования DF₁ первого года при ставке дисконтирования равной 10%, 20%, 30%.

4. Торговец платит 1 000 000 дол. За зерно, и вполне вероятно, он сможет продать его в конце первого года за 1 320 000 дол.

а) Какова дохрдность этих инвестиций?

б) Если доходность ниже процентной ставки, инвестиции имеют положительную или отрицательную читую приведенную стоимость?

в) Если процентная ставка равно 10%, какова приведенная стоимость инвестиций?

г) Какова их чистая приведенная стоимость?

5. В лекции мы проанализировали возможность строительства офисного здания на участке стоимость 50 000 дол. Мы заключили, что инвестиции имею положительную чистую приведенную стоимость, равную 7 143 дол.

Предположим, фирма А предлагает купить этот участок за 60 000 дол., с выплатой 30 000 сразу и 30 000 через год. Ценные бумаги правительства сроком 1 год дают доход 7%.

а) Допустим, фирма А обязательно заплатит следующие 30 000 дол. Следует ли вам принять это предложение или лучше начать строительство офисного здания?

б) Предположим, вы не уверены, что фирма А заплатит. Вы видите, что другие инвесторы по своим кредитам фирме А требуют 12%-ного дохода. Допустим, другие инвесторы правильно оценили риск неплатежеспособности фирмы А. Следует ли вам принимать предложение фирмы А?

6. Вычислите чистую приведенную стоимость и норму доходности каждого следующего вида инвестиций. Альтернативные издержки равны 20% для каждого вида инвестиций.

Инвестиции	Первоначальный поток денежных средств, С0	Поток денежных средств через год, С1
	-10 000	20 000
	-5 000	12 000
	-5 000	5 500
	-2 000	5 000

а) Какие инвестиции имеют большую стоимость?

б) Предположим, каждый вид инвестиций может потребовать использования одного и того же участка земли. Следовательно, вы можете осуществить только один из них. Какой?

7. Если приведенная стоимость 139 дол. равна 125 дол., каков коэффициент дисконтирования?

8. Если коэффициент дисконтирования для года 8 равен 0,285, какова приведенная стоимость 596 дол., полученных в 8 году?

9. Если альтернативные издержки составляют 9%, какова приведенная стоимость 374 дол., полученных в 9-м году?

Дата добавления: 2014-11-25